Espiral de deudas: Cuando los costos de intereses superan el crecimiento económico

Los Estados Unidos se encuentran en una situación en la que el costo del endeudamiento crecerá más rápidamente que la economía en general. La barrera crítica que impide esto es…R > G umbralEn esos casos, la tasa de interés promedio pagada sobre la deuda federal supera la tasa de crecimiento económico. La CBO proyecta que esto ocurrirá en el futuro.Año fiscal 2031.

Una vez que se superan estos déficits, el crecimiento del endeudamiento se vuelve indefinido. Esto ocurre porque la economía ya no puede seguir creciendo sin tener que endeudarse más. Esto genera un ciclo vicioso en el cual el endeudamiento se acelera aún más.

El creciente peso de los intereses

La presión financiera inmediata se manifiesta en un aumento repentino en los gastos. Se proyecta que los costos de intereses también aumentarán.Se duplicará más allá de las expectativas, hasta alcanzar los 2.1 billones de dólares para el año 2036..

Esta explosión económica es causada por una deuda nacional que ya alcanza los 39 billones de dólares. La deuda que pertenece al sector público representa aproximadamente el 100% del PIB. La magnitud de las deudas implica que, incluso las tasas de interés moderadas generen gastos anuales enormes.

Catalizadores y puntos de control

El factor principal a corto plazo es el cruce efectivo del umbral de R > G en el año fiscal 2031. Es importante seguir las proyecciones anuales del Oficina de Presupuesto del Congreso para detectar cualquier cambio en esa fecha límite. Incluso un retraso podría brindar algo de alivio temporal.

Las decisiones políticas relacionadas con el gasto y los ingresos son herramientas inmediatas que pueden acelerar o desacelerar el aumento de la deuda en relación con el PIB. Acciones recientes como…El régimen arancelario impuesto por el presidente TrumpIntroduce una nueva incertidumbre que podría afectar negativamente el crecimiento económico y ampliar los déficits.

La medida clave que se debe monitorear es la creciente diferencia entre la tasa de interés promedio pagada por las deudas y la tasa de crecimiento de la economía. Una vez que esta diferencia aumenta, se crea un ciclo de retroalimentación que hace que la sostenibilidad de la deuda sea cada vez más difícil.