Regulaciones relacionadas con criptomonedas y supervisión en el ámbito de DeFi: Una nueva era de riesgos y recompensas

El creciente dominio normativo del Tesoro de EE. UU. en la finanza descentralizada (DeFi) ha dado inicio a una transición crucial en el panorama criptográfico, redefiniendo la interacción entre la conformidad, la innovación y el comportamiento de los inversores. Entre 2023 y 2025, una serie de intervenciones normativas, que van desde las obligaciones de lucha contra el lavado de dinero hasta la revocación de las reglas formales de presentación de informes, han forzado a las plataformas DeFi a adaptar su infraestructura mientras redefinieron las estrategias de los inversores. Este análisis examina las implicaciones a largo plazo de estos avances, equilibrando los riesgos de una supresión normativa con las ventajas de un ecosistema DeFi maduro, viable desde el punto de vista institucional.

El delicado equilibrio regulatorio del Tesoro: Cumplimiento y innovación

Reporte de 2023 del Tesoro de EE. UU.Las vulnerabilidades de DeFi subrayan un desafío crítico: las plataformas descentralizadas, a pesar de su naturaleza no custodiada, deben cumplir con las obligaciones de AML/CFT si funcionan como instituciones financieras en virtud de la Ley de Seguridad Bancaria (BSA). Esta posición fue reforzada por la Estrategia de Desarme de 2023, queSe intentó frenar la terminación indiscriminada de los procesos legales.de las relaciones comerciales por instituciones financieras al tiempo que promueven marcos de cumplimiento basados en riesgos. Sin embargo, el balancín de la reglamentación se giró en el 2025 cuando el Congreso, bajo el Acta de Revisión de Congreso, revocó la regla de 2024 del Tesoro que exigió a las plataformas de DeFi que reportaran las transacciones a través de Formulario 1099-DA. Esta medida,Impulsado por preocupaciones relacionadas con la restricción de la innovación.Exoneró los protocolos no privativos de las obligaciones de presentación de informes del IRS manteniendo los requisitos para las bolsas de intercambio centralizadas.

Estas normas de AML/CFT, que imponen una dualidad en las actividades financieras, al mismo tiempo que fomentan la innovación, reflejan una tensión más amplia.Como lo acotó un analista de la industria"El Tesoro está tratando de caminar sobre un precinto: para asegurarse que la DeFi no se convierte en un hogar para actividades ilegales mientras conserva su ética sin permisos." La revocación de la regla de notificación en 2025 indica un reconocimiento pragmático de que demandas de conformidad excesivamente rigurosas podrían llevar la actividad DeFi a la clandestinidad o al extranjero, socavando la soberanía financiera de EE. UU.

La evolución de la infraestructura de DeFi: el cumplimiento de las normas como una ventaja competitiva

En respuesta a las presiones regulatorias, las plataformas DeFi han incorporado cada vez más aspectos relacionados con la conformidad en su infraestructura básica. Para el año 2025, los protocolos…adoptando soluciones RegTech impulsadas por IAEsto permite el monitoreo en tiempo real de las transacciones y la realización de procesos de verificación de identidad de forma continua. Por ejemplo, los emisores de stablecoins, que ahora son una piedra angular de la capa de liquidación de DeFi…y se adhirió al marco reglamentario ajustado del GENIUS ActLa escala de operaciones, la información y la presencia de la industria de criptomonedas ha impactado en el entorno de las grandes empresas, ofreciendo beneficios y oportunidades para los inversores. El crecimiento de las empresas de criptomonedas ha aumentado de forma positiva la calidad de vida, el bienestar económico, el rendimiento laboral y la eficiencia institucional, además de la corrección del comportamiento social.Según las investigaciones…Las plataformas con una sólida reglamentación están en mejores condiciones para tener éxito.

La integración de los aspectos relacionados con el cumplimiento normativo en el diseño de los protocolos es especialmente evidente en las tokens de gobierno y en las bolsas descentralizadas (DEXs). Estos sistemas muestran una mayor sensibilidad a las señales regulatorias.Un estudio de eventos de 2025 encontró queLas medidas de ejecución por parte de la SEC y la CFTC provocaron ajustes en los precios de los tokens específicos. Los tokens de gobierno, en particular, sufrían una volatilidad mayor que los tokens de utilidad. Esto demuestra la importancia creciente del alineamiento regulatorio en la propuesta de valor de DeFi.

Cambios en la estrategia de los inversores: de la especulación a la legitimidad institucional

La claridad en las regulaciones ha impulsado un cambio estratégico entre los inversores en DeFi. En el período 2023-2025 se observó un marcado cambio hacia infraestructuras de calidad institucional. Los stablecoins se han convertido en un elemento clave en los sistemas financieros descentralizados. Para el año 2025, los stablecoins…Pagos facilitados, transacciones y generación de ingresos, en el cierre de los ecosistemas de on-chain y off-chain. Esta transición se aceleró con la Resolución Bicéfónica de la Agencia Tributaria de los EE. UU. (Bipartisan IRS Broker CRA Resolution), queSe proporcionó claridad legal en cuanto a los protocolos no relacionados con la custodia de los niños.Reduciendo la incertidumbre para los inversores institucionales.

Sin embargo, las intervenciones reguladoras también han introducido riesgos. Por ejemplo, las clasificaciones de valores de la SEC de 2023,Se produjeron importantes correcciones en el mercado.Con activos criptográficos nombrados explícitamente que perdieron hasta el 17,2 % de su valor en los 30 días posteriores a los anuncios de aplicación. Esta volatilidad ha llevado a los inversores a atender a las plataformas que cuentan con un gobierno transparente y controles de riesgos sólidos, favoreciendo a los protocolos que demuestran resiliencia ante las inspecciones regulatorias.

La Perspectiva a Largo Plazo: Equilibrar Supervisión e Innovación

El enfoque del Tesoro de los Estados Unidos hacia las plataformas DeFi refleja una tendencia mundial más general: los reguladores están adoptando cada vez más un enfoque basado en la obligación de cumplir con las normas o, en su caso, explicar las razones que justifican su incumplimiento. Se trata de un equilibrio entre la supervisión y la innovación. La cancelación de la regla relacionada con el formulario 1099-DA para las plataformas DeFi en el año 2025 es un ejemplo de este enfoque.lo demuestraSe reconoce que la innovación requiere flexibilidad, pero al mismo tiempo es necesario mantener medidas de protección contra las finanzas ilícitas.

Pero los desafíos siguen.El informe del Tesoro de 2023 destacó lo siguiente:cómo los servicios DeFi son explotados por ciberdelincuentes y actores estatales para lavado de dinero a través de intercambios y póliza de liquidez descentralizados. El abordar estos riesgos requerirá una continuada colaboración entre los reguladores y la comunidad de DeFi para desarrollar soluciones de cumplimiento escalables sin comprometer la descentralización.

Conclusión: Un ecosistema en proceso de maduración

La interacción entre las políticas de tesorería y la infraestructura adaptativa de DeFi ha preparado el terreno para un ecosistema criptográfico más maduro y viable institucionalmente. Si bien las cargas reglamentarias representan riesgos a corto plazo, también crean beneficios a largo plazo al fomentar la confianza, la liquidez y la integración con la financiación tradicional. Para los inversores, la clave consiste en navegar este espacio en evolución, priorizando los protocolos que se alineen con las expectativas reglamentarias al tiempo que se mantenga la innovación tecnológica. A medida que el espacio DeFi continúa evolucionando, es probable que la próxima era no se defina mediante su resistencia a la regulación, sino por su capacidad de armonizar con ella.