Regulación de criptografía excesiva: ¿Riesgo de nivel de HURACÁN para la innovación y los rendimientos?

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos ha experimentado un cambio significativo entre los años 2023 y 2025. Esto se refleja en una transición de una situación de ambigüedad causada por la aplicación de leyes, hacia marcos regulatorios estructurados que buscan fomentar la innovación. Sin embargo, a medida que los reguladores amplían sus esfuerzos de supervisión y cumplimiento de las normas, surge una pregunta crucial: ¿Podrían estos desarrollos representar un riesgo sistémico para los mercados de criptomonedas e la infraestructura de DeFi, similar a las consecuencias inesperadas de la Ley PATRIOT Act?

La nueva era de la reglamentación de criptomonedas en EE. UU.

ElLey de ClaridadY…La Ley de GENIUS, promulgado en 2025, representa un despliegue deliberado hacia la claridad y la adopción institucional. El acto de CLARIDADDefinir los bienes digitales.dona a la CFTC una jurisdicción exclusiva en las transacciones de productos básicos y establece un sistema de registro provisional para las bolsas y los corredores. Mientras tanto, el Acto GENIUSSe creó un marco para la implementación de una stablecoin a nivel federal.Con los requisitos de reserva y los mecanismos de reembolso, se logra alinear la política estadounidense con las regulaciones de MiCA de la UE. Estas leyes tienen como objetivo reducir la fragmentación regulatoria y crear un entorno predecible para la innovación.

Las cartas de no acción emitidas recientemente por la SEC ilustran aún más este cambio. Por ejemplo, la agencia…La Compañía de Depósito de Fondos lo permitió.para dirigir la tokenización basada en blockchain de los activos custodiados, yexonerando a Fuse Crypto TokenEstos pasos indican que las autoridades reguladoras están dispuestas a experimentar con la tecnología blockchain. Esto contrasta marcadamente con la forma en que la administración anterior clasificaba a la mayoría de los activos criptográficos.

Expansión de la vigilancia: ¿Un paralelo al PATRIOT Act?

A pesar de estos avances en favor de la innovación, persisten preocupaciones.Proyecto de ley propuesto por el Senado sobre la estructura del mercado de criptomonedasLo cual se compara con la excesiva vigilancia del ACTIV.Según la investigación realizada por Galaxy Research…El proyecto de ley otorgaría al Departamento del Tesoro autoridad sin precedentes para imponer restricciones a las transacciones, implementar congelaciones temporales de las transacciones y extender las obligaciones relacionadas con la prevención del blanqueo de dinero a las aplicaciones DeFi. Dichas medidas, aunque se presenten como herramientas para combatir el financiamiento ilegal…riesgo que estropee la naturaleza de permitir todoDeFi también aumenta los costos de cumplimiento para los desarrolladores.

ElLey de PatriotasLeyes promulgadas después del 11 de septiembre.expandió los poderes de vigilancia de las autoridades de policíaIncluye también la grabación de conversaciones telefónicas y el acceso a registros comerciales. Aunque su objetivo principal era la seguridad nacional, los críticos sostienen que esto, sin quererlo, dificulta la innovación en los sectores tecnológicos que dependen de la privacidad y del cifrado. De manera similar, el amplio alcance regulatorio del proyecto de ley presentado por el Senado podría disuadir a las empresas de experimentar con tecnologías relacionadas con DeFi.imponen cargas de conformidad centralizadasPor consiguiente, los protocolos descentralizados son

Innovación vs. Cumplimiento: Un equilibrio delicado

El enfoque regulatorio de EE.UU. ha estado luchando por equilibrar la innovación y la supervisión. Sin embargo, los marcos de 2025 demuestran una estrategia más novedosa. Por ejemplo,Ley de Certeza Regulatoria en el Sector del Blockchain de forma explícita protege a los desarrolladores de software no custodiadosSe trata de una clasificación incorrecta, según lo dispuesto por la Ley de Secretos Bancarios. Esto permite reconocer la arquitectura única de DeFi. Además…Resolución bipartidista del agente de impuestos del IRSCRA Reconoce la naturaleza de no tener la custodia del niño.DeFi, liberándolo de las obligaciones tradicionales de intermediarios.

Sin embargo, el enfoque del proyecto de ley del Senado en torno a las “detenciones temporales” y al aumento de la autoridad del Tesoro crea una situación tensa. Si se implementan estas disposiciones, las plataformas DeFi podrían verse obligadas a adoptar mecanismos de cumplimiento centralizados, lo que socavaría su propuesta de valor fundamental. Esto es similar al legado del PATRIOT Act: aunque está destinado a combatir las amenazas, sus requisitos son demasiado amplios.a menudo impone costos de conformidadEso impidió la innovación en los sectores adyacentes.

Implicaciones para los inversores: riesgo o oportunidad?

Para los inversores, la trayectoria regulatoria representa un arma de doble filo. Por un lado, las leyes CLARITY y GENIUS han reducido la ambigüedad, lo que permite la entrada de instituciones en el mercado y la asignación de capital a largo plazo. Además, las propuestas de la SEC relacionadas con proyectos criptográficos y las “excepciones a las normas de innovación” también son positivas.así mismo sugiere un entorno reglamentarioEse enfoque da prioridad al crecimiento.

Por otro lado, el potencial del proyecto de ley de senado para imponer escrutinios pesados podría disuadir el capital de riesgo de las startups DeFi y de la cadena de bloques. Si los costos de cumplimiento aumentan de manera desproporcionada, los pequeños participantes pueden abandonar el mercado, consolidando el poder entre las entidades centralizadas. Esto sería un eco del impacto indirecto del Acto Patriot sobre la innovación tecnológica, dondeLas obligaciones de cumplimiento favorecen a las grandes corporaciones.A mí no me gusta repetir la palabra.

Conclusión: Un camino a seguir

El marco regulador de criptomonedas de EE. UU. 2023-2025 ha tenido gran éxito en fomentar la innovación restringiendo los riesgos sistémicos. Sin embargo, la propuesta de ley del Senado introduce un punto de inflexión crítico. Si se aprueba, podría reproducir los efectos indeseados del Patriot Act al priorizar la vigilancia sobre la innovación.

Los inversores deben monitorear de cerca esta batalla legislativa. Un entorno regulatorio que equilibre la supervisión con la libertad tecnológica probablemente genere resultados a largo plazo positivos. Por el contrario, un exceso en las regulaciones podría llevar a que la innovación se desarrolle en jurisdicciones menos restrictivas, similar a lo que ocurrió después de la implementación de la ley PATRIOT, cuando las empresas tecnológicas se trasladaron a regiones donde se da más importancia a los derechos de privacidad. Los próximos 12-18 meses determinarán si Estados Unidos seguirá siendo un líder en innovación relacionada con las criptomonedas, o si se convertirá en un ejemplo de excesos regulatorios.