Los avisos de Dalio sobre el Bitcoin: Las métricas del flujo versus la realidad del precio

Ray Dalio ha advertido que el registro público de Bitcoin lo hace…RastrableY ese futuro en el que la computación cuántica pueda controlar y hackear las redes… Él ve las monedas digitales de los bancos centrales como un riesgo para la privacidad. Considera que la transparencia de Bitcoin es una vulnerabilidad. Sin embargo, la realidad del mercado actual es el flujo de capital hacia fuera de Bitcoin, no un intento de huir hacia el “oro digital”.

Esta presión de venta se concentra en los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos.Derrame de capitalLos datos muestran que las instituciones estadounidenses son vendedoras netas, lo que contribuye a un contexto de bajada del precio de Bitcoin. Esta salida de capital por parte de las instituciones es la fuerza dominante que mantiene el precio de Bitcoin en un rango determinado, lo cual contradice la idea de que Bitcoin sea una “refugio seguro” para los activos.

La reducción constante en el precio del servicio premium de Coinbase confirma que se trata de una venta interna. Cuando el precio del servicio premium es más bajo, eso indica que las instituciones locales están vendiendo en el mercado, y no comprando. Este fenómeno cuestiona directamente la visión de Dalio sobre el Bitcoin como un activo que puede ser transferido libremente y que resiste los controles políticos. Pero la venta proviene precisamente de las mismas instituciones que Dalio advierte que podrían ser controladas.

La realidad cuántica y su tamaño: las acciones de precios en un contexto específico

Las advertencias de Dalio sobre la rastreabilidad de Bitcoin y los riesgos cuánticos son reales. Pero estas advertencias se presentan en el contexto de un portafolio en el que Bitcoin representa solo una participación minoritaria como instrumento de cobertura. El multimillonario posee…Aproximadamente el 1% de su portafolio.En este activo, se trata más de una forma de diversificación que de una apuesta sobre su futuro como medio de cambio monetario. Esta pequeña alocación contrasta con su postura más optimista respecto al oro, del cual considera que es el único activo que las autoridades no pueden controlar.

La realidad del mercado en este momento es marcada por la presión de venta por parte de las instituciones, y no por una huida hacia el Bitcoin. A pesar de las preocupaciones de Dalio, el Bitcoin sigue siendo un activo valioso.Atrapado en un rango de 60 días.El precio se encuentra cerca de los 88,000 dólares, un valor que representa aproximadamente un 30% menos que su punto más alto hasta ahora. Esta situación de estabilidad se debe a las salidas masivas de fondos de inversión en el mercado local, una medida que indica que las instituciones nacionales son vendedoras netas. La configuración actual del activo es defensiva; no logra recuperarse, ya que sirve como cobertura contra la degradación monetaria que describe Dalio.

La marcada diferencia se debe al aumento del precio del oro hasta niveles récord. Mientras que Bitcoin se mantiene en un rango estable,El precio del oro alcanzó un nuevo récord, con un valor de más de 4,400 dólares por onza.Algunos indicadores indican que los valores alcanzan los 5,066 dólares. Este movimiento se debe directamente a las preocupaciones sobre la devaluación del dinero y los controles de capitales. En efecto, estos son los mismos riesgos macroeconómicos de los cuales Dalio ha estado advirtiendo. En este contexto, el mercado opta por un valor físico y tangible, en lugar de una actividad digital que enfrenta presiones de venta constantes.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta para lograr un breakout.

El catalizador inmediato para que ocurra una ruptura es una inversión en la dirección del flujo de capital dominante. Para que Bitcoin pueda superar su rango de 60 días, los fondos cotizados en Estados Unidos deben mostrar un cambio sostenido en esa dirección.Se registra una presión de venta institucional.Esto indicaría un cambio en la dinámica del mercado: pasando de una actitud defensiva de venta a una actitud de acumulación. Al mismo tiempo, el descuento ofrecido por Coinbase debe disminuir o convertirse en algo positivo. Esto confirma que las instituciones nacionales ya no son los principales vendedores, y que la demanda local está volviendo a aumentar.

Uno de los principales criterios para evaluar la narrativa del “escape hacia la seguridad” es la asignación institucional de recursos. Si realmente el mercado elige entre Bitcoin y oro, debemos observar si hay un cambio en la asignación de capital hacia este último. El aumento del valor del oro…Niveles recordes, superando los 4,400 dólares por onza.Indica hacia dónde se dirigen actualmente los flujos que buscan un lugar seguro para invertir. Cualquier reasignación significativa de capitales desde Bitcoin hacia el oro validaría la opinión de Dalio de que los activos físicos son preferibles durante situaciones de estrés sistémico. Esto socavaría el papel de Bitcoin como instrumento de cobertura digital.

La amenaza de la computación cuántica es un riesgo a largo plazo, pero no es el catalizador inmediato para el cambio. Las pruebas indican que hay un problema más urgente: la salida de capital del mercado de Bitcoin. Aunque las advertencias de Dalio sobre la posibilidad de controlar la información relacionada con Bitcoin son reales, el mercado reacciona ante la presión de ventas actual, y no ante los riesgos teóricos del futuro. La situación solo se volverá crítica cuando el flujo de dinero se vuelva definitivamente positivo, y no cuando una amenaza tecnológica distante se convierta en realidad.