El impacto diferencial de los aranceles de 2025 en los bienes y servicios, y lo que esto significa para la rotación sectorial en el año 2026.

Las políticas de tarifas para el año 2025 han creado una marcada diferencia en las presiones inflacionarias entre los sectores de bienes y servicios, redefiniendo el panorama de inversión para 2026. Mientras que las industrias con una mayor participación de bienes enfrentan graves contratiempos, los sectores de servicios como los Servicios de Comunicación, Salud y Servicios Públicos emergen como oportunidades de resistencia que están sobrecotizadas. Este análisis explora las implicaciones macroeconómicas de estas tarifas y define un enfoque estratégico para la rotación de sectores en el próximo año.

Inflación motivada por aranceles: los sectores de bienes en peligro

Las tarifas sobre los productos han incrementado la presión inflacionaria con los precios de importaciónCrecimiento del casi un 10% en el año 2025.y pasaremos estos costos a los consumidores en 2026. El tarifario efectivo promedio en EE. UU.Subió hasta el 17.9%.un aumento sin precedentes de precios de productos como chaquetas (34% de incremento) y calzado (36% de incremento), sectores que se enfrentan a problemas de logística y que ya padecían de retrasos en la cadena de producción.Crecimiento reducido del PIB real-0.5 puntos porcentuales en 2025 y 0.4 en 2026. La construcción y la agricultura, en tanto,Cayó en un 3.7% y un 0.3%.Estos datos, según la OIT, recuerdan la fragilidad de las industrias que dependen de la venta de productos.

Por ejemplo, el sector de la vestimenta opera con un ratio precio/patrimonio que es…3.89Mientras que la construcción (Ingeniería/Construcción) tiene un P/B de…5.49Estas métricas, junto con las crisis de asequibilidad causadas por las tarifas, indican una exposición excesiva a los riesgos inflacionarios. Se recomienda a los inversores que eviten apostar de manera concentrada en estos sectores, ya que sus valoraciones siguen siendo vulnerables a tales riesgos.más cambios en la política y la erosión de la demanda de consumidoresNo.

Sección de Servicios: Resiliencia En Medio De Volatilidad

Por el contrario, los sectores de servicios han demostrado una relativa independencia frente a la inflación causada por las tarifas comerciales. Los servicios de comunicación y la salud son ejemplos destacados de este fenómeno. El sector de servicios de comunicación, a pesar del aumento del precio de sus acciones del 13.44% desde el segundo trimestre de 2025, tiene un ratio P/E que refleja su eficiencia en el uso de tecnologías de inteligencia artificial en la publicidad (por ejemplo, Meta y Alphabet).El beneficio neta en cierre de año pasado cayó un 1,4 por ciento.Su valoración sigue siendo atractiva, en comparación con los competidores de la industria de hardware que están sobrevalorados.

salud, con unaRazón P/E: 23‘conduce a un tipo de inflación de los servicios básicos que no se puede superar’Los flujos de efectivo estables del sector de la saludvalor de mercado más alto, también indican una mejor posición para hacer frente a las fluctuaciones del sector de productos. Del mismo modo, las empresas de suministros de energía, que cotizan a un valor superior, también indican una mejor posición para hacer frente a las fluctuaciones del sector de productos.Promedio P/E de 18 veces.ganan de la explosiva demanda de energía de centros de datos de IA y modernización de infraestructura. Empresas como Exelon y Pacific Gas & ElectricComercialización de activos con valoraciones por debajo del promedio del sector.que ofrecen perspectivas atractivas

Rotación estratégica de sectores para el año 2026

la Reserva FederalReducciones de tipos de interés anticipadas a principios de 2026estaría haciendo con el juego. Finanzas, conP/E forward de 16.5They are poised to capitalize on lower borrowing costs, while Industrials-despite a sector P/E of 24x-show promise through undervalued names like Boeing and Honeywell. These sectors align with a broader market rotation away from AI-driven technology narratives, which now facePreocupaciones relacionadas con la sostenibilidadEsto es solo una pregunta de recreación, no es tu trabajo.

Los inversores deben dar prioridad a la diversificación de sus inversiones, evitando una exposición excesiva a determinados sectores de bienes. Al mismo tiempo, deben aprovechar el potencial defensivo y de crecimiento de los servicios. La recuperación en forma de “K” implica que los diferentes sectores y los consumidores presentan resultados distintos.exigencias de agilidadPor ejemplo, el fondo XLC, dedicado al sector de servicios de comunicación, y el fondo XLV, dedicado al sector de atención médica, ofrecen una exposición equilibrada a segmentos empresariales resilientes y subvaluados.

Conclusión

Las políticas arancelarias de 2025 han marcado un cambio estructural en la economía estadounidense. Los sectores relacionados con los bienes son los más afectados por las presiones inflacionarias. A medida que se acerca el año 2026, los inversores deben adaptarse a esta situación fragmentada, buscando invertir en sectores que estén libres de los efectos arancelarios. Al aprovechar las oportunidades en los sectores de Servicios de Comunicación, Salud y Servicios Públicos, y evitar los sectores de bienes que están demasiado expuestos a las restricciones arancelarias, los portafolios de inversiones pueden equilibrar el crecimiento con la reducción de riesgos, en una época de inestabilidad macroeconómica.