La diferencia entre los mercados de criptomonedas y los mercados de acciones: ¿Un cambio estratégico en el nivel de aversión al riesgo?

En 2025, los mercados de criptomonedas y de acciones se han desviado de manera que choca con las largas afirmaciones acerca de su relación. Mientras que el S&P 500 se elevó en un 17.8% en relación con el año, impulsado por el crecimiento de ganancias y por las políticas de banco de cambio dispares, Bitcoin (BTC) experimentó una reducción en un 27% desde su precio máximo histórico de $126,000 de octubre de 2025,cerrando el año cerca de $87,000–$88,000Esto marca el primer año desde 2014Los valores superaron decisivamente las grandes criptomonedasEsta divergencia plantea preguntas cruciales: ¿Se trata de una anomalía temporal, o indica un cambio estratégico en la disposición al riesgo a nivel mundial, debido a la incertidumbre macroeconómica?

La incertidumbre macroeconómica y el dominio del Banco de la Reserva

La influencia de la Reserva Federal en los mercados de criptomonedas alcanza niveles sin precedentes. En 2025,Las comunicaciones de la Fed representaron el 60% de los movimientos en el mercado de criptomonedas.El precio de Bitcoin suele reaccionar de manera más aguda a las señales emitidas por los bancos centrales, en comparación con las acciones tradicionales. Por ejemplo, el evento de liquidación del 10 de octubre registró una cantidad récord: 1.2 mil millones de dólares en criptomonedas que fueron liquidadas.Coincidió con una señal de un giro hacia posiciones más hawkish por parte de la Fed., causando que el BTC se desplomara al igual que las acciones. Sin embargo, mientras las acciones estabilizaron después de la liquidación, la volatilidad del Bitcoin persistió, poniendo de relieve su papel de un activo con alta beta en un ambiente de riesgo.

Esta dinámica se complica aún más debido a la identidad en constante cambio de Bitcoin. Una vez considerado como un medio para contrarrestar la inflación, la eficacia de Bitcoin ha sido cuestionada por el oro.Lo que superó a ese en el año 2025.Mientras tanto, las altas ganancias del S&P 500, impulsadas por las acciones tecnológicas basadas en la inteligencia artificial y los resultados empresariales, han convertido este índice en una opción más segura para la preservación de capital durante períodos de crisis macroeconómicas.

Adopción institucional vs. Sentimiento del mercado minorista

La adopción institucional de criptomonedas aceleradacon un 68% de los inversores institucionales que alojan en ETPs de monedas digitales y un 86% que planea la exposición en 2025. Clarezza regolamentare, incluso l'approvazione degli ETF spot di BTC negli USA e il quadro MiCA dell'UE,ha legitimado activos digitales como una asignación estratégica de carteraSin embargo, este optimismo institucional contrasta fuertemente con las opiniones de los minoristas.El Índice de Miedo y Ganancia Criptográfica se mantuvo cerca del nivel de 21 a finales de 2025.Un nivel que indica “miedo extremo”. Los inversores, por lo tanto, reorientaron su capital hacia el oro y las acciones.

Esta disonancia destaca una tensión importante: mientras que las instituciones consideran que las criptomonedas son un medio de almacenamiento de valor a largo plazo, los inversores minoristas siguen siendo cautelosos con su volatilidad. Por ejemplo, en el año 2025, las acciones relacionadas con la minería de Bitcoin experimentaron grandes fluctuaciones. Empresas como IREN y Cipher, que se diversificaron hacia áreas como la inteligencia artificial y el cómputo de alto rendimiento, también vieron sus acciones moverse significativamente.perdió divisas en los tres dígitosMientras que los mineros tradicionales como Marathon Digital sufrieron grandes pérdidas. Esta divergencia sectorial refleja el escepticismo de los inversores hacia la utilidad de las criptomonedas en una economía post-IA.

El papel de la divergencia macroeconómica

El panorama macroeconómico en el año 2025 estuvo marcado por señales contradictorias.La inflación en EE. UU. se acerca a los 2% de la meta de la FedAdemás, los bancos centrales a nivel mundial (con excepción de Japón) mantuvieron políticas expansivas. Sin embargo, el precio de Bitcoin no se ajustó a estos factores positivos.Los modelos de valoración mostraron crecientes residuosLas posiciones en criptomonedas que se tenían también fueron liquidadas en masa, lo que agravó aún más el colapso del mercado.

Mientras tanto, el mercado de acciones se desenvolvia de manera resplandeciente. El avance anual del 16% del índice S&P 500 fue impulsado por acciones de tecnología de gran capitalización y una fuga a la calidad en medio de las tensiones geopolíticas.Como son las tarifas de los Estados Unidos sobre los productos chinos.Esta divergencia subraya un cambio en la atenuación de riesgos: los inversores priorizaron los activos con estructuras de rentabilidad más claras (por ejemplo, acciones con dividendos) sobre la atractiva especulación de la criptomoneda.

Implicaciones estratégicas para el año 2026

La divergencia en 2025 no niega el potencial a largo plazo del cripto.Se proyecta que la demanda institucional seguirá aumentando en el año 2026.Con la llegada del 20 millón de Bitcoin en marzo de 2026 y la legislación bipartidaria de criptomonedas en EE. UU. Se espera que se logre el objetivo. Sin embargo, la volatilidad del año pone de manifiesto la necesidad de precaución.Como señala Grayscale…"La fortaleza estructural del Bitcoin no ha cambiado, pero su papel en los portafolios diversificados debe evolucionar a medida que cambian las realidades macroeconómicas".

Para los inversores, lo importante es que las criptomonedas y las acciones ya no se mueven al mismo ritmo. Mientras que las acciones ofrecen estabilidad y rendimiento, la ventaja de las criptomonedas radica en su capacidad para protegerse contra la devaluación del dinero fiat y las disrupturas tecnológicas. El desafío para el año 2026 será equilibrar estas dos opciones en un mundo donde la incertidumbre macroeconómica persiste.

Conclusión

La diferencia entre los activos criptográficos y los de renta fija en el año 2025 refleja una recalibración estratégica del apetito por el riesgo. La incertidumbre macroeconómica, la claridad regulatoria y los cambios tecnológicos han modificado el comportamiento de los inversores. Los activos de renta fija han ganado popularidad debido a su fiabilidad, mientras que las criptomonedas continúan siendo atractivas como activos especulativos con alta volatilidad. A medida que se acerca el año 2026, la capacidad del mercado para reconciliar estas dinámicas determinará si esta diferencia se reducirá o se intensificará.