La Década del Dollar y la Subida de las Posibilidades de Exportar en el Mundo en Volumen de Inflación

El histórico descenso de los dólares estadounidenses en 2025 ha remodelado las dinámicas económicas mundiales, creando un terreno fértil para reaprovechar activos estratégicos hacia mercados emergentes y divisas desvalijadas. El Índice de Dólar (DXY) cayó aproximadamente el 10.7% en el primer semestre del año.Marcando su peor rendimiento.Hizo que el desplome de las acciones en esa época en más de 50 años, impulsado por la incertidumbre política, una mayor desaceleración del crecimiento en EE. UU. y divergencias en las políticas monetarias mundiales, acelerara los flujos de capital a los mercados emergentes (EM), donde, gracias a las monedas subvaluadas y al crecimiento impulsado por las exportaciones, ahora se superan las rentabilidades del mundo desarrollado.

La debilidad del dólar: un cambio estructural

El descenso del dólar refleja unión de factores. La inestabilidad política, incluyendo las opiniones especulativas acerca de la independencia de la Reserva Federal y la posibilidad de destituir al presidente Jerome Powell, provocaron una volatilidad aguda. Por ejemplo,Solo un comentario sobre la seguridad laboral de Powell.hizo que el dólar caiga 1.2% dentro de una hora. Mientras tanto, las expectativas de crecimiento de EE. UU. han moderado.Con las previsiones de consenso disminuyendo de 2.3% a 1.4%.A principios de 2025, a pesar de una recuperación moderada más adelante en el año. Los recortes de tipos por parte de la Fed se han retrasado en comparación con lo que ha hecho la Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.ha erosionado aún más a los dólares.

Esta debilidad se ha amplificado con el cambio de las corrientes de capital. Los inversores extranjeros, particularmente en Europa, han reasignado activos a los mercados locales,Los fondos cotizados en bolsa orientados a Europa registran un aumento recorriente de ingresos.Además, las actividades de cobertura contra activos en Estados Unidos, como la adición de coberturas monetarias a los portafolios, también son importantes.Es la consecuencia de una percepción en aumento.Que el descenso del dólar no es una corrección temporal, sino un fenómeno estructural.

Mercados Emergentes: Beneficiarios de la Dolar Desvaloración

La depreciación del dólar ha impulsado directamente la competitividad de las exportaciones en los países de la EM, donde las divisas subvaluadas y sólidos fundamentos sectoriales están impulsando el crecimiento. Por ejemplo,Las exportaciones de Corea del Sur dispararon un 7.1%En el segundo trimestre de 2025, esto se debió a la demanda de semiconductores y de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. El Banco de Corea…Se ha revisado el crecimiento del PIB en el segundo trimestre a 0.7%.surgió una recuperación de su economía impulsada por las exportaciones.Las exportaciones de Taiwán a los Estados Unidos aumentaron en un 182.3%.línea a línea en noviembre de 2025, impulsada por la demanda impulsada por IA de semiconductores.

A pesar de que enfrenta tarifas de EE.UU. sobre exportaciones clave como la de textiles y maquinaria, India ha demostrado una notable capacidad de resistencia.Su crecimiento del PIB entre el primer y segundo trimestre de 2025-26 fue de un promedio del 8.2%Las exportaciones de mercancías alcanzaron los 38.130 millones de dólares en noviembre de 2025. Aunque la rupia india se devaluó en relación con el dólar, esta debilidad…competitividad exportadora reforzadaEspecialmente en sectores como la electrónica y los teléfonos inteligentes, que siguen estando exentos de aranceles.

Desinflación de inflación: Viento de viento para las economías emergentes

Las tendencias de la inflación global en el año 2025 han contribuido aún más al declive del dólar y a las oportunidades en los mercados emergentes.Inflación de EE. UU. promedio de 2,7 por cientoEn diciembre de 2025, la inflación mundial disminuyó al 4.2% durante el año. Esta reducción en la inflación ha disminuido la presión sobre la Fed para que mantenga tasas de interés altas. Esto crea un entorno más favorable para que los países emergentes puedan atraer capital. Los países con baja inflación y políticas macroeconómicas estables, como Corea del Sur y Taiwán, están particularmente bien posicionados para beneficiarse de esta situación.

Mercados emergentes con presiones deflacionarias, como China, también han visto cambios en las corrientes de capital hacia activos de mercados emergentes que ofrecen mayores rendimientos.Hiperinflación en países como Venezuela: 269.9% en el año 2025.resalta la estabilidad relativa de las economías emergentes con políticas fiscales sólidas.

Reasignación estratégica de activos: Oportunidades y riesgos

Para los inversores, la baja del dólar y el crecimiento de las economías emergentes presentan oportunidades atractivas.El índice MSCI EAFE registró un rendimiento del 18.1%.En términos de la moneda local, y el 28,1% para los inversores de EE. UU. en 2025, impulsado por el dólar más débil. Esto subraya la importancia de la diversificación de divisas, ya que las acciones de los países emergentes y los bonos en moneda local mejoraron las inversiones americanas.

Las monedas que están infravaloradas, como el wón surcoreano, la rupia india y el dólar taiwanés, siguen siendo atractivas.El análisis de Mondrian observaEs probable que estas monedas cotizan por debajo de su valor justo, teniendo en cuenta la paridad del poder adquisitivo. Esto sugiere que podría haber más avances positivos si la debilidad del dólar continúa. Sin embargo, los inversores deben mantenerse cautelosos.Economías estructuralmente frágilesAquellos que tienen deudas elevadas o inestabilidad política, podrían tener dificultades para mantener los ingresos, a pesar de las condiciones externas favorables.

Conclusión: Una nueva era para flujos de capital a nivel global

La caída del dólar en el año 2025 marca el fin de un ciclo alcista de 15 años y el comienzo de una nueva era para los flujos de capital a nivel mundial. Mientras los países emergentes aprovechan las monedas subvaluadas y el crecimiento de las exportaciones, los inversores deben reasignar sus activos para aprovechar estas oportunidades. Las exportaciones tecnológicas de Corea del Sur, el crecimiento resistente del PIB de la India y el auge de la industria manufacturera en Taiwán son ejemplos del potencial de un portafolio diversificado, orientado hacia los países emergentes.

Pero, el camino hacia adelante no es sin riesgos. Los aranceles de EE.UU., las tensiones geopolíticas y la volatilidad cambiaria pueden alterar el curso de los negocios. Sin embargo, por ahora, los datos son claros: la caída del dólar ha creado una ventana de realocación estratégica, y los que actúen con decisión podrían cosechar importantes recompensas.