Sectores divergentes en la economía de los Estados Unidos: Los servicios crecen mientras que la industria manufacturera registra contrataciones reducidas.

La economía de los Estados Unidos a finales del año 2025 se caracteriza por una marcada divergencia entre su sector de servicios y el sector manufacturero. Mientras que el sector de servicios continúa expandiéndose, impulsado por la demanda resiliente y el crecimiento de las exportaciones, el sector manufacturero enfrenta una contracción constante debido a las presiones de los costos de los insumos y las dificultades en el mercado laboral. Esta divergencia tiene consecuencias profundas para las estrategias de inversión en el año 2026, ya que los flujos de capital favorecen cada vez más las acciones relacionadas con los servicios y los activos vinculados a la inflación.

Sector de servicios: Expansión en medio de desafíos estructurales

El indicador ISM de servicios para noviembre de 2025Registrados: 52.6%Se indica una continua expansión, por noveno mes consecutivo. Los componentes clave refuerzan esta tendencia:El Índice de Actividad Empresarial aumentó en un 54.5%., yEl Índice de Nuevas Ordenes permaneció en territorio de crecimiento, con un porcentaje del 52.9%.Estos datos destacan una demanda sólida, especialmente en sectores como la salud, los servicios de comunicación y el comercio minorista.Que han superado a los mercados más amplios.Español:

Sin embargo, el sector de servicios no está exento de vulnerabilidades.El Índice de Empleo disminuyó por sexto mes consecutivo, alcanzando el 48.9%.Esto refleja una desaceleración en el mercado laboral, agravada por las suspensiones gubernamentales y el aumento de los costos de los insumos. Las entregas por parte de los proveedores también se desaceleraron, con un índice del 54.1%.El índice de precios se mantuvo elevado, en el 65.4%.Se destaca la persistencia de las presiones inflacionarias. A pesar de estos obstáculos, la capacidad del sector para absorber las crisis, gracias al fuerte gasto de los consumidores y la demanda de exportaciones, lo convierte en un factor clave para la resiliencia económica.

Sector manufacturero: Contracción prolongada y debilidad estructural

En contraste con esto…El índice de actividad manufacturera del ISM para noviembre de 2025 cayó al 48.2%.Se trata de una nueva reducción en el número de pedidos, y representa la novena mesa consecutiva de contracción. Tanto el Índice de Nuevos Pedidos como el Índice de Empleo han disminuido.Las entregas realizadas por los proveedores se han acelerado.Indicando una disponibilidad de insumos más limitada, pero esto no es suficiente para compensar la mayor debilidad del mercado.Las presiones de precios persistían.Con el índice de precios en 58.5%, ya que las tarifas y las interrupciones en la cadena de suministro mundial continuaron afectando negativamente los márgenes de beneficio.

Las dificultades del sector manufacturero se distribuyen de manera desigual. Mientras que industrias como las de productos informáticos y electrónicos, así como las relacionadas con alimentos, bebidas y productos del tabaco, han crecido, otras industrias enfrentan problemas.Otros, como equipos de transporte y ropa, que son proveídos por contratos.Esta fragmentación refleja un cambio más amplio en la demanda global, ya que el capital prefiere cada vez más los sectores relacionados con el consumo interno, en lugar de las industrias que requieren una mayor inversión de capital.

Rotación de sectores y cambios estratégicos en la asignación de capital

La diferencia entre los servicios y la manufactura ha provocado una notoria rotación de sectores en el mercado de valores. En noviembre de 2025…Las acciones relacionadas con los servicios de salud y comunicación aumentaron en un 9% y un 6%, respectivamente.Por otro lado, los inversores buscaban estabilidad en los resultados de las empresas defensivas. En cambio, las acciones de tecnología, que alguna vez fueron las empresas más destacadas del año…Corregido en un 4%Dado que surgieron preocupaciones relacionadas con los valores excesivamente altos y los riesgos derivados de la financiación basada en la inteligencia artificial.

Las acciones de pequeña capitalización también ganaron en valor, con los índices Russell 2000 y Russell Microcap registrando ganancias significativas.Esta rotación refleja…Una búsqueda de oportunidades subvaluadas en empresas orientadas al servicio y a los mercados regionales, que estén mejor preparadas para enfrentar el entorno macroeconómico actual.

Los activos relacionados con la inflación también han atraído mucha atención.Los mercados de renta fija registraron un rendimiento del 0.6%.En noviembre de 2025, las ganancias acumuladas hasta esa fecha alcanzaron el 7.5%. Esta tendencia se enmarca dentro de un cambio general hacia activos que sirvan como cobertura contra la inflación, dado que el objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal sigue siendo difícil de alcanzar.

Implicaciones estratégicas para el año 2026

El panorama de las inversiones en el año 2026 debe tener en cuenta esta divergencia estructural. En primer lugar, los inversores deben otorgar mayor importancia a las acciones orientadas al servicio, especialmente en los sectores de salud, servicios de comunicación y los pequeños mercados, ya que estas categorías se benefician de una demanda resiliente y de factores inflacionarios positivos. En segundo lugar, la exposición a los sectores manufactureros debe distribuirse selectivamente en subsectores con una fuerte dinámica de costos de producción, como los productos alimenticios, bebidas y tabaco. Finalmente, los activos relacionados con la inflación, como los Títulos Protegidos contra la Inflación (TIPS) y los activos reales, ofrecen una importante protección contra la incertidumbre macroeconómica.

Sin embargo, los riesgos persisten. Los cambios en las políticas, como las modificaciones en los regímenes arancelarios o los estímulos fiscales, podrían alterar la trayectoria de cada sector. Además, un desaceleración de la demanda mundial más pronunciada de lo esperado podría poner a prueba la resiliencia del sector de servicios. Los inversores deben mantenerse ágiles, equilibrando las oportunidades de crecimiento en el sector de servicios con inversiones defensivas en activos relacionados con la inflación.

Conclusión

Los sectores divergentes de la economía estadounidense en 2025 ponen de manifiesto la importancia de la rotación estratégica de los sectores económicos. A medida que los servicios se desarrollan y la industria manufacturera disminuye, los flujos de capital se orientan cada vez más hacia aquellos sectores que ofrecen tanto crecimiento como protección contra la inflación. Para el año 2026, un enfoque disciplinado, centrado en las acciones relacionadas con los servicios y los activos vinculados a la inflación, será esencial para manejar este complejo panorama macroeconómico.