Descifrando los 73 aumentos de dividendos previstos para el año 2025: Una guía sencilla para los inversores en REITs

El número de la noticia es claro: en el año 2025…73 fondos de inversión de los EE. UU. anunciaron aumentos en los dividendos.Incluyendo los 11 meses finales del año. Para los inversores, esto parece ser un sector que ha vuelto a encontrar su estabilidad, con aumentos en las retribuciones. Sin embargo, la realidad es más compleja. Aunque la tendencia general es positiva, eso oculta el hecho de que el sector todavía está en proceso de recuperación.

La recuperación no es uniforme.Veinte de los REITs estadounidenses, lo que representa el 27.4% del total, declararon dividendos más bajos en el año 2025, en comparación con los niveles del año 2019, antes de la pandemia.Eso significa que casi un tercio del sector aún opera por debajo de su nivel anterior de rendimiento. No se trata de una recuperación lineal; es una recuperación fragmentada, donde algunas empresas logran alcanzar nuevos niveles de rendimiento, mientras que otras siguen intentando reconstruir sus registros financieros.

El combustible que alimenta las aumentaciones de dividendos es, en realidad, un recurso muy importante: el capital. Los REITs aumentaron significativamente su capital.79,9 mil millones en el año 2025A través de deudas, capital propio y otras formas de financiación. Ese capital es lo que permite que las empresas puedan ofrecer salarios más altos. Sin esta capacidad de acceder al mercado, no sería posible llevar a cabo ese aumento de salarios del 73%.

Entonces, ¿cuál es la tesis de todo esto? El titular del artículo indica que el sector está recuperándose y volviendo a tener una posición sólida. Pero la verdadera historia para los inversores se encuentra más allá de esa superficie. La capacidad de obtener capital es un primer paso, pero no es una garantía de fortaleza. La verdadera prueba consiste en ver qué empresas no solo están aumentando sus dividendos, sino que lo hacen desde una posición financiera sólida y con flujos de efectivo sostenibles. El número presentado en el titular del artículo es solo un punto de partida, no el veredicto definitivo.

Lógica empresarial: ¿Qué hace que un dividendo sea sostenible?

Vamos a pasar por encima de los detalles innecesarios y analizar los cálculos matemáticos básicos que rigen los dividendos de los REITs. La regla principal es sencilla:Los fondos de inversión inmobiliaria deben distribuir el 90% de sus ingresos tributables a los inversores cada año.Esto no es una sugerencia; se trata de una exigencia legal que define toda la estructura de la empresa. En la práctica, esto significa que el monto de los dividendos pagados refleja directamente la rentabilidad de la empresa. Si el flujo de ingresos de un REIT es fuerte, sus dividendos también aumentan. Si las ganancias disminuyen, el pago de dividendos también disminuye.

Esto abre las puertas para un crecimiento futuro. Los analistas predicen que la cantidad total de dividendos que este sector recibirá en el año 2026 ascenderá a 61.5 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 4.9% en comparación con el año anterior. Este crecimiento no es algo inevitable; está impulsado por empresas que cuentan con una sólida situación financiera. Tomemos como ejemplo Prologis. Se espera que esta empresa lidere la tendencia, pagando 4.3 mil millones de dólares en dividendos este año, lo que implica un aumento de aproximadamente un 10% en comparación con los 3.9 mil millones de dólares del año pasado. Ese tipo de aceleración es posible porque la empresa tiene una historia de crecimiento confiable, y, lo más importante, cuenta con la capacidad financiera necesaria para mantener ese ritmo de crecimiento.

El factor clave para este tipo de expansión es un balance general sólido y el acceso fácil al capital necesario. Como señalan las investigaciones de Nareit,Los balances generales de las REITs indican el acceso al capital.Esto coloca al sector en una “posición ideal” para aprovechar las oportunidades de crecimiento. Este acceso financiero es lo que permite a las empresas financiar nuevas propiedades, refinanciar deudas existentes y, lo más importante, pagar dividendos más altos sin agotar sus recursos financieros. Sin esta flexibilidad financiera, incluso una empresa rentable podría dudar en aumentar sus pagos de dividendos.

