Depósitos de tokens: una opción de liquidez de $100T para los bancos

Los tokens de depósito son equivalentes en cadena emitidos por los bancos, y representan una cambio fundamental en la forma en que funciona el dinero bancario comercial. Estos tokens permiten pasar de los sistemas tradicionales a una infraestructura de blockchain programable, manteniendo al mismo tiempo las características de seguridad y regulación esenciales del sistema bancario.

La diferencia clave entre las stablecoins y los otros tipos de activos digitales es crucial. Las stablecoins, por lo general, no generan intereses y no están regulados. Son activos digitales cuyo valor se ajusta al valor de una moneda fíjica. En contraste, las tokens de depósito son emitidos por instituciones bancarias autorizadas, y generan intereses. Además, estas tokens garantizan la seguridad de los depósitos y operan bajo las autoridades bancarias existentes. Esta claridad regulatoria se consolidó con la promulgación de la Ley GENIUS en julio de 2025, que excluye explícitamente a estas tokens de la regulación relacionada con las stablecoins.

Desde la perspectiva del balance general de un banco, la emisión de tokens de depósito constituye una redistribución de pasivos, y no un cambio en los activos. Las reservas y el portafolio de préstamos del banco permanecen sin cambios. El token es simplemente una representación digital de un depósito ya existente. Este diseño permite que el dinero bancario se convierta en un instrumento transfronterizo, instantáneo y programable, capaz de soportar pagos sofisticados y funciones relacionadas con garantías en redes blockchain.

El “Motor de Liquidez”: El objetivo de los bancos: 100-140 billones de dólares.

La oportunidad relacionada con el flujo institucional es enorme. Los bancos están buscando formas de aprovecharla.100–140 billones de dólares en flujos institucionales anuales para el año 2030.Se trata de una proyección basada en los depósitos tokenizados. No se trata de una predicción especulativa; se trata de una estimación directa de la trayectoria actual del mercado y de la magnitud de los volúmenes de pagos mayoristas existentes.

El catalizador clave para este cambio es la claridad regulatoria. La Ley GENIUS (julio de 2025) excluyó expresamente a los tokens de depósitos de la regulación relacionada con las stablecoins. Esto permitió que los bancos pudieran emitir tokens que generaran intereses, dentro de los límites de su autoridad actual. Esta decisión eliminó un obstáculo importante, permitiendo así que los bancos puedan aprovechar sus fortalezas principales: la seguridad de los depósitos y las responsabilidades reguladas, al mismo tiempo que entran en el ámbito del dinero programable.

La escala operativa temprana confirma el éxito de esta iniciativa. Citi ya ha transferido miles de millones de dólares a través de su infraestructura tokenizada, integrando así sus sistemas de procesamiento de datos.Plataforma de servicios de tokens, con su solución de compensación en USD las 24 horas del día, los 7 días de la semana.Esto permite realizar pagos transfronterizos en tiempo real. Este paso, único en esta industria, demuestra cómo se puede lograr la captura de liquidez específica, convirtiendo así la autorización regulatoria en un volumen de transacciones tangibles y de gran valor.

Mecánica de flujo: Soluciones y automatización de procesos financieros las 24 horas del día.

El cambio operativo es inmediato y estructural. La integración de Citi en su organización es un proceso que se lleva a cabo de manera rápida y eficiente.Plataforma de servicios de tokens, con su solución de compensación en dólares estadounidenses las 24 horas del día, los 7 días de la semana.Permite realizar pagos transfronterizos en tiempo real, las 24 horas del día, en más de una banca. Esto elimina los plazos tradicionales para la liquidación de los pagos, que han sido una característica distintiva del sistema bancario durante décadas.

Esta conectividad 24/7 automatiza directamente las decisiones relacionadas con las finanzas corporativas. Para las empresas multinacionales, la gestión de liquidez ya no es un proceso que se realiza una vez al día. Como señala el director mundial de servicios de gestión de liquidez de Citi,La tokenización está pasando de los casos de prueba a casos reales de uso en el ámbito financiero, donde se automatizan las decisiones relacionadas con la financiación.Se pasa de un modelo basado en horarios fijos a uno continuo y en tiempo real.

El resultado es un aumento directo en la eficiencia. Al permitirlo…Pagos en tiempo real, sin fricciones, y liquidez a través de las fronteras.El sistema reduce los retrasos en el pago y optimiza el flujo de efectivo. Los equipos de tesorería ahora pueden gestionar la liquidez en todo momento, ajustando los movimientos de efectivo a las actividades comerciales reales, en lugar de seguir las restricciones del calendario bancario.

Catalizadores y riesgos: Aceptación y fragmentación

El factor que impulsará su adopción en el corto plazo es claro: la expansión geográfica. HSBC planea lanzar su servicio de depósitos basado en tokens en…EE. UU. y los Emiratos Árabes Unidos en la primera mitad del próximo añoEsta iniciativa incluye la apertura de dos nuevos mercados importantes, además del dirham de los Emiratos Árabes Unidos como nueva moneda utilizada en las transacciones. Este paso complementa las operaciones ya existentes en Hong Kong, Singapur, el Reino Unido y Luxemburgo. El objetivo es abarcar los 500 billones de dólares anuales en pagos electrónicos que se procesan actualmente.

Sin embargo, para que esta expansión logre la liquidez prometida, todavía existen obstáculos significativos. Bancos como Citi mencionan explícitamente estos problemas.Interoperabilidad, estándares y claridad legalEstos son los requisitos previos para una adopción más amplia de esta tecnología. La situación actual es fragmentada: diferentes bancos desarrollan sus propios protocolos en la cadena de bloques. Sin una colaboración para crear protocolos comunes, el sistema se convertirá en un conjunto de sistemas aislados, lo que limitará las transferencias transfronterizas sin problemas, algo que constituye una de las principales ventajas de este sistema.

El riesgo principal es la fragmentación regulatoria. Como señaló un ejecutivo de HSBC, el banco está “en conversaciones con algunos emisores de stablecoins”. Además, el banco está evaluando el marco legal aplicable. Un conjunto de reglas nacionales para las tokens de depósito podría generar problemas, aumentar los costos de cumplimiento y, en última instancia, dificultar los flujos de liquidez transfronterizos que los bancos intentan automatizar. La Ley GENIUS proporcionó claridad en los Estados Unidos, pero la consistencia global sigue siendo un tema que está en proceso de desarrollo.