Inseguridad en la política de criptomonedas de los EE. UU. y su impacto en la inversión institucional en activos digitales

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos en 2025 sigue siendo un conjunto de reglas contradictorias, determinadas por la fragmentación política a nivel federal y estatal. Aunque la postura de la administración Trump en favor de la innovación—evidente en la Orden Ejecutiva “Fortaleciendo la Liderazgo Estadounidense en Tecnologías Financieras Digitales” y en la creación del Grupo de Trabajo del Presidente sobre Activos Digitales—ha contribuido a una mayor claridad regulatoria en ciertas áreas.La legislación necesaria sigue estancada.Esto crea un estado de incertidumbre para los inversores institucionales. Esta incertidumbre, agravada por los avances regulatorios en Europa y Asia, obliga a las instituciones a adoptar tácticas de posicionamiento estratégico que equilibren la mitigación de riesgos con la exposición oportunista a los activos digitales.

Desarrollos regulatorios: Avances en medio de la paralización

Los Estados Unidos han logrado avances en la definición de un marco favorable a las criptomonedas. El grupo de trabajo sobre criptomonedas del SEC, liderado por la comisionada Hester Pierce, está elaborando regulaciones neutras desde el punto de vista tecnológico.El proyecto de ley bipartidista del Comité de Agricultura del SenadoBusca expandir las facultades de la CFTC sobre las materias digitales. Sin embargo, estos esfuerzos se ven obstaculizados por diferencias partidistas.La ley CLARITY propuesta por la Cámara de Representantes es más restrictiva, en comparación con el enfoque más amplio adoptado por la Senada.Retrasando así el consenso. Mientras tanto…Un informe confidencial de TD Cowen advierte…Es posible que la legislación relacionada con las criptomonedas en los Estados Unidos no se apruebe hasta el año 2027, y su implementación se retrasará hasta el año 2029. Estos retrasos podrían significar una pérdida de liderazgo global para regiones como la UE, donde MiCA está estandarizando las reglas relacionadas con las criptomonedas, y Singapur, donde los marcos para los activos tokenizados están madurando.

Inversión institucional: Un aumento en su adopción

A pesar de la ambigüedad regulatoria, la adopción de criptomonedas por parte de las instituciones ha aumentado significativamente. Para el año 2025, el 55% de los fondos de inversión tradicionales poseen activos digitales, un aumento con respecto al 47% registrado en 2024.Impulsado por factores regulatorios favorables, como la LEGISLACIÓN GENIUS.Esto aclaró la supervisión de las stablecoins. Sin embargo…El 50% de las instituciones no tienen ninguna exposición a criptomonedas.Todavía se mencionan las incertidumbres regulatorias y fiscales como obstáculos. Para superar esta dualidad, los inversores priorizan los retornos ajustados al riesgo, en lugar de los indicadores de rendimiento puros.El coeficiente de Sharpe del Bitcoin, que será de 2.42 en el año 2025.Subraya su atractivo como un activo ajustado al riesgo alto; además, las estrategias gestionadas de forma activa superan en eficiencia frente a las pasivas en situaciones de riesgo negativo.

Posicionamiento estratégico: Diversificación y tokenización

Las instituciones están mitigando los riesgos regulatorios en los Estados Unidos a través de la diversificación geográfica y la estructuración legal de sus operaciones. La tokenización se ha convertido en una táctica clave para ello.El 52% de los inversores institucionales están investigando esta opción.Estructuras de fondos tokenizadas para mejorar la liquidez y el acceso. Los gestores más pequeños y los fondos orientados hacia temas macroeconómicos son especialmente agresivos.El 67% de estos últimos llevan a cabo iniciativas de tokenización.Las asociaciones transfronterizas también están en aumento, aunque enfrentan obstáculos debido a las reglas mundiales fragmentadas.La revisión de 2025 del Consejo de Estabilidad FinancieraDestaca las persistentes deficiencias en la supervisión de las stablecoins y en la regulación de los proveedores de servicios relacionados con criptoactivos, lo que dificulta las operaciones internacionales.

Para enfrentar estos desafíos, las instituciones…Aprovechamiento de las “sandboxes regulatorias” y participación supervisora por fasesPara probar los productos en entornos controlados. Los análisis basados en la tecnología blockchain también son cruciales.Permite el cumplimiento de las normas de prevención de blanqueo de dinero y la evaluación de riesgos en tiempo real.Sin embargo, nuevas restricciones como la Ley COINS – que forma parte de la Ley de Autorización para la Defensa Nacional del año fiscal 2026 – introducen nuevas complejidades.Restringir las inversiones en tecnologías criptográficas sensibles.Español:

El camino a seguir: Competir en un mundo fragmentado

Los Estados Unidos siguen siendo un mercado clave para las criptomonedas, pero su fragmentación política puede socavar su ventaja competitiva. Las instituciones deben adoptar una estrategia doble: interactuar con los procesos regulatorios nacionales, al mismo tiempo que buscan formar alianzas internacionales para protegerse.El Grupo de Trabajo Transatlántico sobre los Mercados del Futuro– Una iniciativa entre Estados Unidos y la Unión Europea que indica una creciente cooperación transfronteriza. Sin embargo, las interpretaciones nacionales de normas como MiCA probablemente seguirán existiendo.

Los inversores institucionales también están redefiniendo el concepto de éxito.Como lo demuestra la orientación del IRS para el año 2025 sobre la participación en fideicomisosLos activos digitales se integran cada vez más en el sector financiero tradicional. Este cambio requiere una redefinición de las métricas de riesgo.El “ratio de Calmar” se convierte en un indicador clave.Para fondos de pensiones y gestores de patrimonios soberanos.

Conclusión

El panorama de la política relacionada con las criptomonedas en los Estados Unidos es paradójico: se avanza en algunos ámbitos, pero en otros se mantiene el estancamiento. Para los inversores institucionales, el camino a seguir radica en la agilidad estratégica, aprovechando la tokenización, diversificando geográficamente y priorizando rendimientos ajustados al riesgo. Aunque la claridad regulatoria sigue siendo un objetivo difícil de lograr, la competencia mundial por liderazgo en el sector de las criptomonedas garantiza que la innovación continuará.Como señala un observador del sector“El futuro pertenece a aquellos que pueden navegar a través de la niebla de la incertidumbre con precisión y paciencia”.