Las tasas de financiación actuales en los CEX y DEXes más importantes reflejan una tendencia bajista en todo el mercado.

La postura defensiva del mercado ahora se refleja en las tasas de financiación. La tasa de financiamiento del Bitcoin, después de ser ponderada, cayó significativamente.-0.0014%A principios de esta semana, se produjo una caída significativa, de un 0.0031% en comparación con el día anterior. Esta disminución indica una reducción en la demanda institucional, y una tendencia general hacia posiciones defensivas, con el objetivo de reducir los riesgos, en lugar de adoptar estrategias agresivas de corto plazo.

Ese sentimiento se refleja en todas las plataformas. Las tasas de financiación de Ethereum han pasado a ser negativas, con una tasa ponderada de -0.0060%. En general, las tasas de financiación de las plataformas CEX y DEX para Bitcoin también son negativas, con la mayoría de las plataformas mostrando tasas inferiores al 0.005%. No se trata de una anomalía en una sola plataforma; es un signo de precaución en todo el mercado.

Esta tendencia se alinea directamente con las acciones de precios recientes. Mientras que Bitcoin registró su tercera caída diaria consecutiva en febrero, cayendo aproximadamente un 15%, las bajas tasas de financiación reflejan una situación en la que el mercado no está dispuesto a asumir riesgos. La situación actual es caracterizada por una actitud defensiva en relación a los derivados y a los riesgos. Esto ha contribuido a la baja de los precios y a mantener al mercado en una posición defensiva.

Acciones de precio y flujos de liquidación: El mecanismo para la reducción de deuda

Las tasas de financiación bajas han provocado un proceso de reducción de deuda muy efectivo. El interés en los futuros de Bitcoin ha disminuido considerablemente.61 mil millones hace una semana; hoy es de aproximadamente 49 mil millones.Se trata de una disminución de más del 20% en la exposición neta. Esta reducción masiva en el apalancamiento es el factor directo que ha causado la marcada caída en los precios.

Esa reducción del apalancamiento ha causado una disminución de los precios del orden de el 19%. El precio de Bitcoin se encuentra actualmente en la franja de los 60.000 dólares. Este proceso ha sido ordenado; el mercado ha perdido más del 45% de su apalancamiento máximo desde principios de octubre. Esta simetría entre la disminución del interés abierto y la caída de los precios sugiere que el proceso de reducción del apalancamiento ha sido gradual, en lugar de ser un choque catástrofe.

El miedo extremo que genera este proceso ahora se ha convertido en una señal importante del mercado. El Índice de Miedo y Codicia relacionado con las criptomonedas ha alcanzado un nivel históricamente bajo.5–8Un nivel que no se había visto desde el colapso de FTX. Este comportamiento de tipo “panic” combinado con la continua reducción de deuda, crea las condiciones necesarias para una posible tendencia de retroalimentación media. Los niveles de estrés del mercado podrían ser señales de un punto de inflexión.

Implicaciones para la estabilización: Qué hay que observar

El principal riesgo para la estabilización es que los derivados débiles y las tasas de financiación negativas harán que los inversores se mantengan al margen. La postura defensiva del mercado, indicada por…Tasa de financiamiento de Bitcoin ponderada: -0.0014%Se sugiere que existe una falta de convicción para volver a abrir posiciones largas. Esta cautela, combinada con las condiciones de miedo extremo que se reflejan en el Índice de Miedo y Ganancias en el sector criptográfico, crea un obstáculo que podría retrasar el alcance del mercado hasta que los sentimientos del público cambien significativamente.

Es necesario monitorear la tendencia del interés abierto en los futuros. Una estabilización o aumento en este indicador sería señal de que la fase de reducción del endeudamiento está llegando a su fin. El mercado ya ha perdido más del 45% de su nivel máximo de apalancamiento desde principios de octubre. El interés abierto también ha disminuido significativamente.De 61 mil millones a aproximadamente 49 mil millones.En solo una semana. Un aumento sostenido en este indicador indica que los operadores están reestructurando sus posiciones. Esto es una condición necesaria para una recuperación sostenida de los precios. Hasta entonces, la tendencia principal seguirá siendo hacia abajo.

El sesgo de retroceso medio que se observa en las mediciones relacionadas con la velocidad y la distancia con respecto a la tendencia sugiere que la estabilización podría estar cerca. Bitcoin ha movido a una velocidad muy baja, registrando un movimiento de -6.05σ el 5 de febrero. Lo más importante es que ahora se cotiza a una diferencia sin precedentes de -2.88σ con respecto a su media móvil de 200 días. Históricamente, tales desviaciones extremas de la tendencia suelen preceder a cambios bruscos en el mercado. Este escenario indica que el mercado ya ha superado su estado de pánico, lo que lo hace vulnerable a un rebote técnico si aparecen factores externos que lo impulsen.