Acciones vinculadas a criptomonedas en condiciones de mercado turbulento: Evaluación de la durabilidad y posicionamiento estratégico de BMNR y MSTR

El sector de las acciones vinculadas a las criptomonedas ha enfrentado condiciones adversas durante el año 2025, ya que los precios de Bitcoin y Ethereum han disminuido debido a la incertidumbre macroeconómica y a los cambios en la actitud de los inversores. Dos empresas, Bitmain (BMNR) y MicroStrategy (MSTR), han destacado como ejemplos de cómo diferentes estrategias pueden ayudar a superar esta volatilidad. Aunque ambas compañías han puesto su reputación en juego con las criptomonedas, sus estrategias y capacidades financieras difieren significativamente. Esto ofrece información importante para los inversores que desean evaluar la solidez de las acciones vinculadas a las criptomonedas en condiciones turbulentas.

MicroStrategy: Una apuesta de alto riesgo en Bitcoin

La estrategia agresiva de acumulación de BTC por parte de MicroStrategy, que en el pasado fue considerada un símbolo de innovación, se ha convertido en una espada de doble filo en el año 2025. Para diciembre…La empresa informó una pérdida no realizada de asombrosas 17.4 mil millones de dólares.En el último trimestre del año, esto contribuyó a una pérdida anual de 5.4 mil millones de dólares en sus activos digitales. Esta reversión ocurrió a pesar de que la empresa mantuvo una posición de 673,783 tokens en BTC.Se obtuvo un rendimiento del 26% en BTC, además de una ganancia de 12.9 mil millones de USD en BTC.En el tercer trimestre de 2025.

La respuesta de la empresa a esta crisis también ha sido igualmente audaz.MicroStrategy anunció una reserva de 1.44 mil millones de dólares estadounidenses.Es una estrategia que consiste en apoyar los pagos de dividendos, al mismo tiempo que se reduce el capital accionario para financiar más compras de BTC. Este enfoque dual, que da prioridad a las ganancias de los accionistas mientras se profundiza la exposición al BTC, refleja una filosofía de alto riesgo y alta recompensa. Sin embargo…La drástica revisión de sus expectativas anuales.– La pérdida de 20 mil millones de dólares en ingresos, así como una ganancia del 30% en BTC, se convierte en una pérdida de 6.300 millones de dólares o una ganancia de 5.500 millones de dólares. Esto destaca la fragilidad del modelo de negocio en un mercado bajista.

Bitmain: La liquidez como medida para contrarrestar la volatilidad

En contraste, Bitmain Immersion Technologies (BMNR) ha adoptado una estrategia más cautelosa, aprovechando la liquidez para superar las dificultades. A finales de 2025…La empresa había acumulado 3.86 millones de ETH.-3.2% de la oferta en circulación de Ethereum. Esto se debe a compras semanales agresivas, incluyendo una adquisición en una sola semana de 138,452 ETH. Este aumento en la cantidad de ETH en circulación ocurrió a pesar de las fluctuaciones de precios después del upgrade de Fusaka, así como debido a las presiones macroeconómicas generales, incluida la expectativa de una reducción de las tasas de los bancos centrales estadounidenses a principios de 2026.

La resiliencia de Bitmain se basa en su reserva de efectivo de 1 mil millones de dólares, lo cual le proporciona un respaldo contra las pérdidas no gestionadas relacionadas con sus inversiones en ETH. Este recurso de liquidez permite a la empresa continuar con su estrategia de acumulación, sin la presión inmediata de tener que liquidar activos. Este es un beneficio crucial en un mercado donde el timing es fundamental. A diferencia de la dilución de capital de MicroStrategy, el enfoque de Bitmain prioriza la solidez de su balance general, lo que le permite aprovechar posibles recuperaciones en los precios de ETH.

Diferencias estratégicas y el sentimiento de los inversores

Las estrategias contrastantes de BMNR y MSTR destacan las diferencias en las filosofías relacionadas con las acciones vinculadas a las criptomonedas. La apuesta total de MicroStrategy por el BTC ha generado un riesgo significativo de pérdidas, pero también el potencial de ganancias importantes si el Bitcoin se recupera. Sin embargo, su dependencia de la emisión de acciones para financiar sus compras plantea preocupaciones sobre la dilución de las participaciones de los accionistas y el valor a largo plazo para ellos.

El enfoque de Bitmain en la liquidez y la acumulación de ETH ofrece un camino más conservador. Al mantener una reserva de efectivo sólida, la empresa puede superar las turbulencias del mercado sin sacrificar su flexibilidad operativa. Este enfoque se alinea con las tendencias generales del sector criptográfico, donde las empresas con balances sólidos son cada vez más consideradas como opciones más seguras, dada la incertidumbre regulatoria y macroeconómica.

Conclusión: Cómo enfrentar la nueva normalidad