Davos, Netflix, Intel: Los catalizadores tácticos y los arreglos de The Week

El verdadero catalizador del mercado esta semana será la primera aparición en persona del presidente Trump en el Foro Económico Mundial en Davos. El evento, cuyo tema es “Un espíritu de diálogo”, constituye una oportunidad ideal para presentar su política de “América primero”. Esta política va en contra de los objetivos del Foro Económico Mundial, que aboga por la cooperación global. Su discurso del miércoles será el punto clave; el potencial de impacto en el mercado depende completamente de si él presenta anuncios concretos sobre políticas o simplemente se limita a hablar con palabras bonitas.

La situación es, por naturaleza, inestable. Las posiciones conocidas de Trump –como las tarifas aduaneras, la amenaza de anexar Groenlandia y las intervenciones militares– entran en conflicto con el espíritu de colaboración del foro en el que se desarrollan estas negociaciones. Esto crea una oportunidad táctica para realizar rotaciones en las posiciones de inversión, ya que los inversores buscan aprovechar posibles interrupciones en el comercio o choques geopolíticos. Sin embargo, lo importante es la especificidad. Los movimientos del mercado seguirán las propuestas concretas, y no simplemente las ideas provocadoras.

La medida política más concreta que se espera es un plan que permita a los estadounidenses utilizar los fondos de los planes de pensiones 401(k) como capital inicial para la compra de viviendas. Se trata de una intervención directa en el mercado inmobiliario, cuyo objetivo es aumentar la asequibilidad y la demanda de viviendas. Si se anuncia, podría representar un impulso a corto plazo en los sectores inmobiliario y financiero. Sin embargo, las amenazas geopolíticas y comerciales siguen siendo factores de gran impacto e incertidumbre. La reacción del mercado dependerá del alcance y claridad del paquete de políticas, en comparación con el continuo clima de desestabilización. Por ahora, este evento es un catalizador de volatilidad, pero no proporciona una señal clara sobre la dirección futura del mercado.

Netflix: La prueba de los beneficios de gran valor

Netflix anunciará sus resultados del cuarto trimestre el martes 20 de enero. Se trata de una situación típica de tipo “deep value”. Las acciones han perdido valor.Alrededor del 34%, en comparación con su nivel más alto de todos los tiempos.La empresa se valora en una cantidad que algunos consideran “un diamante en el basurero”. Dado que el precio de las acciones es inferior al 9 veces los ingresos por ventas, la probabilidad de que ocurra una reacción positiva del mercado es bastante baja. Un informe que indique que las cosas van mejor de lo esperado podría provocar un aumento significativo en el precio de las acciones.

Las principales medidas que deben observarse son los comentarios de la gerencia sobre los ingresos por publicidad, y, más importante aún, las proyecciones para todo el año 2026. Estos datos determinarán si la narrativa sobre una mejoría en las resultados económicos es real o si las presiones subyacentes son peores de lo esperado. Se espera que los beneficios sean de 0.55 dólares por acción, lo que representa un aumento del casi 28% en comparación con el año anterior. Los ingresos, por su parte, estarían alrededor de 12 mil millones de dólares. Sin embargo, el bajo rendimiento reciente de la acción se debe a tendencias negativas en los suscriptores en Estados Unidos, así como a la incertidumbre persistente en torno a la situación económica general.Hasta que se alcance un acuerdo con Warner Bros. Discovery (WBD).El riesgo aquí es que las directrices emitidas puedan decepcionar a los inversores, lo que refuerce sus temores de que el crecimiento del negocio se detenga. La recompensa, sin embargo, es que incluso las noticias positivas, aunque modestas, pueden verse amplificadas debido al bajo valor de las acciones y al potencial de que el valor de WBD aumente si el acuerdo se lleva a cabo. Wall Street sigue optimista en términos de largo plazo; la opinión general es “Comprar moderadamente”, y el precio promedio objetivo implica un aumento de más del 40% en el valor del activo. Por ahora, el informe de resultados será el catalizador inmediato para verificar si esta estrategia de inversión es justificada.

Intel: La narrativa de recuperación en juicio

Intel informará sus resultados del cuarto trimestre el jueves 22 de enero. Las acciones de la empresa han estado bajo una gran presión, con una caída del 25% en los últimos 120 días. Esto demuestra que el mercado no tolera bien otro fracaso por parte de Intel. Para que esta noticia sea positiva, es necesario que las cifras presentadas sean claramente favorables, y lo más importante, que haya una perspectiva realista para el futuro de la empresa.

Los comentarios de la dirección sobre las futuras directrices serán cruciales. El mercado no ha mostrado mucha paciencia durante los trimestres difíciles, y la reciente caída en el precio de las acciones sugiere que los inversores están evaluando la capacidad de la empresa para cumplir con su ambicioso plan de desarrollo de productos y fabricación. El precio actual de las acciones, cerca de los 88 dólares, se cotiza a un P/E de 33.4. Este valor es elevado, lo que implica que se necesita una mejora constante. La opinión general de los analistas es “Comprar moderadamente”, pero esa opinión está en tela de juicio con cada fallo trimestral.

