La muerte de Altseason en 2025: Una nueva era de liquidez y restricciones macroeconómicas

El mercado de criptomonedas entró en el año 2025 con grandes expectativas de que se produjera una “altseason” exitosa. Este período históricamente se caracteriza por el hecho de que las altcoins superan al Bitcoin como moneda de referencia, ya que el capital fluye hacia proyectos innovadores. Sin embargo, este ciclo no cumplió con las expectativas. Las altcoins no lograron aprovechar la oportunidad que ofrecía el aumento del valor del Bitcoin. La mayoría de ellas tuvieron un rendimiento inferior, a pesar de los avances tecnológicos y las regulaciones que favorecían este tipo de proyectos. Este artículo analiza por qué la “altseason” de 2025 fracasó, centrándose en tres factores interrelacionados: la consolidación de la liquidez, la volatilidad macroeconómica y las dinámicas regulatorias.

Consolidación de liquidez: La pérdida de capital

El primer y más crítico factor fue la agotación del capital, así como la consolidación de la liquidez en las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Para el año 2025, el mercado de las altcoins ya estaba saturado de narrativas especulativas, desde monedas “memes” hasta activos reales que se representaban mediante tokens. Sin embargo…Como señala un informe:La naturaleza limitada del capital disponible significaba que la mayoría de las altcoins no podían mantener un rendimiento adecuado en toda la red. Los inversores institucionales y minoristas, que antes estaban dispuestos a invertir su capital en miles de tokens, ahora se volvieron cada vez más selectivos. Los proyectos que no tenían utilidad real o casos de uso defendibles fueron abandonados. Mientras tanto, las monedas “meme”, a pesar de su popularidad a corto plazo, fueron criticadas por su comportamiento inadecuado.“Trampas de liquidez”Eso agotó el capital, sin generar ningún valor duradero.

Esta tendencia se vio agravada por el aumento de las empresas que se dedican a la gestión de fondos en Bitcoin y por la adopción de Bitcoin por parte de entidades institucionales. A medida que el precio de Bitcoin se estabilizó y su rol como reserva de valor se consolidó, las corporaciones y fondos de pensiones priorizaron la acumulación de Bitcoin, en lugar de invertir en otras monedas digitales.Dirección de intereses para las principales altcoinsAl igual que Solana (SOL) y Aave (AAVE), estas criptomonedas experimentaron una marcada caída en el tercer trimestre de 2025. Esto indica que las empresas se alejaron de la estrategia de inversión especulativa. Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa relacionados con las altcoins no lograron obtener los mismos ingresos institucionales que Bitcoin. Como resultado, los mercados de las altcoins carecen de liquidez.

Volatilidad macroeconómica: Las altcoins como activos frágiles

Las condiciones macroeconómicas en el año 2025 agravaron aún más las dificultades de las altcoins. El Bitcoin, que ya está en una fase de maduración como clase de activos, demostró su capacidad para soportar la volatilidad. Por ejemplo…Un descenso del 23% mensual en noviembre de 2025.Los mercados, impulsados por la incertidumbre en torno a las políticas de la Reserva Federal y por los retrasos en los informes sobre el empleo, fueron considerados como una “corrección típica del mercado alcista”, y no como el inicio de un mercado bajista. Sin embargo, las altcoins resultaron ser mucho más frágiles.Su actuación se volvía cada vez más sensible.Las cambios macroeconómicos, como las expectativas sobre las tasas de interés y los datos relacionados con la inflación, han contribuido a disminuir la confianza de los inversores en los activos más riesgosos.

La expansión sincronizada de la liquidez global que había impulsado los ciclos del mercado de criptomonedas terminó en el año 2025, lo que causó una fragmentación en las dinámicas del mercado. Las altcoins, que anteriormente se beneficiaban de una liquidez fácil, ahora se encuentran expuestas a condiciones monetarias más restrictivas. A diferencia de Bitcoin, que se beneficiaba de la adopción por parte de las instituciones y de la demanda generada por los fondos cotizados en bolsa, las altcoins no contaban con la infraestructura necesaria para superar los desafíos macroeconómicos. Esta divergencia resalta un tema importante: en un mundo donde el capital es limitado, solo aquellos activos que tengan utilidad clara y apoyo institucional pueden sobrevivir.

Dinámicas regulatorias: La estructura frente a la especulación

Los desarrollos regulatorios en el año 2025 también han cambiado significativamente el panorama de las criptomonedas alternativas.La implementación de la regulación sobre los mercados de criptoactivos de la Unión Europea (MiCA).La ley estadounidense “U.S. GENIUS Act” introdujo un sistema de supervisión estructurado para las stablecoins y los activos digitales. Aunque estos marcos ayudaron a estabilizar el mercado, también orientaron el capital hacia los activos que cumplían con las normas. Las stablecoins que cumplen con los requisitos de la MiCA ganaron popularidad en Europa.Las restricciones impuestas por la Ley GENIUS a los stablecoins emitidos en el extranjeroLa liquidez de las criptomonedas alternativas en los Estados Unidos es limitada.

Además, la tokenización de activos financieros y de la vida real, como productos básicos y bienes inmuebles, desvió el interés de las instituciones hacia las altcoins especulativas.Hasta diciembre de 2025, los activos tokenizados que se gestionaban superaban los 3.5 mil millones de dólares.Esto refleja un cambio hacia proyectos regulados y orientados al uso práctico de las criptomonedas. Las instituciones financieras tradicionales, que ahora pueden ofrecer servicios de custodia de criptomonedas y servicios relacionados con stablecoins en los Estados Unidos, han marginado aún más a las altcoins.Priorizar a Bitcoin y Ethereum como activos fundamentales..

Conclusión: Un nuevo equilibrio

El colapso de la temporada alternativa de 2025 marca un cambio crucial en el mercado de las criptomonedas. La consolidación de la liquidez, la volatilidad macroeconómica y la claridad regulatoria han definido nuevamente el comportamiento de los inversores. Las altcoins, que antes eran muy populares entre los capitales especulativos, ahora enfrentan una realidad más difícil: su supervivencia depende de su utilidad en el mundo real, de la adopción por parte de las instituciones y de que se alineen con los marcos regulatorios. Mientras tanto, el Bitcoin ha consolidado su papel como activo estable y de calidad institucional.

Para los inversores, la lección es clara: en una época de liquidez limitada y un mayor escrutinio macroeconómico, los días en los que las altcoins podían tener un rendimiento superior ya han pasado. El futuro pertenece a aquellos proyectos que puedan demostrar una valoración defendible, cumplir con las normativas regulatorias y ser resilientes frente a la volatilidad.