Los ejecutivos de Derwent London compran de nuevo las acciones a un precio reducido, en medio de la negligencia del mercado y las dudas de los analistas.

La secuencia de acciones que se realizó aquí es una táctica clásica. El 16 de marzo, las bonificaciones diferidas comenzaron a ejercer su valor, lo que proporcionó a los ejecutivos una gran ganancia en términos de acciones. Para el 19 de marzo, ya estaban vendiendo parte de esas acciones para cubrir los gastos fiscales, algo que era obligatorio. Cada uno de los cuatro líderes senior vendió sus acciones a un precio promedio…£16.2927Para cubrir las obligaciones relacionadas con el impuesto sobre la renta y el seguro nacional.

Sin embargo, el verdadero signo de algo importante llegó una semana después. El 27 de marzo, los mismos ejecutivos: el CEO Paul Williams, el director financiero Damian Wisniewski, y los directores Nigel George y Emily Prideaux, cada uno de ellos volvió a comprar sus acciones.5,000 accionesA precios que están justo por encima de los 15 libras. Esto permite una situación de cero emisiones netas en términos de número de acciones. Pero el momento y el precio son factores importantes.

Vendieron las acciones a un precio superior al de los impuestos, y luego las compraron nuevamente a un precio menor. No se trata de una decisión forzada; es una estrategia calculada para recuperar sus acciones. Parece que el precio actual ofrece una mejor relación calidad-precio en comparación con el precio obtenido durante la venta a precio reducido. Es una clara señal de que, a pesar de la obligación de vender, la dirección cree que el precio de las acciones está subvaluado.

Valoración y contexto de mercado: una cartera de valores a un precio reducido

Las acciones de esa empresa se encuentran en una situación muy desfavorable. Derwent cotiza a un precio…Ratio precio-ganancias: 7.52Y su capitalización de mercado es de 1,79 mil millones de libras, lo cual está cerca de…Nivel más bajo en 52 semanasEsta no es una valoración que atraiga el interés de las instituciones financieras. El volumen diario promedio de transacciones es de solo 236,127 acciones, lo que indica que la acumulación o distribución de capital por parte de los inversores expertos es limitada. En el caso de “whale wallets”, esto significa que se trata de una cantidad de capital muy pequeña.

El análisis de los sentimientos del mercado ha sido un factor clave que ha contribuido al reciente descenso de las acciones. En noviembre, JPMorgan redujo su calificación a “neutral” y también bajó su objetivo de precio. La semana pasada, Deutsche Bank hizo lo mismo, reduciendo su objetivo y manteniendo la calificación “mantener”. Estas reducciones en la calificación de las acciones afectaron negativamente al precio de las mismas, creando un ciclo de retroalimentación negativo. El consenso sigue siendo “Comprar moderadamente”, pero las recientes reducciones indican que el mercado es escéptico respecto a posibles aumentos en el precio de las acciones en el corto plazo.

Los números cuentan una historia de presión. La empresa…La tasa de crecimiento de los ingresos promedio es de -3.80%.Se informó que el dividendo disminuyó en un 0.60%. Para un REIT, eso es un señal de alerta. El rango de precios de las acciones durante las últimas 52 semanas fue de 1,470.0 a 2,106.0 GBX. Esto muestra cuánto ha perdido el valor de las acciones. El mínimo registrado recientemente fue de 1,596 GBX.

Entonces, ¿qué pasa con las compras realizadas por los “inside traders”? Se trata de una apuesta pequeña y calculada, dirigida contra el miedo reinante en el mercado. Mientras que el mercado en general y los analistas proyectan un mayor sufrimiento para las empresas, los ejecutivos, en silencio, están comprando sus propias acciones a un precio inferior al del mercado. Es un claro signo de oposición: cuando los grandes inversores compran, eso significa que ven valores que la masa de inversores no ha detectado.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta a continuación

La compra por parte de los accionistas internos fue una apuesta calculada. Ahora, el mercado verificará si la participación activa de la dirección en el negocio es suficiente para mantener las posiciones actuales. Los próximos meses dependerán de dos cosas: las futuras acciones de los accionistas internos y los informes sobre el rendimiento de la empresa.

En primer lugar, hay que observar el precio de las acciones. Los ejecutivos han vuelto a comprar acciones a precios justo por encima de los 15 libras. Si el precio de las acciones cae nuevamente por debajo de ese nivel, cualquier nuevo compra sería una señal claro de confianza en la empresa. Por el contrario, si se producen más ventas, eso contradiría la confianza inicial en la empresa. El precio actual se encuentra cerca del mínimo histórico del período de 52 semanas, lo que hace que esta sea una zona crítica para las actividades de los accionistas dentro de la empresa.

En segundo lugar, es necesario monitorear las informaciones que la propia empresa proporciona. Los resultados del primer trimestre y la próxima Asamblea General Anual son muy importantes. Estos eventos nos brindarán información sobre el rendimiento de la empresa y, lo más importante, sobre la política de dividendos. La reciente disminución en los dividendos es un indicio preocupante. Cualquier presión adicional en los pagos de dividendos podría cuestionar la idea de que las acciones son una buena opción de inversión. Los analistas esperan que los dividendos vuelvan a aumentar el próximo año, pero esto depende de resultados sólidos en el futuro.

El mayor riesgo sigue siendo el mismo de siempre: la baja demanda en las oficinas en Londres. Si el ritmo de alquiler disminuye o los costos de desarrollo continúan aumentando, podría ser necesario reducir los dividendos una vez más. Eso ejercería presión adicional sobre las acciones, y probablemente llevaría a que haya más ventas por parte de los inversores internos para cubrir los gastos fiscales. Se trata de un ciclo negativo. Las compras por parte de los inversores internos son una señal de que el valor de la empresa puede aumentar en las próximas temporadas.