El Dogecoin cayó aproximadamente un 7% el 10 de septiembre, cerrando cerca de $0.084.El último precio fue de $0.08387, con una disminución del 7.14% en las 24 horas anteriores.A simple vista, esa es la situación que ocurre cuando la historia de una moneda de meme finalmente se rompe… Y Dogecoin,Disminuyó un 63% en comparación con el año anterior, y cerró el 9 de septiembre en $0.09.Cerca del final de su rango de 52 semanas, parecía que se esperaba una caída en el precio.
Esa lectura probablemente está equivocada. Lo que la cinta muestra en realidad es un evento de apalancamiento del tamaño de un sector. El Dogecoin, simplemente, se encontraba en el punto de alto beta de ese evento; es decir, en ese punto donde el apalancamiento hace que el valor del token se mueva mucho más que el mercado en el que opera.
En el ámbito de las criptomonedas, ese mismo día, aproximadamente 379 millones de dólares en posiciones apalancadas se perdieron en 24 horas.Los fondos a largo plazo representaron 282 millones de dólares, en comparación con 97 millones de dólares en los fondos a corto plazo. Es una proporción de aproximadamente tres a uno.El dolor era casi exclusivamente causado por dinero prestado y en riesgo. Bitcoin, el pilar de todo este sistema, cayó en la cuarta sesión consecutiva hacia los $78,000, mientras que todo lo demás también bajaba.Los analistas relacionaron esta caída con las preocupaciones renovadas sobre la inflación y el camino que seguirá la Reserva Federal en cuanto a sus tasas de interés.Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., y la presión geopolítica, hicieron que el precio del crudo Brent superara los 100 dólares por barril, justo antes de las cifras del índice CPI de agosto del viernes.
Nada en la configuración era específico para Dogecoin: no hubo escándalo relacionado con los tokens, ningún hito fallido, y ningún evento comunitario se atribuyó la culpa.Las salidas de activos de los ETF de Bitcoin también se duplicaron más en la tarde del miércoles: pasaron de 46.65 millones de dólares al día anterior a aproximadamente 120 millones de dólares.Sin ninguna oferta institucional fresca en el mercado, los analistas describen el mercado como un “lugar débil”. Las ventas forzadas debido a las liquidaciones de largo plazo se convirtieron en un obstáculo para las órdenes de stop, generando así “combustible” que cae en el mercado.
Ese combustible no se distribuyó de manera uniforme. Se concentró en la parte posterior del área de alta volatilidad.Las altcoins absorbieron aproximadamente 305 millones de dólares en las liquidaciones, en comparación con unos 74 millones de dólares para el Bitcoin.Eso es exactamente donde se encuentra Dogecoin: un criptoactivos de alto “beta” cuyos titulares tienen más probabilidades de hacer apuestas arriesgadas que terminan liquidadas por la empresa. Por eso, DOGE, que cayó más del 7%, bajó varias veces más que el precio de Bitcoin, que cayó menos del 1% durante la misma sesión. El sector entero se vende, y la parte más volátil del sector es la que más cae.
| Cubo | Liquidaciones 24 horas (USD) |
|---|---|
| LargosCrushed ~3:1 contra shorts. | 282 |
| Shorts | 97 |
| AltcoinsCola apalancada, donde se encuentra DOGE. | 305 |
| Bitcoin | 74 |
Se debe ser honesto sobre lo que este dato demuestra y lo que no demuestra. No hay ninguna liquidación ni división en el flujo de capital específica para Dogecoin en los datos. Por lo tanto, la afirmación de que “porque es de alto beta” es una conclusión basada en dónde se concentra la venta del sector, y no un cálculo preciso del beta de Dogecoin. Incluso un medio de información agrupó a DOGE entre las altcoins que bajaron más del 10%, mientras que la cotización en tiempo real mostró un porcentaje más moderado: -7.14%. Esto sirve como recordatorio de que, en situaciones de apalancamiento, el porcentaje exacto puede ser impreciso. Lo que las pruebas respalden es algo limitado y útil: nada relacionado con Dogecoin ha ocurrido, y la caída se asemeja a una disolución generalizada en todo el sector.
La implicación de la inversión es lo importante. Un día en el que el precio cae un 7% se interpreta de manera completamente diferente según las causas. Si esto fuera un fracaso en la estrategia de Dogecoin, habría que comparar la historia del token con su precio. Pero no es así. Entonces, la cuestión que determina si esto se profundiza o se invierte depende del “combustible macro”, no del concepto de meme: si Bitcoin mantiene un precio de $78,000, si las salidas de dinero de los ETF de Bitcoin superan los $167 millones en dos días, y qué impacto tendrá la inflación del viernes en el interés en invertir.
Una moneda basada en bromas se mueve por el motivo más trivial posible: la ventaja competitiva. Cuando una posición se vende a través de una llamada de margen de otra persona, lo importante no es la lealtad de la comunidad ni el espíritu de la marca, sino si el nivel del mercado se mantiene estable. Si Bitcoin se estabiliza y la inflación disminuye, esta caída podría considerarse como un descenso macroeconómico, añadido a una tendencia negativa ya existente. Pero si no ocurre eso, el beta alto significa que la caída será aún mayor de lo que se espera.
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