Gasto de consumo basado en datos en un clima de incertidumbre: Navegando a través de los efectos de los datos económicos retrasados

En la primavera de 2025, la economía estadounidense se encontraba en un precario equilibrio. Las agresivas políticas arancelarias, la publicación retrasada de datos económicos y un mercado laboral frágil colisionaron para generar una tormenta perfecta de incertidumbre. Las consecuencias fueron inmediatas y de gran alcance. De acuerdo con un informe de la Fed de St. Louis, la volatilidad del mercado financiero aumentó a principios de 2025 cuando los inversores lidiaron con información incompleta sobre la inflación, el crecimiento y la trayectoria política de la Reserva Federal.[[1]. El rendimiento del S&P 500 y del Tesoro a 10 años osciló violentamente mientras que el VIX, el llamado "índice del miedo", alcanzó máximos de varios años. Esta agitación no es simplemente un indicador de los cambios de política, sino un síntoma de un problema estructural más profundo: la erosión de la confianza en datos económicos oportunos y confiables.

El costo de los datos retrasados

Cuando se retrasan indicadores clave como el PIB y el índice de precios al consumidor, los mercados se ven obligados a operar en la oscuridad. Una revisión realizada por la Reserva Federal de abril de 2025 subrayó cómo tales retrasos exacerban la incertidumbre, prolongan la volatilidad y distorsionan las decisiones de inversión.[[2]. Por ejemplo, en la primera mitad de 2025 el PBI se recupera al 3% anualizado en el segundo trimestre después de una contracción en el primer trimestre, pero las cifras se empañaron por datos comerciales erráticos y oscilaciones del inventario relacionadas con políticas arancelarias cambiantes.[3]. Cuando se acaban los números, las compañías y los inversores ya habrían ajustado sus estrategias sobre suposiciones incompletas o especulativas.

El efecto dominó se extendió al comportamiento del consumidor. Fitch Ratings observó una aguda desaceleración en el gasto de los consumidores en EE. UU. a principios de 2025, impulsada por la debilidad del mercado laboral y las presiones inflacionarias de los aranceles[Mientras tanto, los datos de Impact.com mostraron un cambio sorprendente en los hábitos de compra: los consumidores gastaron un 5 % menos en compras impulsivas y el valor promedio de los pedidos bajó un 10 % a medida que los compradores ampliaron sus periodos de investigación[[5]. Este enfoque de «esperar y ver», si bien es prudente en un entorno de alta incertidumbre, empañó aún más las aguas para los minoristas y los formadores de política que tratan de medir el estado de la economía.

Inversiones basadas en datos: IA e infraestructura como salvavidas

En medio de este caos, una tendencia surgió como un faro de estabilidad: el aumento de las inversiones basadas en datos en IA e infraestructura. Mientras que el gasto de los consumidores tradicionales se tambaleaba, el capital fluía hacia sectores percibidos como seguros para el futuro. El gasto en centros de datos de IA, por ejemplo, superó la contribución económica del gasto tradicional de los consumidores por primera vez en la historia.[6]. Este cambio no fue una especulación, sino una respuesta calculada a la misma incertidumbre que había desestabilizado los mercados.

Empresas de capital privado y riesgo, reconociendo lapunto de inflexión, giró agresivamente. Jon Mauck dePuente digitalcomparó las inversiones en IA con "vender palas a gente que busca oro" en la fiebre del oro de la IA[^. 7] Para el segundo trimestre de 2025, el valor de la alocución de la PE para los objetivos de los centros de datos había aumentado un 52% año tras año, con SoftBank Group liderando una inversión de $40 mil millones en OpenAI como parte de una apuesta más amplia en entornos de IA escalables]Estos movimientos reflejaron un giro estratégico hacia la infraestructura que podría resistir, o incluso prosperar, en la turbulencia de la economía.

Sin embargo, incluso estas inversiones se enfrentaron a contratiempos. La encuesta de Deloitte de abril de 2025 resaltó las crisis críticas en el desarrollo de la infraestructura de IA, incluidas las limitaciones de la red eléctrica y las interrupciones de la cadena de suministro.[[8]. Las interconexiones de red con tiempos de espera de siete años y un aumento del 40 % en los costos de construcción durante cinco años, pusieron de relieve la fragilidad de esos mismos sistemas diseñados para sostener la revolución de IA. Los gobiernos también reaccionaron rápidamente. El Departamento de Energía de EE. UU.Velocidad al poderiniciativa destinada a acelerar proyectos de red de varios gigavatios, mientras que estados como Indiana y Utah implementaron soluciones avanzadas de transmisión para satisfacer la demanda creciente de energía[9]

El camino a seguir: equilibrar la precaución y la innovación

Las lecciones de 2025 son claras: en una era de datos retrasados e incertidumbre impulsada por las políticas, la adaptabilidad es primordial. Para los consumidores, el cambio hacia adquisiciones deliberadas puede perdurar hasta que regrese la estabilidad. Para los inversores, el enfoque en IA e infraestructura ofrece un plan para navegar la volatilidad, pero solo si se abordan los cuellos de botella sistémicos.

En tanto que la Fed y las autoridades políticas tratan de abordar las consecuencias de los datos retrasados, una cosa es segura: los mercados seguirán exigiendo transparencia. Sin señales económicas oportunas y precisas, el ciclo de incertidumbre y volatilidad solo se profundizará. En palabras de un reciente reporte de la OCDE, "los datos son el nuevo petróleo, pero solo si fluyen libremente".[[10].