La venta de criptomonedas desde el punto de vista geopolítico: un análisis de flujos

El primer impacto fue una pérdida directa de liquidez. Cuando se difundió la noticia sobre la escalada en situaciones como la de Irán, el precio del Bitcoin…Cayó un 2.58%, hasta los 68,820 dólares.En pocas horas, todo cambió. No se trató de una caída lenta; fue un rápido reajuste de los precios, similar a las acciones tomadas para evitar los riesgos. El valor total del mercado de criptomonedas descendió un 2.31%, hasta llegar a los 2.36 billones de dólares. Esto significó la pérdida de aproximadamente 55 mil millones de dólares en valor, ya que los inversores se alejaron rápidamente de los activos riesgosos.

Esta acción de precios confirma la nueva realidad: las criptomonedas ahora son un activo de riesgo relacionado con otros mercados. La venta inicial…Más de 300 millones de dólares en liquidaciones relacionadas con criptomonedas.Ese enorme daño a la capital se produjo porque los algoritmos institucionales, que ahora están integrados en los mismos marcos de gestión de riesgos que los activos de renta fija, comenzaron a reducir la exposición de todos los activos relacionados entre sí, de forma simultánea.

La situación era típica de un escenario de crisis económica. El miedo geopolítico aumentó, los precios del petróleo se dispararon, y la transmisión de esa situación hacia el Bitcoin se produjo de forma inmediata, con una desviación de liquidez hacia ese activo. El capital dominante del mercado actuó primero como una forma de protegerse de los riesgos, considerando al Bitcoin como un activo volátil, denominado en dólares, que podía venderse en tiempos de crisis, y no como un refugio digital.

El mecanismo de fijación de precios de los derivados

Mientras que los mercados tradicionales cierran sus operaciones, las plataformas de derivados basadas en criptomonedas como Hyperliquid ofrecen un lugar único y siempre abierto para gestionar los riesgos relacionados con los conflictos de precios. Estas bolsas alojan contratos futuros perpetuos para petróleo, oro y plata, que se liquidan en stablecoins y se negocian las 24 horas del día. Esto permite tener una visión en tiempo real de la actitud de los traders, algo que ocurre independientemente de las horas habituales de funcionamiento de los mercados tradicionales.

Los movimientos registrados aquí muestran un claro conflicto entre los diferentes activos. Desde la escalada de precios, un contrato relacionado con el petróleo en el mercado Hyperliquid aumentó en un 4%, llegando a los 92 dólares por barril. Por su parte, el oro ganó aproximadamente un 1,5%, alcanzando los 5,170 dólares por onza troy. La plata, por su parte, aumentó en un 2,2%, llegando a unos 85 dólares por onza.150 millones de dólares en volumen diario.En la plataforma, se destaca el posicionamiento activo de los operadores. Estas acciones de precios sugieren que los operadores no veen ningún indicio de disminución de la inestabilidad en el corto plazo. Por lo tanto, se mantiene un margen de riesgo elevado para estos activos.

Los precios en el mercado reflejan un mundo en el que los eventos macroeconómicos se determinan de forma continua. Por ahora, las señales de mercado son generadas principalmente por comerciantes minoristas y aquellos que trabajan con criptomonedas, no por instituciones tradicionales. Sin embargo, la gran cantidad y persistencia de estos movimientos, especialmente en un entorno volátil como el de los fines de semana, demuestran cómo el ecosistema de derivados de criptomonedas se está convirtiendo en una fuente importante, aunque no convencional, para la evaluación de riesgos en tiempo real.

El camino hacia la normalización y los factores clave que lo impulsan

Los patrones históricos sugieren que el impacto inicial puede disminuir con el tiempo. Un análisis de los eventos geopolíticos pasados muestra que, aunque el precio del petróleo, el oro y las acciones a menudo aumenta el primer día del conflicto, estos valores tienden a normalizarse en cuestión de semanas, incluso si los combates continúan durante mucho tiempo. La reciente guerra entre Israel e Irán, que duró 12 días, provocó un aumento del precio del petróleo de casi un 7% al principio, pero ese aumento disminuyó al final de los 30 días, hasta un 0.6%. El oro y las acciones también tuvieron patrones de comportamiento similares. Esto implica que el pánico inmediato relacionado con las criptomonedas podría disminuir, incluso con la continuación de las tensiones.

El factor crítico que impulsa una nueva ola de volatilidad es el estado del Estrecho de Ormuz. Irán ha prometido cerrar completamente este importante paso marítimo, por el cual fluye aproximadamente el 20% del petróleo mundial diariamente. Si se lleva a cabo dicho cierre, se generaría un gran impacto en el suministro de energía. Ya hay signos de esto: los precios del petróleo han aumentado, y algunas compañías petroleras han suspendido sus envíos. Un bloqueo permanente causaría un aumento constante en los costos de la energía, lo que a su vez fomentaría la inflación y retrasaría las reducciones de tipos de interés previstas por la Reserva Federal.

Ese cambio en la política monetaria es el factor clave que determina el ritmo de los ajustes monetarios. Los precios más altos de la energía retrasan la implementación de medidas de relajación monetaria, lo que a su vez agrava las condiciones de liquidez que son necesarias para apoyar los activos de riesgo como las criptomonedas. Como señaló un estratega, la reacción inmediata es predecible: los activos seguros como el oro aumentan en valor, mientras que las empresas relacionadas con el petróleo y los activos de riesgo enfrentan volatilidad. En cuanto a las criptomonedas, el camino hacia la estabilización depende de si el Estrecho permanece abierto y de si las presiones inflacionarias obligan a retrasar las políticas monetarias del Fed.