El colapso de las criptomonedas genera errores en la evaluación de los precios de las inversiones. Los bancos aprovechan esta situación para reducir sus riesgos.

Los movimientos del mercado esta semana fueron impulsados por dos factores importantes que causaron una rotación de riesgos. En primer lugar, el complejo de activos digitales colapsó. El precio de Bitcoin cayó drásticamente.Más del 20%, aproximadamente $60,000.La semana pasada, otros activos criptográficos también experimentaron caídas significativas. Este deterioro no se limitó solo a las monedas criptográficas; las acciones de compañías como Coinbase y Robinhood también sufrieron bajadas del 20%. El motivo de esta crisis fue una venta repentina y violenta de activos, lo que generó nuevas preocupaciones sobre el futuro de los activos digitales.

Al mismo tiempo, ocurrió una otra especie de oleada de rechazo a los riesgos en el sector tecnológico. El catalizador de esto fue la anunciación de un gasto masivo por parte de Amazon. Las acciones de Amazon…La cotización bajó un 5.58% después de que se anunciara el jueves que planeaban invertir 200 mil millones de dólares en el próximo año.La utilización de la IA provocó un pánico más amplio. El miedo de que los agentes de inteligencia artificial pudieran desestabilizar completos modelos de negocio llevó a una fuerte venta de acciones en las empresas que se dedicaban al desarrollo de software y análisis de datos. El valor de mercado combinado de Amazon, Microsoft, Meta y Alphabet disminuyó en casi 1 billón de dólares en solo cinco días.

La reacción del mercado fue, en efecto, un claro ejemplo de huida hacia la seguridad. Mientras los inversores se retiraban de los activos tecnológicos y digitales, que eran muy volátiles, buscaban estabilidad. Esto generó situaciones a corto plazo bastante distintas. La caída de los precios de las criptomonedas probablemente causó una mala valoración de las acciones de los activos digitales. Por otro lado, la búsqueda de riesgos menores llevó a que el capital se dirigiera hacia sectores considerados más estables. Los bancos asiáticos también ganaron en valor, ya que los inversores buscaron lugares más seguros. La pregunta clave ahora es si estas diferencias representan una mala valoración temporal o si es el comienzo de un cambio más duradero.

El arreglo táctico de Crypto: Vender en masa o un colapso fundamental?

El reciente colapso de las criptomonedas representa un dilema táctico clásico. Por un lado, hay una clarísima situación de ventas desesperadas, lo que podría crear un punto de menor valor para los precios de las criptomonedas. Por otro lado, el modelo de negocio de las acciones relacionadas únicamente con criptomonedas sigue estando profundamente ligado a la volatilidad de los precios, lo que dificulta cualquier tipo de recuperación sencilla. Las pruebas indican que se trata de un evento complejo y fragmentado, que probablemente se deba más a la eliminación de apalancamientos que a un colapso en todo el sector.

El pánico es evidente en los flujos de fondos relacionados con las cotizaciones de las criptomonedas. Las cotizaciones de las criptomonedas relacionadas con Bitcoin experimentaron un aumento significativo.1.25 mil millones en salidas netas en los últimos tres días.Se trata de una retirada brusca de capital. Lo que es más significativo es la magnitud de las pérdidas que enfrentan muchos poseedores de activos en los principales fondos cotizados en el mercado de Bitcoin. El precio promedio de compra de los activos en estos fondos es de 90,000 dólares. Esto significa que los poseedores de estos fondos tienen grandes pérdidas no gestionadas. Esto crea un factor psicológico y técnico que hace que, cuando el precio se acerque a ese costo promedio, pueda convertirse en un punto de atracción para quienes buscan oportunidades de compra baratas. Como se puede ver, el precio ha tenido un ligero repunte hacia los 71,000 dólares.

Sin embargo, esta situación se complica debido al riesgo fundamental que representa este sector. Las empresas de criptomonedas puramente dedicadas a ese negocio, como Coinbase y Robinhood, tienen una alta correlación con el precio de los activos subyacentes. Es difícil separar las ganancias y los ingresos de estas empresas de la volatilidad de los activos subyacentes. Cuando el precio del Bitcoin cae, también lo hacen los volúmenes de transacciones y las tarifas de comercio que contribuyen a los beneficios de estas empresas. Esta correlación significa que cualquier recuperación en el precio de las acciones puede ser temporal, si los activos subyacentes no logran estabilizarse.

La respuesta dentro del ecosistema criptográfico es fragmentada. Esto indica que la venta de tokens se debió más a liquidaciones forzadas que a una pérdida de confianza en la tecnología en sí. Mientras que muchos tokens cayeron significativamente, el token nativo de Hyperliquid fue un claro ejemplo de esperanza: aumentó aproximadamente un 11%. Esta divergencia sugiere que el movimiento fue provocado por una ola de cancelaciones de posiciones apalancadas y llamados de margen, lo que afectó a todas las posiciones apalancadas. No se trató de un colapso generalizado del sector criptográfico, sino más bien de una purga selectiva de las apuestas excesivas.

La conclusión para un inversor táctico es que existe una gran incertidumbre. El pánico ha causado posibles subprecios en el nivel de los ETFs. Sin embargo, el riesgo relacionado con el modelo de negocio sigue siendo grave. La respuesta fragmentada muestra que el evento fue más mecánico que filosófico. Por ahora, lo más adecuado es mantener la cautela. El nivel de precios cercano a los 60.000 dólares es un nivel conocido. Pero sin un claro rompimiento por encima de los 73.000 dólares, la tendencia será hacia la baja.

¿El comercio a corto plazo en el sector bancario es una fuerza cíclica o simplemente un refugio temporal?

