La caída del dólar y el auge de los activos duraderos

El dólar estadounidense, que siempre ha sido la base fundamental de la financiación mundial, está enfrentando un cambio histórico. En el año 2025…El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó en un 10.7%.– El peor desempeño en la primera mitad de un año en más de cinco décadas. Este declive, causado por el menor crecimiento de los Estados Unidos, el aumento de los déficits y las diferencias en las políticas monetarias (por ejemplo, el BCE y el Banco de Inglaterra redujeron sus tasas de interés, mientras que la Fed mantuvo su política actual), ha acelerado la revalorización estructural del capital mundial. A medida que el dólar se debilita, los inversores recurren cada vez más a activos físicos como el oro y Bitcoin para protegerse contra los riesgos de un ciclo de deuda en etapa avanzada.

La debilidad estructural del dólar y sus implicaciones

La caída del dólar no es solo una cuestión cíclica, sino también estructural.Según un informe de RBC Wealth ManagementEl dólar estadounidense ha estado sobrevalorado en relación con las principales monedas durante años, cuando se mide por la paridad del poder adquisitivo. Este sobrevaloración, combinada con el alto nivel de tasas de interés mantenido por la Fed y la diversificación global hacia otras economías en lugar de la dominación estadounidense, ha disminuido el atractivo del dólar. Los mercados emergentes han beneficiado de esto.Con el Índice de Mercados Emergentes de MSCI, que aumentó en un 33% en términos de USD en el año 2025.Sin embargo, para los inversores, la debilidad del dólar indica una erosión más amplia en la confianza en las monedas fiat. Una confianza que ha sido el pilar de la economía mundial durante décadas.

Oro: El “trampa eterna”, nuevamente analizada

El oro ha sido, durante mucho tiempo, la inversión segura en tiempos de estrés macroeconómico. En 2025…Los precios del oro alcanzaron los 4,000 dólares por onza.Impulsado por las compras realizadas por los bancos centrales (en particular, de China e India), las entradas de fondos en los ETF, y la incertidumbre geopolítica.J.P. Morgan incluso proyectó que el precio del oro podría alcanzar los 5,000 dólares por onza a finales de 2026.Sin embargo, el activo sufrió una corrección drástica en octubre de 2025.Pérdida de 2.5 billones de dólares en valor de mercado en dos días.Esta volatilidad planteó dudas sobre la fiabilidad del oro como medio de almacenamiento de valor. Sin embargo, a pesar del colapso,El oro permaneció cerca de los niveles récord para principios de 2026.Subrayando así su papel como una medida de protección contra los riesgos relacionados con la credibilidad de las políticas, y no simplemente contra la inflación.

La fortaleza del oro radica en su reconocimiento universal y en su liquidez.Las bancos centrales continúan comprando activamente este instrumento financiero.La demanda se espera que siga siendo sólida. Sin embargo, su volatilidad reciente destaca una limitación importante:El precio del oro sigue siendo objeto de flujos especulativos.Y los limitaciones de liquidez derivadas de las ETF.

Bitcoin: El Contrapeso Digital

Bitcoin, a menudo apodado “el oro digital”, se ha convertido en una alternativa interesante. En 2025…Bitcoin alcanzó un pico de 125,245 dólares.Y mantuvo su posición por encima de los 100.000 dólares, incluso durante el colapso ocurrido en octubre de 2025. A diferencia del oro…El suministro limitado de 21 millones de monedas de Bitcoin hace que este criptoactivo sea intrínsecamente resistente a la degradación de su valor.-Una característica crítica en una época de expansión monetaria sin control.La aprobación de fondos cotizados de Bitcoin en 2024 y 2025Esto también ha legitimado a estos activos. En el año 2025, el 60% de los inversores institucionales prefirieron utilizar vehículos registrados para acceder al Bitcoin.

El rendimiento del Bitcoin durante la crisis de 2025 fue muy significativo. Mientras que la drástica corrección del precio del oro perturbó a los inversores, el Bitcoin, por su parte, demostró ser una opción segura para invertir en tiempos de crisis.Bitcoin absorbió una liquidación de 19 mil millones de dólares, pero se estabilizó.A medida que las condiciones se normalizan, esta resiliencia, junto con su liquidez las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y el creciente uso institucional, han posicionado al Bitcoin como un activo de refugio seguro.A medida que los ETF de BlackRock y Fidelity ganan popularidad.El valor de mercado de Bitcoin aumentó en un 45% en 2025, lo que refleja su integración en las carteras de inversores más importantes.

El Doble Marco: El Oro y el Bitcoin en un Ciclo de Deuda de Finalización

La crisis del año 2025 reveló una dinámica complementaria entre el oro y Bitcoin. El oro funcionó como refugio de primera línea durante situaciones de estrés macroeconómico agudo.La cotización ha subido a 4,200 dólares por onza, ya que los inversores buscan activos tangibles.Mientras tanto, el Bitcoin se ha convertido en una forma de protección contra las volatilidades del mercado, absorbiendo dichas volatilidades pero manteniendo la estabilidad a medida que mejoran las condiciones de liquidez. Esta dualidad refleja el comportamiento evolutivo de los inversores.El oro sigue siendo la opción “segura”, mientras que Bitcoin ofrece una alternativa más dinámica y nativa para sistemas digitales.Español:

Históricamente, ambos activos han servido como cobertura durante períodos de stagflación e incertidumbre política.Durante la stagflación de la década de 1970, el valor del oro aumentó significativamente.Después de la caída del sistema de Bretton Woods. En contraste,El rendimiento de Bitcoin durante los años 2020-2025: aumentó seis veces debido a las políticas de expansión cuantitativa implementadas por la Fed.– Destacó su potencial explosivo en una economía digital.

El futuro de los activos considerados “refugios seguros”

A medida que la dominación del dólar disminuye, el papel de los activos fijos solo aumentará. La atracción del oro radica en su resiliencia comprobada con el paso del tiempo; sin embargo, su volatilidad durante el colapso económico de 2025 destaca la necesidad de diversificar las inversiones. El bitcoin, con su infraestructura digital y el respaldo de instituciones financieras, está cubriendo esta vacuna. No obstante, no es una sustituta perfecta del oro.Durante el período de restricción de liquidez, Bitcoin sigue reaccionando negativamente.Aunque los mejoramientos estructurales (por ejemplo, fondos de inversión en cotizaciones, vehículos regulados) están reduciendo esta brecha.

Para los inversores, lo importante es que en una etapa avanzada del ciclo de deuda, un portafolio diversificado debe incluir tanto oro como Bitcoin. El oro proporciona estabilidad, mientras que el Bitcoin sirve como cobertura contra las incertidumbres del futuro digital. Juntos, constituyen una defensa sólida contra las incertidumbres de un mundo en el que las monedas fiat son cada vez más desacreditadas.