Las regulaciones relacionadas con las criptomonedas en los Estados Unidos y la Ley CLARITY: Un catalizador para su adopción institucional y estabilidad del mercado

La U.S. Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (CLARITY Act) se ha convertido en un esfuerzo legislativo fundamental para resolver las ambigüedades reglamentarias en torno a los activos digitales, posicionándose como la piedra angular para la adopción institucional y la estabilidad del mercado. Al delimitar las fronteras jurisdiccionales entre la Comisión de Valores y Bursatil (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Comodidades (CFTC), el Acto busca crear un marco estructurado que reduzca los riesgos de cumplimiento y fomente la innovación. A partir del Q4 de 2025, ya han catalizado el progreso del CLARITY Act, incluso en el seno de las negociaciones pendientes en el senado, cambios significativos en el comportamiento institucional y en las dinámicas del mercado.

Claridad regulatoria: Un marco para la confianza institucional

La innovación central del Leye de CLARITY es su clasificación de activos digitales en tres clases distintas:Mercancías digitalesEl centro de información de la Unión Europea (UE) en Malta informó hoy que la actualización fue aprobada por el Parlamento de Malta.Activos del contrato de inversiónyPagos en monedas estables permitidos de acuerdo con el texto del proyecto de leyLos bienes digitales, definidos como activos vinculados a la cadena de bloques, excluyendo los valores mobiliarios, están bajo la supervisión de la CFTC. En cambio, los activos relacionados con contratos de inversión permanecen bajo la jurisdicción de la SEC. Esta división resuelve los conflictos que han existido entre las autoridades reguladoras y proporciona a las instituciones un entorno de cumplimiento predictible.exención de las transacciones en el mercado secundario de la LeyLas leyes estatales que regulan el sector de las criptomonedas han reducido los obstáculos legales para los inversores institucionales, permitiendo así una mayor participación en los mercados de activos digitales.

Las stablecoins, un componente fundamental de la Ley, ahora sonSujeto a una garantía de reserva del 100%con activos líquidos de alta calidad y auditorías periódicas. Este requisito, en combinación con la supervisión de la Reserva Federal y la Oficina del Controlador de la Moneda (OCC), haMejora la confianza de los inversores.en los servicios de stablecoins para pagos transfronterizos y soluciones de custodia institucional. Como comentó Tony Tuths de KPMG, esta claridad ha permitido a las instituciones financieras“Pasar de los intereses especulativos a una asignación estratégica”.Con 86% de los inversores institucionales que tanto poseen activos digitales como que planean asignaciones en 2025.

Adopción institucional: de la especulación a la integración estratégica

El marco regulador de la Ley CLARITY ha estimulado directamente la adopción institucional a través de vehículos registrados como los productos de intercambio (ETPs). Por el cuarto trimestre de 2025, los ETP de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) que figuran en listados de EE. UU. habían acumulado $191 mil millones en activos bajo administración (AUM), impulsados por las aprobaciones de la SEC yLa conformidad de la Ley con los estándares de supervisión federalEste crecimiento refleja una tendencia más general: el 68% de los inversores institucionales planean específicamente asignar fondos a instrumentos de inversión en divisas altamente volátiles, lo que supone un cambio de la comercialización especulativa a la diversificación del portafolios a largo plazo.

Los estudios de caso destacan esta transición. Bancos importantes, como JPMorgan y Goldman Sachs, han…soluciones de custodia ampliadasEn cuanto a los activos digitales, se aprovecha la claridad establecida por la Ley CLARITY para incorporar a clientes institucionales. Además, las disposiciones de esta ley también son útiles para ello.parcerias facilitadasEntre las instituciones financieras tradicionales y las empresas de tecnología financiera, existe una relación que permite la emisión de stablecoins y activos tokenizados. Por ejemplo…la aprobación de los fondos de ETF de staking de SolanaLas opciones de futuros de XRP a finales del año 2025 demuestran cómo la claridad regulatoria ha permitido que las instituciones obtengan nuevos fuentes de ingresos.

Estabilidad del Mercado: Volatilidad, Cumplimiento y Synergias Macroeconómicas

El impacto de la Ley CLARITY en la estabilidad del mercado es evidente tanto en las métricas relacionadas con la volatilidad como en las tendencias relacionadas con los costos de cumplimiento de las normativas.La lanzamiento del CME CF Bitcoin Volatility IndexEn el cuarto trimestre de 2025, se estableció un punto de referencia estándar para la cobertura de riesgos, lo que permitió reducir los riesgos sistémicos asociados a las fluctuaciones de precios en el sector criptográfico. Aunque la volatilidad permaneció alta debido a la incertidumbre macroeconómica, la adopción del índice por parte de los operadores institucionales ha sido positiva.mejoramiento de la liquidez y la gestión de riesgosNo.

Los costos de cumplimiento, que históricamente han sido un obstáculo para el ingreso, también han sufrido reducciones marginales. Los exenciones estructuradas de la Ley, tales comoLa eliminación de los requisitos de registro a nivel estatal.para las ex- change de mercancía digital- ya que este tipo de operaciones han logrado reducir los gastos operacionales para los participantes del mercado. Sin embargo, los desafíos siguen sin resolver: los reglamentos en evolución y las negociaciones pendientes con el Senado continúan incrementando los costos de conformidad, sin embargo, a un menor ritmo que en años anteriores.

Los recortes de tipos de interés por parte de la Reserva FederalA finales de 2025, además, se amplificaron los efectos estabilizadores del CLARITY Act. Los bajos costos de endeudamiento incrementaron el atractivo de activos no rentables tales como el BTC y el oro, al tiempo que el marco regulatorio del Act proporcionaba una isla de seguridad para las asignaciones institucionales. Esta sinergia entre la política monetaria y la claridad reglamentaria haLos activos digitales se posicionan como una alternativa legítima.a depósitos en efectivo tradicionales.

Conclusión: Un camino a seguir

El hecho de que el Acto de CLARITY haya sido aprobado en la Cámara de Representantes y que se encuentre pendiente de deliberación en el Senado, subraya su potencial para remodelar el paisaje de activos digitales en EE.UU. Si bien existen diferencias entre las versiones de la cumbre y del Senado, en particular en lo que respecta a la definición de "productos digitales"Se requiere la reconciliación.Las principales medidas de la Ley ya han dado una primera impulsión a su aplicación institucional y a la estabilidad del mercado. A medida que los marcos reguladores mundiales, como el MiCA de la UE, toman forma y se alinean con las iniciativas de EE.UU., se prepara el terreno para el desarrollo de una red aset digital madura. Para los inversores, el Act de CLARITY representa no solo una resolución del régimen normativo, sino también un punto de inflexión estratégico: el momento en el que las criptomonedas pasan a ser el núcleo de los portafolios institucionales.