El lado oscuro de los mercados de predicciones: Comercio con información privilegiada, lavado de dinero y la erosión del confianza de los inversores

Los mercados de predicción se han convertido en una herramienta revolucionaria para la agregación de información y la previsión de resultados, desde elecciones políticas hasta eventos deportivos. Plataformas como Polymarket y Kalshi han atraído millones en volumen de transacciones, prometiendo un acceso más democrático a los mercados especulativos. Sin embargo, bajo esta innovación existe una creciente crisis: la proliferación del comercio interno y el lavado de dinero, lo cual amenaza con socavar la integridad del mercado y la confianza de los inversores. A medida que las regulaciones se vuelven más estrictas, surge la pregunta: ¿podrán estos mercados evolucionar sin caer en los mismos problemas éticos que han afectado a los sistemas financieros tradicionales?

El auge del comercio interno en los mercados de predicción

El comercio interno en los mercados de predicciones no es un riesgo hipotético; es una realidad documentada.Un estudio de caso para el año 2026Según lo revelado por Fenwick & West LLP, un usuario anónimo de Polymarket obtuvo una ganancia sospechosa de 400,000 dólares. Este usuario apostó en contra del presidente venezolano Nicolás Maduro, horas antes de que ocurriera el acontecimiento. Este negocio coincidió con la incursión de la administración de Trump contra Maduro.Generó señales de alerta inmediatas.Sobre el uso de información no pública en mercados diseñados para agregar conocimientos públicos. Este incidente motivó al congresista Ritchie Torres a…Introducir lo siguiente:Esto prohíbe expresamente que los funcionarios federales participen en mercados de predicciones, siempre y cuando posean información confidencial.

Estos casos ponen de manifiesto una vulnerabilidad importante: los mercados de predicción carecen de las medidas de seguridad necesarias que tienen los mercados financieros tradicionales. Aunque plataformas como Kalshi y Polymarket prohíben el comercio interno en sus reglas, la aplicación de estas regulaciones sigue siendo inestable. Por ejemplo, Polymarket…Invalidó una apuesta de 30,000 dólares.Se trata de una invasión venezolana, basada en las propias definiciones internas del concepto de “invasión”. Esto demuestra la arbitrariedad de esta forma de autoregulación. Además, la ausencia de verificación de la identidad de los usuarios crea un terreno fértil para la explotación, como se puede observar en el caso de Maduro.

Blanqueo de información: La amenaza oculta

Además del comercio interno, los mercados de predicción enfrentan un riesgo más sutil, pero igualmente peligroso: el lavado de información. Este término, aunque aún no está codificado en los marcos regulatorios, se refiere a la manipulación de datos o patrones de comercio con el fin de ocultar el origen de las ganancias ilícitas. Por ejemplo…Un estudio realizado en el año 2025 por la Universidad de Columbia.Se descubrió que hasta el 25% del volumen de transacciones en Polymarket podría atribuirse a transacciones artificiales, cuyo objetivo era aumentar la actividad del mercado, sin que eso generara ningún valor económico real. Durante eventos de gran importancia, como elecciones o partidos deportivos, esto ocurre con mayor frecuencia.Esta cifra aumentó hasta el 60%.Se sugiere una manipulación sistémica.

El lavado de información también se manifiesta a través de tácticas basadas en la inteligencia artificial.Un informe de 2025 elaborado por…Se señaló que los deepfakes generados por la IA, como las imágenes falsas de explosiones en el Pentágono, pueden provocar una volatilidad rápida en el mercado, al distorsionar la percepción de los inversores. En los mercados de predicciones, donde los resultados dependen de las noticias en tiempo real, tales manipulaciones pueden utilizarse para crear narrativas falsas y obtener beneficios del pánico. Por ejemplo…Se dice que un comerciante ganó casi 1 millón de dólares.Se han predicho 22 de los 23 términos más buscados por Google durante el año. Probablemente, esto se ha logrado utilizando datos filtrados de fuentes internas.

Respuestas regulatorias y el camino a seguir

Los reguladores están comenzando a lidiar con estos desafíos.La Comisión de Comercio de Futuros sobre Materias Primas (Commodity Futures Trading Commission o CFTC)Los mercados de predicciones como Kalshi han sido clasificados como “mercados contractuales designados”, lo que implica que están sujetos a la supervisión federal. Sin embargo, los reguladores a nivel estatal todavía están divididos al respecto.En algunas jurisdicciones, estas plataformas son consideradas como operaciones de juego.Esta ambigüedad legal crea posibilidades para que los actores malintencionados puedan aprovecharse de las reglas, como se puede ver en las advertencias de la NCAA sobre el potencial de los mercados de predicciones para la manipulación de resultados en los partidos.

También están surgiendo soluciones tecnológicas.El mercado mundial de lucha contra el lavado de dineroSe estima que el valor de este mercado será de 4.130 millones de dólares en el año 2025. Para el año 2030, se espera que su valor aumente a 9.380 millones de dólares, gracias a los sistemas de monitoreo de transacciones basados en la inteligencia artificial. Plataformas como Polymarket están experimentando con la utilización de la inteligencia artificial para detectar patrones sospechosos en las transacciones. Pero estos herramientas todavía están en sus etapas iniciales. Por ejemplo, aunque el aprendizaje automático puede identificar comportamientos comerciales sospechosos…Tiene dificultades para detectar casos de comercio interior ilegal.Sin acceso a los datos de identidad del usuario.

La erosión de la confianza de los inversores

El efecto acumulado de estos riesgos es una creciente erosión en la confianza entre las personas.Una encuesta realizada en el año 2025 por…Se encontró que el 68% de los inversores cree que los mercados de predicción son más susceptibles a la manipulación que los mercados financieros tradicionales. Este escepticismo no es infundado.El mismo informe señaló lo siguiente:El 43% de los encuestados afirmó haber encontrado transacciones sospechosas que involucraban información no pública. Sin medidas de seguridad adecuadas, los mercados de predicción corren el riesgo de convertirse en meros lugares donde se practica apuestas especulativas, en lugar de herramientas eficaces para la previsión informada.

Conclusión: Un llamado a una gobernanza proactiva

Los mercados de predicción tienen un gran potencial para democratizar la información y mejorar la toma de decisiones. Sin embargo, este potencial solo puede realizarse si los reguladores y los operadores de plataformas enfrentan las dos amenazas principales: el comercio interno y el lavado de dinero.Ley sobre la Integridad Pública en los Mercados de Predicción FinancieraEs un paso en la dirección correcta, pero se necesita más. Las plataformas deben adoptar procedimientos de verificación de identidad universales, imponer sanciones estrictas a quienes violen estas normas y colaborar con los organismos reguladores para establecer definiciones claras de lo que se considera “información no pública”.

A medida que los mercados evolucionan, también deben cambiar los marcos que los rigen. Los riesgos son elevados: si no se controlan, estos riesgos podrían socavar no solo la integridad de los mercados de predicción, sino también el ecosistema financiero en su conjunto. Para los inversores, la lección es clara: la participación en estos mercados debe realizarse con precaución, y se debe exigir una mayor transparencia. El futuro de los mercados de predicción depende de esto.