La situación inmediata es una prueba binaria. Un informe que confirme el progreso en las operaciones y proporcione orientación confiable podría detener la tendencia bajista y apoyar la narrativa de la empresa. Por el contrario, cualquier señal de problemas en la ejecución de las actividades o de perspectivas poco optimistas probablemente aceleraría la venta de acciones, ya que la valoración de las acciones es muy baja, lo que deja poco margen para errores. Esta llamada de resultados es el próximo punto clave en el proceso de recuperación de Intel.

Macro: La duda sobre la reducción de las tasas de interés y los datos del PCE

El contexto de las transacciones relacionadas con los resultados financieros de esta semana se ha vuelto aún más incierto. Michael Feroli, economista jefe de J.P. Morgan, ha planteado serias dudas sobre las expectativas del mercado en cuanto a posibles reducciones de los tipos de interés.La argumentación en favor de una reducción en el corto plazo es bastante débil.Su punto de vista cuestiona directamente el consenso actual, que prevé una reducción de dos puntos porcentuales en los precios para el año 2026. Este escepticismo reduce el impulso positivo que podría generar las acciones de crecimiento. Por lo tanto, la calidad de los resultados financieros y las expectativas de crecimiento de empresas como Netflix e Intel se vuelven aún más importantes para determinar el valor de estas acciones esta semana.

La publicación retrasada del…Índice de precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) para octubre y noviembreAñade otro punto de datos a este debate. Como indicador preferido por la Fed para medir la inflación, este informe será un elemento crucial para verificar si las presiones inflacionarias se han reducido lo suficiente como para justificar una flexibilización de las políticas monetarias. Si los datos muestran que la inflación sigue estando por encima del objetivo del 2%, esto socavaría aún más las razones para realizar recortes en las políticas monetarias, y aumentaría el riesgo de adoptar una postura política más restrictiva.

Para los operadores que dependen de acontecimientos específicos, esta incertidumbre macroeconómica cambia la relación riesgo/recompensa. El potencial de una sorpresa negativa en los datos del PCE podría seguir apoyando las valoraciones de las acciones. Pero las advertencias de Feroli indican que lo que realmente preocupa es la fortaleza económica, no su debilidad. Esto significa que incluso un informe de resultados “mejor de lo esperado” podría tener dificultades para impulsar un aumento sostenido en los precios de las acciones, si no cuenta con evidencias claras de crecimiento duradero y expansión de las márgenes de beneficio. Ahora, la atención debe centrarse en aquellas empresas que puedan demostrar su capacidad para mantenerse firmes en un entorno de altas tasas de interés.

Qué ver: The Tactical Calendar

Las acciones de la semana se concentran en unos pocos factores clave. Aquí está el calendario táctico que hay que seguir:

• Miércoles, 22 de enero (Davos): El discurso del presidente Trump es un evento de gran impacto, pero también lleno de incertidumbres. La atención se centra en los anuncios de políticas concretas, en particular las que relacionadas con su…Propuestas de reforma del mercado inmobiliarioEsto podría provocar una rotación inmediata de los sectores involucrados. Es importante observar cualquier cambio en la retórica hacia planes concretos que puedan alterar el riesgo comercial o geopolítico.
• Martes, 20 de enero (Netflix): El informe de resultados del cuarto trimestre es una prueba importante para evaluar el valor real de la empresa. El punto clave que hay que observar es cómo manejan la situación la dirección de la empresa.Directrices para todo el año 2026Dado el estado de las acciones…Un descenso del 34% con respecto a su nivel más alto.Un ritmo sencillo, que sea “mejor que lo esperado”, podría servir como punto de partida para crear una melodía pop. El riesgo es que la guía proporcionada no cumpla con los requisitos mínimos necesarios, lo que podría acelerar el declive de la melodía en cuestión.
• Jueves, 22 de enero (Intel): El informe del cuarto trimestre es el siguiente punto clave en el proceso de recuperación de Intel. Lo importante es cómo se presenten las expectativas de demanda y la capacidad de ejecución de las empresas. Con las acciones de Intel bajando en los últimos 120 días, otro trimestre con señales negativas podría aumentar la presión sobre su cronograma de recuperación y su valoración.
• Esta semana: Los datos sobre la inflación del PCE, que se publicarán con retraso, y el escepticismo de J.P. Morgan respecto a las reducciones de tipos de interés, determinarán el tono general de los mercados macroeconómicos. Estos datos influirán directamente en si las ganancias de las empresas tecnológicas podrán recibir valoraciones más altas, o si enfrentarán un entorno más restrictivo.