El proyecto de ley de regulación de criptomonedas de EE. UU. y sus implicaciones para la estructura del mercado y la adopción institucional

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos en el año 2025 ha entrado en una fase crucial, gracias a la aprobación de las nuevas regulaciones.Digital Asset Market Clarity Act de 2025(H.R.3633) y también…La Ley de GenioEstos esfuerzos legislativos tienen como objetivo resolver las ambigüedades que existen en la regulación de los activos digitales desde hace tiempo. Además, buscan redefinir la estructura del mercado y fomentar la adopción de estas tecnologías por parte de las instituciones financieras. Para los inversores institucionales, las implicaciones son significativas: un marco regulatorio más claro reduce los riesgos sistémicos, mejora la integridad del mercado y abre nuevas oportunidades para la utilización de capital. Sin embargo, el camino hacia la implementación completa sigue siendo dinámico. Las acciones del Senado y la competencia global determinarán los contornos finales de este ecosistema.

Implicaciones de la estructura del mercado: una nueva era de claridad

La Ley CLARITY aborda una de las cuestiones más controvertidas en la regulación de criptomonedas: la superposición de competencias entre la SEC y la CFTC. Al clasificar los activos digitales en mercancías, contratos de inversión y stablecoins, el proyecto de ley…Asigna poderes reguladores a la agencia apropiadaSe trata de reducir la arbitraje y la fragmentación. Por ejemplo, las bolsas digitales de materias primas deben ahora separar y proteger los activos de los clientes.Una disposición que se ajusta a los estándares de la tradicional mercancíaPero implica una obligación de cumplimiento más estricta para las plataformas.

Además, la dinámica de liquidez también está cambiando. La propuesta legislativa impone un reglamento de registro para las bolsas digitales, lo que podría consolidar la actividad del mercado en entornos que cumplan con los requisitos. Esta centralización puede reducir la fragmentación, pero existe el riesgo de estancar la innovación si los costos reglamentarios se vuelven prohibitivos para los participantes más pequeños. Mientras tanto, el marco de stablecoin que impone el GENIUS Act, que exige respaldo de 1:1 con activos liquidos de alta calidad, ya ha estabilizado el sector de los stablecoin,Aunque los críticos argumentan que carece de claridad…Sobre el análisis de riesgos y los ahorros en capital.

Estrategias de adopción institucional: El cumplimiento de las normas como ventaja competitiva
Ahora los inversores institucionales deben navegar por un entorno más estructurado. H.R.3633 introduce requisitos de custodia que reflejan las normas tradicionales de los productos básicos, obligando a las empresas a adoptar soluciones de seguridad de clase institucional. La Oficina del Controlador del Crédito (OCC) tieneYa se permite a los bancos que ofrezcan servicios de custodia de criptomonedas.Y servicios de stablecoin, un movimiento que legitima activos digitales como una clase de activos de líneas principales.

También están surgiendo nuevos vehículos de inversión. La Ley CLARITY permite la registración provisional de los participantes en el mercado, lo que fomenta la innovación, al mismo tiempo que se garantiza el cumplimiento de las normas legales. Esto crea oportunidades para la creación de fondos cotizados de nivel institucional y activos tokenizados.en particular mientras la SEC y la CFTC trabajan juntasSe deben establecer normas conjuntas para aclarar las transacciones que involucran activos mixtos. Por ejemplo, los activos del mundo real que se conviertan en tokens podrían ganar importancia, ya que las regulaciones reducen los riesgos de contraparte.

Posicionamiento Estratégico para Inversionistas Institucionales
Dadas estas circunstancias, los inversores institucionales deberían dar prioridad a tres estrategias.

1. compliant custody solutionsColabore con custodios regulados que cumplan con los estándares establecidos por la Ley CLARITY. El OCC…calificación condicional de las constituciones de las instituciones nacionales de confianzaPara las empresas que se dedican al manejo de activos digitales, esto indica una preferencia por infraestructuras de calidad institucional.

2. Diversificación en activos tokenizadosEl marco de monedas estables establecido por la Ley GENIUS, junto con el sistema de categorización de productos básicos establecido por la Ley CLARITY, crean un entorno propicio para la creación de tokens relacionados con activos reales. Los inversores deberían explorar plataformas que ofrezcan acciones, bienes raíces o otros tipos de activos tokenizados, ya que esto les permitirá beneficiarse de la nueva claridad regulatoria.

3. Desarrollo de la participación proactiva con el cambio reglamentarioLa acción retrasada del Senado respecto al H.R.3633 significa que el proyecto de ley final podría incluir enmiendas que afecten la estructura del mercado. Los inversores deben seguir las audiencias del Comité Bancario del Senado (programadas para enero de 2026).Advoca por las medidas que equilibran la innovaciónCon la protección de los consumidores.

La Competencia Mundial y el Camino Atrás

Los Estados Unidos no son los únicos que realizan esfuerzos regulatorios en este área. Ciudades como Hong Kong, Canadá y el Reino Unido también están desarrollando sus propios marcos regulatorios, con el objetivo de atraer capital institucional. El éxito de la Ley CLARITY será…depende de su capacidad de armonizarDe acuerdo con los estándares mundiales, al mismo tiempo se abordan las cuestiones nacionales relacionadas con la descentralización y la integridad del mercado.

Por el momento, el calendario de H.R.3633 permanece incierto, ya que la acción del Senado sigue pendiente. No obstante, se están sentando las bases para un mercado más maduro. Los inversores institucionales que se posicionen temprano, mediante la provisión de infraestructura en cumplimiento, la diversificación en activos tokenizados y la participación con los legisladores, estarán en la mejor posición para capitalizar la era después de la legislación.