Crypto Flow Metrics indica un importante cambio en la distribución de capital.

La salida de capital del mercado de Bitcoin se ha convertido en una tendencia constante y medible. Los 12 fondos cotizados en la bolsa de Estados Unidos relacionados con Bitcoin han registrado…1.6 mil millones en retiros netos este mesEsto representa un tercer mes consecutivo de flujos negativos. Se trata de la mayor serie de pérdidas desde que los productos fueron lanzados al mercado. En total, los fondos han perdido alrededor de 6 mil millones de dólares en ese período. Hasta ahora, estos ETF han perdido aproximadamente 4,595 BTC, lo cual representa un marcado cambio en comparación con los casi 40,000 BTC que habían ganado durante el mismo período del año pasado.

Este retiro institucional ha ejercido una presión directa sobre el precio del Bitcoin. El precio del Bitcoin ha disminuido en más del 37% desde su punto más alto en octubre. El activo ha estado en una tendencia de baja durante más de tres meses. La caída se intensificó esta semana.Gastando más de 61,000 dólares en gastos innecesarios.La cotización ha bajado casi un 30% en solo esa semana. Los observadores del mercado señalan que las ventas ahora provienen de los mismos inversores tradicionales que antes apoyaban el aumento de precios de las acciones. Esto indica que el mercado está en proceso de maduración.

Esta transición se considera como un cambio hacia la eliminación de los activos digitales especulativos. Los analistas señalan una “agotamiento de la narrativa” relacionado con el bajo rendimiento del Bitcoin. El ascenso hasta su punto más alto reciente se considera como un “rally zombi”, impulsado por el impulso residual, y no por nuevos capitales. Dado que este activo no funciona como un depósito único de valor o como un medio de cobertura de riesgos, y no muestra ninguna reacción ante las noticias positivas, el flujo de dinero está cambiando en dirección opuesta.

La transformación en sectores de la economía física

El cambio de capital se ha convertido en una clara diferencia en el rendimiento del índice. En las primeras cinco semanas de 2026…La cotización de Russell 2000 aumentó casi un 8%.Mientras tanto, el Nasdaq 100, que está dominado por empresas tecnológicas, solo ganó un 1.5%. Esto representa una rotación decisiva hacia áreas menos conocidas del mercado, lo cual es un indicio positivo de que las condiciones económicas están mejorando.

El flujo de capital se dirige específicamente a los sectores de valor de la “antigua economía”. Millones de dólares han salido de las acciones relacionadas con el crecimiento del sector SaaS y la inteligencia artificial, y se han trasladado hacia otros sectores.Materiales básicos, energía e industriaEste cambio en la “realidad física” representa una revaloración fundamental del riesgo. Los inversores reasignan sus recursos de las eficiencias virtuales hacia aquellos aspectos que son necesarios para las tecnologías del futuro. El catalizador de este cambio fue un “crisis informática”, provocado por agentes de IA que podían realizar tareas como la programación y las revisiones legales de forma autónoma. Esto amenazó los modelos de suscripción basados en licencias.

Esta rotación se ve impulsada por las políticas y las expectativas macroeconómicas. La aprobación de la “One Big Beautiful Bill Act” en julio de 2025 redujo los tipos impositivos efectivos para las empresas nacionales. Además, tres recortes consecutivos en los tipos de interés por parte de la Fed a finales de 2025 disminuyeron los costos de endeudamiento. Ahora, el mercado considera que existe una política monetaria más agresiva y pro-crecimiento bajo el nuevo presidente de la Fed. Esto hace que los sectores cíclicos y las pequeñas empresas sean más atractivos.

Los catalizadores impulsados por el flujo y los riesgos asociados

El cambio de capital ya es una tendencia confirmada, pero su sostenibilidad depende de dos factores clave. El primero es…Flujos de los ETF relacionados con BitcoinLa tendencia actual de salida de capitales es la más larga desde que los productos se lanzaron. Cualquier cambio significativo en esa tendencia sería una señal clara de que el sentimiento de las instituciones está estabilizándose. El segundo elemento en la lista de vigilancia es…Diferencia entre Russell 2000 y NasdaqPara que esta rotación sea sostenible, este movimiento pro-cíclico debe continuar, lo que demuestra que el capital no se limita a girar en círculos, sino que se asigna a los sectores de la economía física que impulsan el crecimiento.

El principal riesgo para todo el sistema es una inversión en la rotación entre las economías físicas y financieras. Si la tendencia alcista en las pequeñas empresas y en las acciones de menor valor se debilita, es probable que se produzca un nuevo flujo de capital hacia lo que se considera “seguro”. En ese caso, el capital que se ha ido del Bitcoin podría regresar, creando así una situación de demanda fuerte. Esto pondría en tela de juicio la idea de una “Gran Rotación” permanente, y podría provocar volatilidad tanto en el mercado de criptomonedas como en el mercado general.

Por ahora, los datos de flujo indican que se está produciendo ese cambio.Rotación masiva de sectores hacia los sectores de materiales básicos, energía e industria.Se trata de un movimiento tangible del capital hacia una forma de eficiencia que no se basa en tecnologías virtualizadas. No se trata de una simple reubicación, sino de una revalorización fundamental de los riesgos, ya que los inversores están reasignando sus recursos desde aquellos sectores con alto potencial de crecimiento, hacia aquellos sectores industriales más estables. El catalizador para este cambio fue el “colapso del software” causado por los agentes automáticos de inteligencia artificial. Ahora, el mercado está asignando un entorno político más favorable al crecimiento económico. Por lo tanto, esta rotación es un paso lógico, aunque algo delicado.