Cambio en la política cripto de EE. UU.: Sanciones del Tesoro contra el sector iraní en medio de un estancamiento legislativo

• El Tesoro de los EE. UU. ha designado todo el sector de activos digitales de Irán como sujeto a sanciones.Un marco legal amplioPenalizar a las entidades extranjeras que facilitan la economía de criptomonedas del país.
• La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales enfrenta grandes obstáculos legislativos.Menos del 25% de probabilidad.De su implementación, para finales de 2026.
• En ausencia de acciones del Congreso, la SEC ha propuestoUn marco regulatorio más estricto.En lo que respecta a las ofertas de activos criptográficos, se prioriza la formación de capital, en lugar de una claridad jurisdiccional completa.
• Las expansiones de las compras de bonos del Tesoro de los EE. UU. han contribuido a la liquidez de los activos de riesgo.Un aumento en las entradas de fondos ETF de SolanaY un repunte de precios por encima de los 100 dólares.

El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha ampliado formalmente su régimen de sanciones para incluir todo el sector de activos digitales de Irán. Esto representa una escalada significativa en las medidas contra la economía de criptomonedas de ese país. Esta decisión sectorial, publicada por la Oficina de Control de Activos Extranjeros el 24 de agosto de 2026, define…La economía de activos digitales como algo permitido.En lugar de limitar las acciones a entidades específicas. Este paso formaliza los fundamentos legales para castigar cualquier entidad o individuo que opere en este sector, en lugar de dirigirse únicamente a actores específicos.

Esta autorización establece un amplio área de aplicación de las leyes, lo que permite a las autoridades estadounidenses castigar a los intermediarios en el extranjero, a los procesadores de pagos, a los operadores de carteras de dinero y a los proveedores de tecnología que apoyan actividades relacionadas con Irán. La expansión abarca una gama más amplia de entidades extranjeras que operan dentro del ecosistema cripto de Irán, lo que aumenta la carga de cumplimiento para los intercambios mundiales. El Departamento del Tesoro indicó que esto representa una campaña de aplicación continua bajo el nombre “Operación Economic Outcast”, lo que sugiere que probablemente habrá más designaciones, a medida que el gobierno elimina los canales de ingresos por petróleo de Irán.

La acción del Tesoro se produce después de las sanciones anteriores contra empresas iraníes como Nobitex y Wallex, que fueron acusadas de procesar miles de millones en transacciones que violaban las sanciones. Al establecer un marco legal a nivel sectorial, la OFAC puede aplicar medidas de bloqueo contra aquellos que participan en actividades relacionadas con las criptomonedas vinculadas al Irán, sin necesidad de identificar cada una de las transacciones individualmente. Este cambio, de dirigirse a transacciones específicas a establecer un marco legal basado en la participación del sector, requiere…Mejorar su monitoreo del OFAC.Designaciones y estructuras de propiedad.

¿Por qué se ha detenido la ley CLARITY?

La Ley de Clarificación del Mercado de Activos Digitales, que fue aprobada en la Cámara de Representantes con apoyo bipartidista en julio de 2025, enfrenta obstáculos procedimentales importantes al acercarse a una votación en el Senado el 15 de septiembre. La legislación tiene como objetivo establecer un marco regulatorio claro para los activos digitales, definiendo los límites jurisdiccionales entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). A pesar de los llamados públicos del presidente Trump para que el Congreso apruebe una versión justa de la ley, los participantes del mercado siguen siendo escépticos respecto a su implementación oportuna.

Los comerciantes de Kalshi estiman que hay menos del 25% de posibilidades de que la medida se convierta en ley para finales de 2026. Las probabilidades de su implementación para abril de 2027 son menos del 50%. El progreso del proyecto de ley ha sido obstaculizado por disputas éticas, un calendario legislativo cada vez más limitado y la sensibilidad política relacionada con las inversiones en criptomonedas del propio presidente. La exigencia de un umbral de votos de 60 en el Senado complica aún más su aprobación; por lo tanto, es esencial que haya acuerdos entre los demócratas para lograr su éxito.

