Resultados de CVS Health en el cuarto trimestre: La brecha entre las expectativas y los objetivos establecidos

El mercado se prepara para otro resultado positivo de CVS. En los últimos cuatro trimestres, la empresa ha superado constantemente las expectativas, con una media de resultados sorprendentemente buenos.26.5%Esta trayectoria ha establecido un estándar muy alto. La estimación actual de Zacks para el EPS no GAAP del cuarto trimestre es de 0.99 dólares por acción. Esto implica una disminución del 16.8% en comparación con los resultados del año anterior. En otras palabras, incluso si se logra superar este nivel reducido, todavía se registrará una disminución en los beneficios en relación con el año anterior. La reacción del precio de la acción dependerá de si la gerencia puede compensar esta situación negativa con un pronóstico positivo que indique un camino más favorable para el futuro.

La opinión general del sector es que los ingresos en el cuarto trimestre serán de 103,1 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 5,5% en comparación con el año anterior. Este objetivo de crecimiento, aunque moderado, probablemente ya está incorporado en el precio de las acciones. La verdadera prueba será la guía para el año 2026. Después de haber superado las expectativas previas, ahora existe una diferencia entre los resultados reportados y las perspectivas futuras. Un fuerte aumento en el valor por acción puede no ser suficiente para impulsar los precios de las acciones si la visión futura no logra superar los obstáculos actuales, como el entorno de uso elevado y las presiones relacionadas con los costos médicos en su segmento de beneficios de salud. El mercado ya ha tenido en cuenta este aumento; ahora espera ver si CVS puede ofrecer razones válidas para comprar sus acciones, en lugar de solo especular sobre una mejoría en la situación de la empresa.

Reinicio de las directrices: Medicare Advantage y la situación para el año 2026

El principal riesgo para las acciones de esta compañía es una actualización de las directrices que no logra reducir la brecha entre las expectativas y la realidad, debido a las noticias relacionadas con Medicare Advantage. El mercado ya ha afectado negativamente a las acciones de la empresa; CVS ha caído en valor.Porcentajes de dos dígitosSe anunciaron las tasas de pago propuestas para el año 2026. Esta situación sugiere que se ha establecido un escenario muy desfavorable. Sin embargo, la propia empresa estableció un objetivo elevado para el año que viene, comprometiéndose a…Renta bruta ajustada del EPE, con un aumento anual constante hasta el año 2028Para el año 2026, ese objetivo implica un aumento significativo en comparación con el consenso actual, que ya prevé una disminución en el EPS. El nuevo plan de acción se evaluará en función de esta promesa a largo plazo.

La situación es una clásica tensión entre el dolor a corto plazo y las posibilidades a largo plazo. Aunque la experiencia de UnitedHealth demuestra cómo un panorama poco prometedor puede seguir a noticias negativas relacionadas con Medicare, la combinación de negocios de CVS ofrece cierta estabilidad. Sus segmentos centrales de farmacia y PBM están menos expuestos a estos tipos de tarifas de pago que una compañía aseguradora puramente dedicada al sector de seguros. Sin embargo, las expectativas para el año 2026 deben enfrentarse a esta nueva realidad. Si el análisis de la gerencia es menos pesimista que la visión cautelosa del mercado, quizás esto pueda crear una nueva expectativa, pero en una dirección positiva.

En resumen, un resultado de ganancias “mejor de lo esperado” podría provocar un repunte en los precios de las acciones después de los resultados financieros, pero solo si la perspectiva futura proporciona una trayectoria creíble hacia el objetivo de un aumento anual del 15%. La volatilidad reciente de las acciones ha afectado negativamente las condiciones para el mercado, pero aún no se ha encontrado una respuesta clara a la situación para el año 2026. La actualización de las expectativas es el factor crítico que determinará si el mercado ve una reconfiguración hacia una trayectoria más realista o si se confirma la misma narrativa de crecimiento inicial.

Catalizadores y lo que hay que observar: Más allá de los números

El mercado ya ha tenido en cuenta ese impulso. El verdadero catalizador para el precio de las acciones será la actualización de los datos que se anuncien posteriormente. Los inversores deben prestar atención a tres señales específicas que determinarán si el informe de resultados provocará un aumento en los precios de las acciones o si será pasado por alto.

En primer lugar, y lo más importante de todo, preste atención a cualquier cambio en las condiciones establecidas.Guía financiera anual para el año 2026Se trata de la diferencia entre las expectativas relativas al crecimiento anual del EPS ajustado de la empresa hasta el año 2028. Esta es la principal brecha de expectativas. Después de una serie de fracasos en el pasado, la volatilidad reciente de las acciones ha llevado a una redefinición de las expectativas. El tono de liderazgo de la dirección hacia el año 2026 debe ser tal que confirme un camino más realista hacia el objetivo a largo plazo, o bien proporcione una estrategia creíble para retomar ese objetivo. Un análisis neutro o cauteloso probablemente se consideraría como una falta de capacidad para enfrentar los desafíos relacionados con Medicare. Por otro lado, una reafirmación con un plan claro podría generar nuevas expectativas positivas.

En segundo lugar, hay que analizar el comentario del segmento en cuestión.Segmento de Farmacia y Bienestar del ConsumidorSe espera que la empresa demuestre fortaleza, con un crecimiento proyectado del 9.8% en el cuarto trimestre. Este es el motor de la estabilidad de la empresa. Lo importante es si la dirección puede utilizar este impulso como un respaldo contra las presiones en otros sectores. Al mismo tiempo, es necesario escuchar detalles sobre el segmento de beneficios de salud. El mercado ya tiene en cuenta las presiones relacionadas con los costos médicos y el aumento en la utilización de servicios de salud. Pero la capacidad de la dirección para planificar medidas concretas para mitigar estos problemas será clave.

Por último, el tono de las directrices para el año 2026 es el punto clave que hay que tener en cuenta. Después de que las acciones cayeron…Porcentajes de dos dígitosEn cuanto a las noticias relacionadas con Medicare Advantage, el mercado ya ha tomado en cuenta los problemas a corto plazo. La actualización de las directrices debe tener en cuenta esta nueva realidad. Si la perspectiva de la gerencia es menos pesimista de lo que sugiere la volatilidad de las acciones recientemente, quizás pueda generar un aumento en los precios de las acciones. Un tono de cautela o neutralidad probablemente se interpretaría como una rendición ante los obstáculos, lo cual haría que las acciones sean más vulnerables. En resumen, los datos ya están determinados; la historia para el año 2026 se contará con las palabras que vengan después.