El nuevo “normal” en la financiación de startups mediante criptomonedas: un análisis del flujo de recursos

La magnitud del flujo de capital que se mueve desde el sector criptográfico hacia el área de la inteligencia artificial ha alcanzado niveles sin precedentes. En febrero, las inversiones en el sector de startups aumentaron significativamente.189 mil millonesSe trata de un aumento cercano al 780% en comparación con el año anterior. De ese total, el 83% se destinó únicamente a tres empresas: OpenAI, Anthropic y Waymo. Esta concentración representa un cambio estructural fundamental. La IA ha logrado ganar importancia en esta área.Cerca del 50% de toda la financiación mundial en el año 2025.Aumentó del 34% al año anterior, convirtiéndose así en el sector dominante.

El mecanismo es claro: los inversores priorizan la visibilidad rápida de los ingresos, en lugar de invertir en tecnologías especulativas. Este cambio de enfoque se evidencia en las grandes rondas de financiación lideradas por inversores corporativos y de capital privado. La motivación para ello es la búsqueda de resultados tangibles, en medio de la incertidumbre del mercado. Como señala un informe…Los inversores están desviando su dinero hacia las startups relacionadas con la inteligencia artificial, ya que estas ofrecen una mayor visibilidad en cuanto a los ingresos.Esto contrasta fuertemente con el sector de las criptomonedas. En este sector, la cantidad total de fondos invertidos en criptomonedas ha permanecido por debajo de los 1 mil millones de dólares durante este año. La cantidad semanal más reciente fue de solo 135 millones de dólares.

En resumen, se trata de una situación en la que el flujo de capital se dirige principalmente hacia las infraestructuras y aplicaciones relacionadas con la inteligencia artificial. La inteligencia artificial no solo captura más capital, sino que también controla los volúmenes de capital más grandes y concentrados. Esto significa que queda menos capital disponible para las criptomonedas, las cuales ahora deben competir por un grupo más reducido de capitales dispuestos a invertir en proyectos de alto rendimiento. La tendencia sugiere que, hasta que los proyectos de criptomonedas puedan demostrar una velocidad de ingresos comparable, el flujo de capital seguirá orientado en gran medida hacia las infraestructuras y aplicaciones relacionadas con la inteligencia artificial.

La realidad financiera de las criptomonedas: Una nueva referencia

La cantidad de capital de riesgo en el sector cripto ha alcanzado un nuevo mínimo. En la primera semana de marzo, las startups recaudaron apenas…135 millonesEs uno de los valores semanales más lentos de toda la temporada 2026. Este descenso significativo ocurre después de un período en el que hubo un aumento en la financiación a principios del año. Esto demuestra cómo los inversores ahora dan prioridad a aquellos proyectos que tienen un impacto real y medible, en lugar de aquellos con potencial especulativo.

La actividad sigue siendo baja, en comparación con los niveles del mercado alcista anterior. Aunque el sector experimentó un repunte trimestral en el tercer trimestre de 2025, ese crecimiento se debió a un pequeño número de negociaciones de gran importancia en etapas posteriores. El patrón general del mercado muestra que…Los negocios en etapas más avanzadas representaron el 56% del capital invertido.Y la categoría de comercio fue la que más recursos recibió, con más de 2 mil millones de dólares en financiación. Esta concentración indica que la estructura de capital favorece a los actores ya establecidos, y no a un resurgimiento generalizado.

Sin embargo, algunos sectores continúan generando ingresos en dólares. Los stablecoins, la inteligencia artificial y la infraestructura de cadena de bloques siguen siendo categorías importantes para las inversiones de capital riesgo. Lo importante es que, incluso estas áreas de actividad operan con un nivel mucho más bajo de ingresos. El total general de ingresos está muy por debajo de los máximos registrados en 2021-2022. Esto obliga al ecosistema en su conjunto a adaptarse a una nueva situación, donde la financiación será más selectiva.

Catalizadores y riesgos: Lo que impulsa el flujo

La contracorriente inmediata que se produce en respuesta al declive de la financiación de las criptomonedas es una fuente poderosa de liquidez institucional: los flujos de entrada de fondos en los ETF de Bitcoin. Solo la semana pasada, el precio del Bitcoin aumentó significativamente.Ingresos recientes de $787 millones.Con Ethereum, se suman otros 80 millones de dólares. Este flujo constante de capital hacia los productos regulados constituye un canal directo y sin muchas barreras para que las instituciones puedan invertir en estos proyectos. Esto podría ayudar a suavizar los efectos negativos que podrían derivar de una disminución en la actividad de capitalización privada. Se trata, en resumen, de un flujo de capital que puede contribuir a mantener la estabilidad del mercado, incluso cuando la financiación privada sigue siendo limitada.

El principal riesgo para un posible rebote en la financiación es un ciclo de capital dedicado a la inteligencia artificial que se prolongue demasiado. Los grandes y concentrados volúmenes de capital invertidos en la inteligencia artificial no solo captan la atención, sino que también consumen una proporción desproporcionada del capital disponible.El nivel mundial de polvo seco está cerca de los máximos históricos, en aproximadamente 1.3 billones de dólares.La presión proviene de su composición “vintage”. Una gran parte de este capital debe invertirse en un mercado más competitivo, lo que genera una situación en la que los fondos de inversión dominan el mercado. Esta dinámica deja menos capital disponible para las inversiones en criptomonedas, ya que los inversores priorizan la visibilidad rápida de los ingresos derivados del uso de la IA, en lugar del potencial especulativo de las criptomonedas.

Un posible catalizador para un cambio se encuentra en las propias acciones de precios del mercado de criptomonedas. Un aumento sostenido en los precios podría hacer que las inversiones en empresas de nueva creación sean más atractivas una vez más. Los datos muestran una discrepancia: la actividad del capital de riesgo ha sido baja.El precio del Bitcoin ha aumentado significativamente desde enero de 2023.Si ese impulso de precios se traduce en resultados más favorables en cuanto a la emisión de acciones o las adquisiciones, eso reduciría la prima del riesgo para los inversores en etapas posteriores. Esto podría romper la inercia actual en materia de financiamiento, permitiendo que el capital vuelva al ecosistema desde una posición de fuerza.