Dan Ives advierte que la venta de software es una trampa que engaña a los inversoes. Esto ocurre en medio del pánico relacionado con la inteligencia artificial.

La reacción del mercado ante los temores relacionados con la inteligencia artificial ha causado una gran discrepancia entre las expectativas y la realidad. Las acciones de las empresas que desarrollan software están siendo castigadas, como si ya no tuvieran importancia en la era de la inteligencia artificial. La caída de precios de estas acciones se describe como…La tecnología más desconectada de la realidad.Y…A diferencia de cualquier cosa que haya visto hasta ahora.En un cuarto de siglo… Esto no es una evaluación medida y detallada del asunto; se trata de un reajuste completo de las expectativas futuras del sector. La tensión principal radica entre este pánico extremo del mercado y la opinión de los analistas, quienes consideran que el miedo es excesivo y no tiene relación con los factores fundamentales actuales.

Dan Ives, de Wedbush Securities, cree que el mercado se enfrenta a una situación apocalíptica en el corto plazo, relacionada con los software. Según él, esto podría significar un cambio drástico en la situación del mercado.Extremadamente exagerado.Señala la enorme escala de esta crisis. Empresas como Salesforce y Microsoft son tratadas como si no tuvieran ningún papel importante en un mundo liderado por la inteligencia artificial. La brecha entre las expectativas del mercado y la realidad es muy grande: el mercado prevé una disminución en su relevancia y en su base de clientes. Pero Ives cree que la situación es más compleja; los programas informáticos todavía pueden prosperar.

Este pánico se debe a los temores de que los agentes de IA automatizen los procesos de trabajo y perturben los modelos de negocio fundamentales de la industria. Sin embargo, las pruebas indican que estas preocupaciones se están aplicando de forma excesiva. Aunque la innovación en el campo de la inteligencia artificial genera incertidumbre,Es posible que los inversores estén aplicando estas preocupaciones de forma demasiado amplia.Y…Disrupto por la inteligencia artificialLos beneficios de las empresas siguen siendo estables. Según los analistas, lo más probable es que se adopte ampliamente la inteligencia artificial; en ese caso, las empresas pagarán por herramientas que permitan que las personas trabajen más rápido. En otras palabras, el mercado ya está considerando este escenario como algo inevitable para los programas informáticos. Sin embargo, la trayectoria fundamental indica que se tratará de una adaptación dolorosa, pero posiblemente soportable.

Revisión de la realidad: Finanzas vs. Miedo

El miedo del mercado hacia una “apocalipsis causada por software inteligentes” no se refleja en los datos reales. A pesar de las ventas, los fundamentos financieros de las empresas que son consideradas vulnerables siguen siendo sólidos. Como se mencionó anteriormente…Los beneficios de las empresas “destruidas por la IA” siguen manteniéndose estables.Además, las expectativas de ganancias a corto plazo aún no se han desvanecido. Esta es la realidad: el declive en los ingresos y ganancias que tanto temíamos simplemente no está ocurriendo todavía.

Esto sugiere que el mercado ya tiene en cuenta la posibilidad de un colapso futuro que aún no ha ocurrido. El escenario más probable, según los analistas, es uno de adaptación, y no de extinción. El modelo de negocio básico, que consiste en vender herramientas para que las personas trabajen de manera más rápida y eficiente, probablemente seguirá existiendo. “Un resultado más probable es la adopción generalizada de la inteligencia artificial. Las empresas pagarán por herramientas que permitan a las personas trabajar de manera más rápida y eficiente. En otras palabras, la inteligencia artificial se convertirá en una nueva herramienta, y no en algo que reemplaza a las herramientas tradicionales”.

Esta dinámica ya se está manifestando en las selecciones de acciones. Por ejemplo, Barclays ha identificado a Salesforce como una de las principales empresas de software para el año 2026. El banco reconoce que la empresa enfrenta cierto escepticismo debido a la posibilidad de que la inteligencia artificial reduzca la demanda de puestos de trabajo. Pero creen que esos temores son infundados.O bien, es un exceso de detalles, o bien, no se utiliza en el momento adecuado.Su análisis indica que el crecimiento del negocio se acelerará, gracias a las más sencillas formas de comparación y a los nuevos productos desarrollados con la inteligencia artificial. Además, la valoración del negocio parece económica: solo se necesita un coeficiente de capitalización de 14 veces para estimar el valor futuro del negocio.

En resumen, se trata de una brecha entre las expectativas y la realidad. El mercado anticipa un escenario desastroso para el sector de los software, pero los datos financieros indican que las empresas pueden superar esta crisis. La discrepancia es clara: las ganancias son estables, y la demanda de herramientas de productividad parece seguir intacta. Por ahora, la realidad financiera es una señal más positiva que el miedo a lo que podría suceder.

Valoración y catalizadores: Lo que hay que observar

La fuerte caída en las cotizaciones de las acciones ha generado una desconexión entre el valor real de las empresas y su precio actual. Como señaló Dan Ives de Wedbush, el mercado trata a las empresas de software como si ya no tuvieran importancia. Las cotizaciones indican que algunas empresas podrían perder aproximadamente…El 5% de sus clientesSe trata de una situación típica de brecha entre las expectativas y la realidad: el mercado se enfrenta a un colapso en la base de clientes y los ingresos en el corto plazo. Sin embargo, la realidad fundamental indica que las ganancias siguen siendo estables.

El camino hacia una reevaluación depende de algunos factores clave. En primer lugar, hay que observar los planes de integración de la tecnología AI específicos para cada empresa. La opinión positiva de Barclays sobre Salesforce se basa en las capacidades de la empresa en este área.Visión artificial de AgentforceSe trata de una aceleración en el crecimiento del mercado. El mercado necesita ver pruebas tangibles de que la IA se está adoptando como una nueva herramienta, y no como un sustituto del software existente. En segundo lugar, es necesario monitorear las métricas relacionadas con la retención de clientes. Si no se produce ese desgaste de clientes temido, eso contradirá directamente la narrativa apocalíptica que se refleja en los precios actuales. Finalmente, la tendencia general de si la adopción de la IA llevará a un mayor gasto en software, o a una sustitución del mismo, será el verdadero test. Como se mencionó anteriormente, el resultado más probable es…La adopción generalizada de la inteligencia artificial; las empresas pagan por herramientas que permiten a las personas trabajar más rápido..

La reacción del mercado podría ser una clásica dinámica de “vender las acciones”. El miedo extremo ya está incorporado en los precios de las acciones, lo que crea una situación en la que incluso los fundamentos moderadamente positivos podrían provocar una reevaluación de los valores de las acciones. La volatilidad observada en las acciones relacionadas con el sector de software refleja esta desarmonía: el mercado valora a la inteligencia artificial tanto como una tendencia imparable como una inversión poco segura. Cuando esa tensión se resuelva, el camino hacia una recuperación es claro: si los fundamentos siguen siendo sólidos y la inteligencia artificial resulta ser un factor positivo en lugar de un obstáculo, entonces la desconexión entre los valores actuales y los fundamentos ofrece una oportunidad potencial.