El lado oscuro de los mercados de predicciones: Comercio con información privilegiada, lavado de dinero y la erosión del confianza de los inversores

Los mercados de predicción se han convertido en una herramienta revolucionaria para agregar información y predecir resultados, desde elecciones políticas hasta eventos deportivos. Plataformas como Polymarket y Kalshi han atraído millones en volumen de transacciones, lo que demuestra que estos mercados ofrecen un acceso democrático a los mercados especulativos. Sin embargo, bajo esta innovación se esconde una creciente crisis: la proliferación del comercio interno y la lavado de dinero, algo que amenaza con socavar la integridad del mercado y la confianza de los inversores. A medida que la supervisión regulatoria se intensifica, surge la pregunta: ¿podrán estos mercados evolucionar sin caer en los mismos problemas éticos que han afectado a los sistemas financieros tradicionales?

El auge del comercio de información privilegiada en los mercados de predicción

El comercio de información privilegiada en los mercados de predicciones no es un riesgo hipotético; es una realidad documentada.Un estudio de caso para el año 2026Según Fenwick & West LLP, se reveló un beneficio sospechoso de 400,000 dólares obtenido por un usuario anónimo de Polymarket. Este usuario apostó en contra del presidente venezolano Nicolás Maduro, horas antes de que ocurriera el acontecimiento en cuestión. Esta operación coincidió con la incursión de la administración de Trump contra Maduro.Se generaron señales de alerta inmediatas.Sobre el uso de información no pública en mercados diseñados para agregar conocimientos públicos. Este incidente motivó al congresista Ritchie Torres a…Presente lo siguiente:Esto prohíbe expresamente que los funcionarios federales participen en mercados de predicciones, siempre y cuando posean información confidencial.

Estos casos destacan una vulnerabilidad importante: los mercados de predicción no cuentan con las medidas de seguridad necesarias que tienen los mercados financieros tradicionales. Aunque plataformas como Kalshi y Polymarket prohíben las operaciones de corrupción en sus reglas de funcionamiento, la aplicación de estas reglas sigue siendo inconsistente. Por ejemplo, Polymarket…Anuló una apuesta de 30,000 dólares.Se trata de una invasión venezolana, basada en las propias definiciones internas del concepto de “invasión”. Esto destaca la arbitrariedad de esa autocontrol. Además, la falta de verificación de la identidad de los usuarios crea un terreno fértil para la explotación, como se puede ver en el caso de Maduro.

Blanqueo de información: La amenaza oculta

Además del comercio interno, los mercados de predicción enfrentan un riesgo más sutil, pero igualmente peligroso: el lavado de información. Este término, aunque aún no está codificado en los marcos regulatorios, se refiere a la manipulación de datos o patrones de comercio con el fin de ocultar el origen de las ganancias ilícitas. Por ejemplo…Un estudio realizado en el año 2025 por la Universidad de Columbia.Se constató que hasta el 25% del volumen de transacciones en Polymarket podría atribuirse a operaciones artificiales, diseñadas para inflar la actividad del mercado, sin que tuvieran ningún valor económico real. Durante eventos de gran importancia, como elecciones o finales deportivos,Este número aumentó a un 60%.Lo que sugiere es una manipulación sistémica.

El lavado de información también se manifiesta a través de tácticas dirigidas por la inteligencia artificial.Un informe de 2025 elaborado por…Se señaló que los deepfakes generados por la IA, como las imágenes falsas de explosiones en el Pentágono, pueden provocar una rápida volatilidad en los mercados, al distorsionar la percepción de los inversores. En los mercados de predicciones, donde los resultados dependen de las noticias en tiempo real, tales manipulaciones pueden ser utilizadas para crear narrativas falsas y obtener beneficios a partir del pánico. Por ejemplo…Se dice que un comerciante ganó casi 1 millón de dólares.Se logró predecir 22 de los 23 términos más buscados por Google durante el año. Probablemente, esto se hizo utilizando datos filtrados de fuentes internas del propio Google.

Respuestas regulatorias y el camino a seguir

Los reguladores están comenzando a lidiar con estos desafíos.La Comisión de Comercio de Futuros sobre Productos Básicos (Commodity Futures Trading Commission o CFTC)Los mercados de predicciones como Kalshi han sido clasificados como “mercados de contratos designados”, lo que implica que están sujetos a la supervisión federal. Sin embargo, los reguladores a nivel estatal siguen estando divididos al respecto.En algunas jurisdicciones, estas plataformas son consideradas como operaciones de juego.Esta ambigüedad legal crea lagunas de acceso para quienes intentan hacer cosas malas. Esto se puede observar en las advertencias de la NCAA sobre el potencial de los mercados de predicciones para que se utilicen con fines de manipulación en los partidos deportivos.

También están surgiendo soluciones tecnológicas que pueden ayudar en este proceso.El mercado mundial de lucha contra el lavado de dineroLa valoración de este sector será de 4,13 mil millones de dólares en el año 2025. Se proyecta que esa cifra aumentará a 9,38 mil millones de dólares para el año 2030. Esto se debe al uso de sistemas de monitoreo de transacciones basados en la inteligencia artificial. Plataformas como Polymarket están experimentando con la utilización de la inteligencia artificial para detectar patrones sospechosos en las transacciones. Pero estos herramientas todavía se encuentran en una etapa inicial. Por ejemplo, aunque el aprendizaje automático puede identificar comportamientos sospechosos en las transacciones, esto aún está en sus inicios.Tiene dificultades para detectar casos de comercio interno ilícito.Sin acceso a los datos de identidad del usuario.

La erosión de la confianza de los inversores

El efecto acumulado de estos riesgos es una creciente erosión en la confianza entre las personas.Un estudio realizado en el año 2025 por…Se encontró que el 68% de los inversores cree que los mercados de predicción son más susceptibles a la manipulación que los mercados financieros tradicionales. Este escepticismo no carece de fundamento.El mismo informe señaló que…El 43% de los encuestados afirmó haber encontrado transacciones sospechosas que involucraban información no pública. Sin medidas de seguridad adecuadas, los mercados de predicción corren el riesgo de convertirse en meros lugares donde se practica apuestas especulativas, en lugar de herramientas para la previsión basada en información confiable.

Conclusión: Un llamado a una gobernanza proactiva

Los mercados de predicción tienen un gran potencial para democratizar la información y mejorar la toma de decisiones. Sin embargo, este potencial solo puede realizarse si los reguladores y los operadores de plataformas abordan las dos amenazas que representan el comercio con información privilegiada y el lavado de dinero.Ley de Integridad Pública en los Mercados de Pronósticas FinancierasEs un paso en la dirección correcta, pero se necesita algo más. Las plataformas deben adoptar métodos de verificación de identidad universales, imponer sanciones estrictas en caso de violaciones, y colaborar con las autoridades reguladoras para establecer definiciones claras de lo que constituye “información no pública relevante”.

A medida que los mercados evolucionan, también deben cambiar las estructuras que los rigen. Los riesgos son altos: si no se controlan, estos riesgos podrían socavar no solo la integridad de los mercados de predicción, sino también el ecosistema financiero en general. Para los inversores, la lección es clara: la participación en estos mercados debe realizarse con cautela, y se debe exigir transparencia en todas las actividades relacionadas con ellos. El futuro de los mercados de predicción depende de esto.