La Casa Blanca convocó una cumbre con ejecutivos del sector cripto el 19 de agosto, con el objetivo de exercer presión sobre el Congreso. Sin embargo, las probabilidades de que se apruebe la ley han disminuido de un 82% en febrero a aproximadamente un 10%-25%. La diferencia entre el entusiasmo de los ejecutivos y las posibilidades de aprobación legislativa destaca los desafíos estructurales para implementar regulaciones completas relacionadas con las criptomonedas. Los asesores del sector consideran que la Ley CLARITY es una solución legal necesaria para resolver las ambigüedades jurisdiccionales. Pero las posibilidades de su aprobación siguen siendo bajas.

¿En qué se compara el marco de la SEC?

Dado que la Ley CLARITY no se está implementando, la SEC ha publicado una propuesta titulada “Regulación de Activos Cripto” con el objetivo de corregir las deficiencias regulatorias. Esta propuesta establece vías específicas para ciertos contratos de inversión relacionados con activos cripto, dentro del marco de las leyes federales de valores. Esto permite la oferta de inversiones por hasta $5 millones en un plazo de cuatro años, sin necesidad de registro ante la SEC. Un componente clave de esta propuesta es un marco de seguridad condicional que se aplica después de que el emisor complete o detenga permanentemente los esfuerzos gerenciales necesarios.

La propuesta de la SEC contrasta notablemente con el acto CLARITY en su sentido general. Se basa en un estándar más flexible, que se basa en la cesación voluntaria de las actividades relacionadas con los activos digitales, en lugar de un requisito estricto de “blockchain madura”. Además, las reglas de la SEC se limitan únicamente a la parte relacionada con la oferta de activos digitales; no abordan aspectos como el comercio secundario, la registración en exchanges, la custodia de los activos y la manipulación del mercado. Los líderes de la industria han aceptado este cambio como un progreso, y Brian Armstrong, CEO de Coinbase, ha instado a la SEC a emitir una exención para permitir el comercio de tokens relacionados con acciones en la red.

El momento en que la SEC presenta su propuesta indica un intento estratégico para cubrir las lagunas regulatorias, en caso de que el Congreso no logre aprobar legislación integral. Aunque la Ley CLARITY proporcionaría una regulación establecida por ley, las normas emitidas por la SEC sirven como sustituto temporal, aunque todavía existen grandes lagunas regulatorias. Este enfoque dual refleja el interés del gobierno en resolver las ambigüedades jurisdiccionales, al mismo tiempo que se aborda la situación de estancamiento legislativo.

¿Qué es la generación de liquidez en el mercado?

Las ampliaciones en las compras por parte del Departamento del Tesoro de los EE. UU. han contribuido a mejorar la liquidez de los activos de riesgo, lo que ha ayudado a impulsar el mercado en general. El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro anunció que duplicaría el monto máximo de las compras para apoyar la liquidez de los títulos gubernamentales a plazo largo, aumentando el límite de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación, a partir del 9 de septiembre. Este movimiento ha ayudado a reducir el rendimiento de los títulos del tesoro a 30 años, desde un valor alto de 5.34% en 19 años, hasta aproximadamente 5.19%.

La reducción en los costos de préstamos a largo plazo representó un factor positivo para los activos de riesgo, lo que provocó una subida generalizada de los precios de las criptomonedas. Solana (SOL) ha aumentado sus precios por encima de los $100, gracias a la fuerte demanda institucional y a las condiciones macroeconómicas favorables. Para mayo de 2026, los ETF de Solana cotizados en los EE.UU. habían atraído más de $1.12 mil millones en ingresos acumulados, con productos de Bitwise y VanEck como principales contribuyentes. Sin embargo, el descubrimiento de nuevas criptomonedas ha absorbido parcialmente esta demanda institucional, limitando así la presión ascendente sobre el precio del activo.

El Tesoro describe estas compras como operaciones de apoyo a la liquidez, y no como medidas de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, algunos inversores critican esta política por potencialmente debilitar la disciplina fiscal. La combinación de incertidumbre regulatoria y apoyo a la liquidez crea un entorno complejo para los inversores, ya que los participantes del mercado deben enfrentarse a mayores riesgos de cumplimiento, además de las condiciones macroeconómicas cambiantes.