Colapso de las bolsas de cripto y confianza en el mercado: Riesgos sistémicos y protección de los inversores en los mercados emergentes

La caída de las bolsas de criptomonedas en los mercados emergentes entre 2024 y 2025 ha puesto de manifiesto la fragilidad del sector, exponiendo riesgos sistémicos que amenazan tanto la estabilidad del mercado como la confianza de los inversores. A medida que la volatilidad, la liquidez y las deficiencias regulatorias se combinaron en un entorno inestable, las consecuencias se extendieron por todos los sistemas financieros mundiales. Este análisis examina la interacción entre estos factores, basándose en estudios de casos recientes y respuestas regulatorias para evaluar el camino a seguir en materia de protección de los inversores en los mercados emergentes.

Riesgo sistémico: Apalancamiento, liquidez y el colapso de octubre de 2025

La crisis del mercado de criptomonedas en octubre de 2025 es un claro ejemplo de cómo los riesgos sistémicos pueden manifestarse en un ecosistema donde el apalancamiento es extremadamente alto.Según un informe de FTI Consulting.Más de 19 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidados en un solo día, lo que provocó una crisis de ventas en cadena que eliminó 150 mil millones de dólares en activos abiertos para finales del año. Esta crisis se exacerbó debido a…Una amenaza de tarifa arancelaria del 100% para las importaciones chinas.Esto provocó un entorno de riesgo generalizado y aumentó la volatilidad inherente a las criptomonedas.

La estructura del mercado de derivados desempeñó un papel crucial. A medida que los precios al contado disminuían drásticamente…Mecanismos de autodesapontamiento– Diseñado para mitigar los riesgos… en lugar de acelerar las liquidaciones, hacer que los registros de pedidos se vuelvan más ligeros y profundizar la crisis.Un stablecoin neutral con respecto a la delta, USDeSe negociaba a un precio significativamente inferior durante el período de baja en los precios de las acciones, lo que causó una mayor reducción en el valor de los activos garantizados y provocó nuevas reducciones en los precios de las mismas. Estos acontecimientos ponen de manifiesto la fragilidad de la liquidez en los mercados de larga trayectoria.Donde los precios cayeron en un 50% a 80%.En medio de una falta de proveedores de liquidez institucional.

Erosión del confianza de los inversores: Ataques informáticos, medidas de cumplimiento y amenazas cibernéticas

La confianza de los inversores en los mercados emergentes se ha visto aún más erosionada debido a los ataques cibernéticos de gran impacto y las medidas legales adoptadas contra ellos. Por ejemplo, las operaciones cibernéticas de Corea del Norte en el año 2025…Representaron más de la mitad de los 2.7 mil millones de dólares.Perdidos debido a robos criptográficos, los activos robados fueron lavados a través de una red de corredores clandestinos conocidos como “la lavandería china”. De manera similar…El ataque cibernético de Corea del Norte contra BybitEn el año 2025, esto causó una pérdida de 1.5 mil millones de dólares en tokens Ethereum, lo que reveló vulnerabilidades en los brókers OTC no regulados y en los puentes entre cadenas de registro.

Las medidas de aplicación de las regulaciones han agravado estos problemas.La sentencia dictada contra el fundador de Terraform LabsY el proceso judicial contra una empresa dedicada al uso de criptomonedas para la lavado de dinero destaca las incertidumbres legales que existen en este sector. Mientras tanto…El Informe sobre el Paisaje de Amenazas Cibernéticas para el año 2025Se señala que solo en la primera mitad del año se robaron 193 millones de dólares en delitos relacionados con criptomonedas, lo cual supera el total registrado en 2024 y constituye una tendencia preocupante.

Respuestas regulatorias: Progreso y brechas persistentes

En respuesta a estas crisis, los reguladores han intentado imponer una supervisión más estricta. La Ley GENIUS de los Estados Unidos, que considera las criptomonedas como un bien mercantil según la CFTC, y la regulación de los Mercados de Activos Criptográficos de la UE (MiCA) tienen como objetivo estandarizar las reglas y aumentar la certeza legal. Sin embargo…La implementación sigue siendo fragmentada.Por ejemplo, aunque MiCA proporciona un marco para el cumplimiento de las normas en el ámbito transfronterizo, persisten diferencias entre las reglas nacionales, lo que dificulta la aplicación de dichas normas.

Las bolsas también han tomado medidas proactivas.Como, por ejemplo, introducir límites más estrictos para las apuestas.Y mejores mecanismos de control para evitar futuros colapsos. Sin embargo, mientras los comerciantes sigan buscando formas de utilizar más poder financiero…El ciclo de volatilidad y estrés.Es probable que persista.

Conclusión: Equilibrar la innovación y la estabilidad

La colapso de las bolsas de criptoactivos en los mercados emergentes ha puesto al descubierto las vulnerabilidades del sector. Aunque hay avances en la regulación, los riesgos sistémicos siguen existiendo, especialmente en lo que respecta al uso excesivo de apalancamiento, la liquidez y las amenazas cibernéticas. Para que se restaure la confianza de los inversores, es necesario un enfoque coordinado que armonice las regulaciones globales, fortalezca la infraestructura y limite las actividades ilícitas. A medida que el sector evoluciona, el desafío será equilibrar la innovación con las medidas de protección necesarias para proteger tanto a los inversores minoritarios como a los institucionales.