Se acerca el invierno criptográfico: comprensión del colapso del volumen de operaciones durante el último trimestre de 2025 y sus implicaciones para 2026

El mercado de criptomonedas atravesó un invierno prolongado en el cuarto trimestre de 2025, marcado por un fuerte colapso en los volúmenes de negociación y la volatilidad de los precios.Bitcoin, que empezó el trimestre cerca de un máximo histórico de $126,000, se desplomó por debajo de $86,000 a fines de noviembre antes de estabilizarse en torno a $92,500 a $93,000 a comienzos de diciembre.de acuerdo con una revisión de NasdaqEsta fuerte corrección, impulsada por la liquidación de posiciones apalancadas y las incertidumbres macroeconómicas más amplias, expuso la fragilidad de las apuestas especulativas tanto en acciones cripto como impulsadas por IA. No obstante, entre el caos, los cambios estructurales están surgiendo y remodelando la trayectoria del mercado para 2026.

El colapso del cuarto trimestre de 2025: un restablecimiento de la leva y un cambio sectorial

La recesión del cuarto trimestre de 2025 no fue únicamente una corrección bajista, sino una recalibración de la dinámica del mercado. A medida que se deshicieron las posiciones apalancadas en Bitcoin y las finanzas descentralizadas (DeFi), aumentaron los volúmenes de negociación en los intercambios centralizados (CEX),con agosto de 2025 registrando los mayores volúmenes mensuales de negociación de CEXdesde enero. Este incremento reflejó un vuelo hacia la liquidez en medio de la incertidumbre, particularmente cuando los temores de sobrevuelos en las acciones de IA y megacapitalización tecnológicas se propagaron a los criptomercadosSegún una encuesta de Schwab.

Simultáneamente, el mercado comenzó a moverse hacia los activos impulsados por servicios públicos. Los activos realizados en tokens de activos reales (RWA), las monedas estables y los instrumentos de rendimiento en cadena lograron adquirir impulso, lo que indica un ecosistema maduro que depende menos de la exageración especulativa.Según una revisión de Nasdaq.Por ejemplo, los tokens APR tokenizados aumentaron de $7 mil millones a $24 mil millones de valor durante el año,impulsada por la demanda institucionalpara exhibiciones diversificadas generadoras de ingresos. Este cambio resalta una tendencia más amplia: los inversores están priorizando cada vez más los activos con casos de uso tangibles sobre la pura especulación.

Sentimiento del mercado: optimismo a pesar del pesimismo

El sentimiento de los minoristas en el cuarto trimestre de 2025 reveló una paradoja. Si bien el 57% de los comerciantes seguían optimistas acerca del desempeño del trimestre,Dos tercios creían que el mercado estaba sobrecotizado, en particular en acciones de inteligencia artificial y tecnología. Esta dualidad pone de manifiesto un mercado atrapado entre cautela a corto plazo y convicción a largo plazo. Mientras tanto, el 23 % de los comerciantes invirtieron activamente en criptografía como cobertura o diversificador,reflejando su papel cada vez más importanteComo un elemento básico de la cartera.

La reacción institucional, sin embargo, fue más diversa. Los bonos del Tesoro de activos digitales (DAT), como BUIDL de BlackRock, se expandieron significativamente,con inversores que ven a Bitcoin como una coberturacontra la devaluación fiduciaria. Evolución normativa, incluyendo la aprobación de la SEC de estándares de cotización genéricos para ETP basados en productos básicos,más criptografía autorizadacomo una clase de activo institucional.

Realocación estratégica en 2026: dominio institucional y claridad regulatoria

Las perspectivas para el 2026 se basan en tres pilares: adopción institucional, claridad regulatoria y estabilidad macroeconómica.Los ETP criptográficos globales atraen $87 mil millonesen entradas netas desde 2024, se espera que impulse una mayor participación institucional. Esta tendencia se ve amplificada por la aprobación anticipada de la legislación de la estructura del mercado de criptomonedas de EE. UU. en 2026,que integrará las finanzas basadas en BlockchainEn los principales mercados de capitales.

La reasignación estratégica de los activos también es moldeada por la trayectoria de la tasa de interés de la Reserva Federal.Los analistas sugieren que los recortes de tasas de la FedEn 2026 podría desencadenar un nuevo ciclo alcista, con una dinámica de precios de Bitcoin cada vez más influenciada por la demanda institucional, en vez de su tradicional ciclo de reducción a la mitad cada cuatro años. Además, el surgimiento de futuros perpetuos descentralizados, liderados por plataformas como Hyperliquid, han posicionado a la DeFi como una capa de infraestructura crítico,capturando el 16 % del volumen mundial de operaciones perpetuas.

El papel de las monedas estables y los activos del mundo real

Las monedas estables emergen como un eje en el panorama post-tercer trimestre de 2025. Su papel en la transición de la cadena de bloques y financieras tradicionales se ve resaltado por su adopción en pagos transfronterizos, préstamos y servicios de custodiade acuerdo con un análisis de SVBMientras tanto, la tokenización de RWA está acelerándose.con capital riesgo y actividad de fusiones y adquisicionesimpulsando la innovación en los tokens respaldados por activos. Estos desarrollos sugieren que 2026 se definirá no por frenesíes especulativos sino por la integración de las criptomonedas en los sistemas financieros centrales.

Conclusión: una consolidación, no un colapso

La corrección del último trimestre de 2025, aunque seria, debe verse como una fase de consolidación en vez del final del ciclo alcista.Entradas de fondos bursátiles de inversión institucionales y progreso regulatorioindican una demanda sostenida a largo plazo. A medida que las condiciones macroeconómicas se estabilicen y Bitcoin solidifique su puesto como activo del balance, 2026 está a punto de marcar el amanecer de un criptomercado más maduro e institucionalizado. Para los inversores, la clave será equilibrar la cautela con la exposición estratégica a los activos impulsados por los servicios públicos y los vientos de cola regulativos.