Por lo tanto, la historia de los dividendos sostenibles se reduce a tres elementos relacionados entre sí: el requisito legal de pagar la mayor parte de las ganancias, las proyecciones de los analistas sobre el crecimiento del sector en general, y la situación financiera estable que permite realizar esos aumentos en los dividendos. Para los inversores, las empresas que pueden aumentar constantemente sus dividendos son aquellas que no solo pagan ingresos, sino que también construyen una base financiera sólida para el futuro.

Desglose por sectores: Donde ocurre el crecimiento

La recuperación no está ocurriendo en todas las áreas. Los datos muestran una clara dinámica en la que el ganador se lleva todo. Ciertos subsectores son los que impulsan el crecimiento general. Los Rentes Inmobiliarias de Venta Minorista y Residenciales están liderando esta tendencia.El 80.8% y el 70% de sus subsectores, respectivamente, anunciaron aumentos en los dividendos para el año 2025.Estos no son simplemente algunos ejemplos excepcionales; se trata de un cambio estructural en el cual estos segmentos están contribuyendo a restablecer la confianza de los inversores y los flujos de efectivo.

Los REITs relacionados con la atención médica son otro ejemplo destacado.Una rentabilidad sólida del 8.5%, a fecha de mayo.Su fuerza se basa en tendencias poderosas y de largo plazo. Los analistas señalan que existe una situación ideal: una dinámica favorable entre la oferta y la demanda, además de un aumento en la población mayor de edad. Todo esto crea una fuente de ingresos resistente a las recesiones, lo que permite obtener salarios más altos.

Los ejemplos del mundo real ilustran este punto. En el sector hotelero, Host Hotels & Resorts anunció un aumento del 5.6% en los dividendos el año pasado, lo cual es una clara señal de la recuperación del sector. A futuro, se espera que las acciones de este tipo de compañías sean aún más agresivas. Los analistas esperan que RLJ Lodging Trust aumente sus dividendos.De 13.3% a 17 centavos por acción en agosto.Se trata del mayor aumento potencial en el próximo trimestre. Este tipo de aceleración no solo requiere una buena historia financiera, sino también un balance general que esté preparado para financiarla.

En resumen, la historia de crecimiento de los dividendos es bastante selectiva. Se concentra en subsectores que tienen fundamentos sólidos y perspectivas claras para obtener mayores flujos de efectivo. Para los inversores, esto significa que deben centrarse en identificar qué empresas se encuentran en estos sectores rentables, y no simplemente en el número total de aumentos en los dividendos.

Lista de comprobaciones para el inversor: distinguir lo fuertes de lo débiles

Con el titular “73 aumentos de dividendos en 2025”, la tentación es buscar el próximo gran aumento de dividendos. Pero para un inversor disciplinado, el verdadero trabajo comienza después de la anunciación. Lo importante es distinguir las empresas realmente fuertes de aquellas que simplemente aprovechan una oportunidad para obtener más capital. Aquí hay una lista de comprobaciones simples que pueden ayudarte a analizar mejor las situaciones.

En primer lugar, considere la fuente de fondos. ¿El crecimiento de los dividendos se logra gracias a los recursos propios de la empresa, o se financia mediante el endeudamiento? La enorme recaudación de capital que ha realizado el sector…79,9 mil millones en el año 2025Ese efectivo es el “combustible” necesario para los aumentos de salarios, pero no representa una forma gratuita de obtener dinero. Una empresa que financia estos aumentos con nuevos préstamos está aumentando su carga financiera; esto puede convertirse en una vulnerabilidad si las tasas de interés permanecen elevadas. En cambio, un aumento de salarios que se financia con un flujo de caja operativo sólido es señal de que la empresa es sana y capaz de mantenerse sola. Siempre es importante analizar el balance general para saber qué parte del nuevo pago proviene de ganancias, y qué parte proviene de préstamos.

En segundo lugar, compare el crecimiento reciente con la tendencia a largo plazo. Un aumento en un solo año no representa nada significativo. Lo realmente importante es la consistencia en el crecimiento a lo largo del tiempo. Mire el panorama general.Veinte de los REITs estadounidenses, lo que representa el 27.4% del total, declararon dividendos más bajos en el año 2025, en comparación con los niveles del año 2019, antes de la pandemia.Se trata de un indicador crítico. Una empresa que ahora paga un dividendo más alto que en el año 2019, después de un período de crisis económica, muestra una recuperación más firme que aquellas empresas que todavía están por debajo del nivel anterior. El rendimiento consistente a lo largo del tiempo es un indicador mucho más fiable de calidad que un aumento puntual en los resultados.