La ronda de acciones en los bancos asiáticos es, en realidad, un ejemplo típico de comportamiento de “evacuación hacia la seguridad”, y no representa ningún mejoramiento fundamental en los resultados financieros del sector.El aumento del 16.9% en seis meses sigue estando por debajo del aumento del 10.2% registrado por el índice S&P 500.Se destaca que esta inversión tiene como objetivo lograr estabilidad, no un rendimiento empresarial superior. Esta distinción es crucial. La rotación hacia los bancos es una respuesta cíclica a las bajas en los mercados tecnológicos y de criptomonedas. En ese contexto, los inversores buscan un refugio temporal frente a la volatilidad del mercado.

Sin embargo, este refugio es inherentemente vulnerable. La situación del mercado es sensible a dos riesgos principales que podrían alterar la rotación de las acciones en el mercado. En primer lugar, está expuesto al riesgo de crédito. Los bancos son, por naturaleza, un sector cíclico; sus ganancias están directamente relacionadas con la situación económica y el rendimiento de los préstamos. Una estabilización en el mercado general podría rápidamente cambiar la percepción de los inversores hacia el crecimiento, lo que llevaría a que el capital se retire de las acciones bancarias defensivas. En segundo lugar, el sector es sensible a los cambios en las regulaciones. Si surgen nuevas políticas o regulaciones, esto podría socavar la atractividad del sector como refugio seguro para los inversores.

La diferencia en el apetito de riesgo ya es evidente. Mientras que los bancos asiáticos aumentaron sus acciones como forma de buscar seguridad, lo que ocurrió el viernes fue algo completamente diferente. Ese movimiento contrastaba con…“Long Main St., Short Wall St.”: En este mercado, las acciones de menor capitalización tuvieron un rendimiento mejor que las acciones de mayor capitalización.Esta división en las opiniones de los inversores destaca la naturaleza táctica, más que estratégica, de esta actividad en el mercado bancario. Los inversores no están apostando por los fundamentos del sector bancario en general; en cambio, optan por una clase de activos específicos, que se considera menos volátil en momentos de gran tensión en el mercado.

En resumen, se trata de una oportunidad táctica, pero con un claro riesgo de vencimiento en el futuro. El aumento de las acciones bancarias ofrece una cobertura a corto plazo contra la turbulencia actual, pero carece del factor catalítico necesario para mantener esa situación. A medida que la ola de apreciaciones de las acciones bancarias disminuye, las vulnerabilidades cíclicas del sector volverán a manifestarse. Por ahora, esta opción es solo un refugio en medio de la tormenta, no un hogar permanente.

Catalizadores y puntos de control: qué hay que vigilar para detectar una inversión en la rotación

Las transacciones tácticas que se han llevado a cabo esta semana están ahora en suspenso, en espera de señales claras. La pregunta clave es si esta rotación hacia criptomonedas y bancos es una solución temporal o el inicio de una nueva tendencia. La respuesta depende de tres factores importantes a corto plazo.

En primer lugar, en el caso de las criptomonedas, el punto de observación inmediato es el precio del Bitcoin. El mercado está probando un nivel psicológicamente y técnicamente importante. Si se logra una ruptura continua por encima de ese nivel…$75,000Eso indicaría que el pánico ha disminuido y que el activo subyacente se está estabilizando. Eso sería una señal positiva para las acciones relacionadas con ese activo. Sin embargo, si no se logra mantener ese nivel, eso confirmaría que la presión de venta sigue presente, lo cual podría provocar una mayor debilidad tanto en los activos digitales como en las empresas que dependen de ellos.

En segundo lugar, el riesgo macroeconómico para los bancos se centra en la salud de la economía. Los datos recientes indican que la economía está experimentando una desaceleración. Las empresas privadas en Estados Unidos han logrado apenas…22,000 empleos en enero.Se trata de una caída pronunciada en comparación con la cifra revisada del mes anterior. Este descenso en el número de empleos contratados amenaza el crecimiento de los préstamos y los ingresos por servicios que las bancos dependen para su operación. Los inversores deben seguir de cerca los próximos informes sobre empleo en Estados Unidos y las declaraciones de la Reserva Federal, a fin de detectar signos de que la desaceleración económica se está acelerando. Cualquier cambio hacia un enfoque más moderado por parte de la Fed, o cualquier deterioro adicional en los datos del mercado laboral, podría poner en peligro la fortaleza cíclica que sustenta el mercado bancario.

Por último, el riesgo más importante para ambos sectores es la reversión del sentimiento de búsqueda de riesgos. La tendencia hacia la seguridad es frágil. Un fuerte repunte en las acciones relacionadas con tecnología e inteligencia artificial podría revertir toda esta situación. Ya existen indicios de esto:El mejor día para el S&P 500 desde mayo.Esta semana, impulsado por un aumento en las acciones de los sectores industriales y energéticos, se puede observar que el capital está regresando a los sectores cíclicos. Si este impulso se extiende al sector tecnológico en general, eso causaría que los fondos se alejen tanto de las acciones relacionadas con criptomonedas como de las acciones bancarias. De esta manera, terminaría la tendencia hacia la “fuga hacia lo seguro”.

En resumen, se trata de inversiones de alta sensibilidad. No se trata de inversiones a largo plazo, sino de estrategias que dependen del estado inmediato del mercado. Los indicadores son claros: es necesario monitorear las fluctuaciones de precios del Bitcoin, analizar los datos del mercado laboral en busca de señales económicas, y estar atentos a cualquier tipo de repunte en el sector tecnológico. Cualquiera de estos factores puede cambiar rápidamente la situación.