Por último, hay que prestar atención a las divergencias entre los diferentes sectores. El crecimiento de los dividendos no es uniforme. Se concentra en ciertos subsectores con fundamentos sólidos. Por ejemplo, los REITs del sector de la salud han sido un destacado ejemplo de este fenómeno.Un rendimiento sólido del 8.5% a fecha de mayo.Este año, esta fortaleza se basa en tendencias demográficas a largo plazo y en una demanda resiliente. Si una empresa que opera en un sector rezagado anuncia un aumento de su salario, necesita contar una historia especialmente convincente para explicar por qué hace lo contrario de la tendencia general. Por el otro lado, un aumento de salario por parte de una empresa líder en un sector fuerte, como el de la salud o la vivienda, es más probable que sea sostenible.

En resumen, el número que aparece en el titular de la noticia es simplemente un punto de partida. La tarea del inversor es analizar más allá de ese número, utilizando estos indicadores concretos para identificar qué empresas están construyendo una mejor situación financiera en el futuro.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta en 2026

El camino hacia los dividendos de los REITs en 2026 depende de algunos factores clave y riesgos. El factor más importante es el cambio en la política monetaria. Dado que la Reserva Federal ya ha reducido las tasas de interés, este sector entra en una etapa históricamente favorable para el sector inmobiliario.Los tipos de interés más bajos desempeñan un papel crucial en la determinación del rendimiento de los REIT.Esto reduce los costos de endeudamiento y aumenta el valor de las propiedades. Este entorno puede estimular el crecimiento económico, lo que a su vez permite un mayor uso de las propiedades y un aumento de los alquileres. Esto, a su vez, fortalece los flujos de caja necesarios para pagar los dividendos.

Este contexto positivo está respaldado por mercados de capital activos. La capacidad del sector para financiar su crecimiento no es algo meramente teórico. En 2025, los REITs lograron obtener una cantidad significativa de fondos para financiar su desarrollo.79,9 mil millones de dólares en capitalY también lo completaron.24,000 millones de dólares en fusiones y adquisiciones.Esta actividad indica un proceso de deshielo en el mercado de transacciones, y demuestra un sólido acceso al capital necesario para la expansión. Como señalan los estudios de Nareit, los balances de los REITs indican que existe acceso al capital, lo que coloca al sector en una “buena posición para aprovechar las oportunidades de crecimiento en el año 2026”. Esta flexibilidad financiera es fundamental para poder aumentar los dividendos en el futuro.

Sin embargo, el camino no está exento de obstáculos. El principal riesgo es una desaceleración en la economía en general. Si el crecimiento económico se ralentiza, eso podría afectar los niveles de ocupación y los aumentos de los alquileres en muchos tipos de propiedades. Esto, a su vez, pondría en peligro la rentabilidad de las empresas, sobre la cual se basan los dividendos. La sensibilidad del sector a los ciclos económicos es una vulnerabilidad bien conocida.

Un segundo riesgo relacionado es que los tipos de interés podrían no disminuir como se esperaba, o incluso podrían aumentar nuevamente. Aunque el primer cambio en la situación es positivo, la gran dependencia del sector hacia la deuda significa que cualquier cambio en la tendencia de reducción de los tipos de interés podría aumentar rápidamente los costos de financiación y afectar negativamente las valoraciones de las empresas. La historia de crecimiento de los dividendos presupone un entorno estable y con bajos tipos de interés. Cualquier desviación de ese patrón podría frustrar ese proceso.

En resumen, para el año 2026, las oportunidades son numerosas, pero también hay incertidumbres. Los factores que favorecen este panorama son la reducción de las tasas de interés y los mercados de capital activos. Pero los riesgos, especialmente el desaceleramiento económico y la volatilidad de las tasas de interés, siguen siendo los principales factores que determinarán qué REITs podrán aumentar sus pagos de forma sostenible, y cuáles podrían enfrentarse a presiones.