La selección de Cramer vs. El verdadero “Alpha”: El motor oculto de SkyWest

Jim Cramer está actuando de forma defensiva. Sus recientes recomendaciones positivas sobre las acciones de United y FedEx no tienen como objetivo aprovechar nuevos avances en el mercado. Se trata más bien de una estrategia para mantener la estabilidad a corto plazo, en un mercado lleno de “acciones mágicas”. Advierte a los inversores que se alejen de aquellas empresas que no generan ganancias y que están expuestas a la especulación. En cambio, su enfoque se centra en aquellas empresas que son rentables y que pueden soportar las adversidades del mercado.

Su opinión específica en favor de una tendencia alcista es clara. Él es optimista.United Airlines HoldingsPorque proporciona información sobre las condiciones económicas y ha demostrado ser una empresa con capacidad operativa sólida. Recientemente…Es optimista, pero con cautela, respecto a FedEx.Después de un cuarto de año exitoso, Cramer destaca la capacidad de la empresa para reducir costos y adaptarse a los cambios del mercado. Para Cramer, esto representa una situación estable durante un año, en lugar de un año lleno de espectaculares acontecimientos.

Pero el verdadero “alpha leak” se encuentra en otro lugar. La historia real no tiene que ver con las aerolíneas principales en sí, sino con la empresa asociada a ellas, que se beneficia directamente del crecimiento de su red de transporte aéreo. Es SkyWest. Esa empresa es…Socios regionales tanto para United como para Delta.SkyWest opera sus flotas de aviones E175 y CRJ bajo contratos con otras aerolíneas. Cuando United y Delta expanden sus redes de vuelos, el aumento en las horas de vuelo de SkyWest también se traduce en un incremento directo en sus ingresos y ganancias.

La advertencia de Cramer se expresa de manera perfecta. Al instar a los inversores a evitar aquellas empresas que son especulativas y no generan ganancias, él destaca implícitamente el valor de una empresa como SkyWest. Se trata de una empresa estable y rentable, con contratos de larga duración que aseguran ingresos hasta el año 2028. Esto proporciona la visibilidad y el flujo de efectivo que las acciones especulativas no tienen. La señal es clara: el verdadero valor no está en las empresas más conocidas, sino en el motor oculto que las impulsa.

El motor de crecimiento, apalancamiento y endeudamiento de SkyWest

Los números cuentan la historia de una máquina perfectamente ajustada para funcionar correctamente. En el año completo de 2025, SkyWest registró un…Ingresos netos de 428 millones de dólaresUn aumento de casi el 33% en comparación con el año anterior. Ese aumento en las ganancias no fue algo milagroso; se debió a varios factores.Crecimiento del 15% en la hora de funcionamiento.Lo que es aún más importante es que esta estrategia incluía una gran ventaja operativa. Los ingresos antes de impuestos aumentaron en un 31%, debido al mismo incremento en el volumen de ventas. Este es el verdadero beneficio de esta estrategia: el crecimiento de los ingresos se traduce directamente en una mayor rentabilidad de la empresa.

El modelo de asociación es la clave para lograr esta eficiencia. SkyWest puede expandir su flota y red sin incurrir en un costo de capital masivo que caracteriza a las compañías de servicios completos. Puede adquirir nuevos aviones, como los 5 E175 entregados en el cuarto trimestre, y planificar la adquisición de otros 9 E175 en el año 2026. Al mismo tiempo, se fortalece su balance financiero. La prueba está en los datos: la empresa terminó el año con 707 millones de dólares en efectivo y 2.400 millones de dólares en deuda, lo cual representa una reducción significativa en comparación con el año anterior. Esta disminución en la deuda forma parte de una tendencia más amplia: SkyWest ha pagado 492 millones de dólares en 2025, y un total de 1 mil millones de dólares desde finales de 2022. El resultado es una estructura de capital en sus niveles más bajos en más de una década.

Esta situación financiera representa una ventaja estratégica importante para la empresa. Los contratos plurianuales que la compañía tiene con United y Delta aseguran la continuidad de su flota de aviones E175 hasta el año 2028. Dado que todos los aviones de doble clase ya están cubiertos por contratos, no habrá ningún vencimiento importante hasta finales de ese período. Esto proporciona una base sólida para la estabilidad de los ingresos, lo que permite a SkyWest invertir en el crecimiento de la empresa y devolver capital a los accionistas, sin tener que lidiar con la volatilidad de las negociaciones contractuales a corto plazo. El motor no solo es potente, sino que está diseñado para funcionar durante años.

Los catalizadores y los riesgos

La situación es clara: SkyWest cuenta con un motor potente y estable. Pero para que el vehículo siga acelerando, es necesario tener en cuenta los factores que afectan la velocidad del vehículo en el corto plazo, así como los baches en el camino. Vamos a analizar los factores que pueden influir en esto y los riesgos que existen.

Los catalizadores: estabilidad y crecimiento inmovilizados.

El mayor catalizador es la claridad en los contratos. En enero, SkyWest anunció que…Extensión de varios años para 40 aviones E175, algunos de ellos pertenecientes a United y otros a Delta.Es algo realmente importante. Asegura la continuidad de sus ingresos hasta el año 2028, eliminando así una fuente de problemas importantes en los años siguientes. Dado que todos los aviones de doble clase ya están contratados, no habrá ningún vencimiento importante hasta finales de ese período. Esto proporciona una situación segura para los inversores.

El crecimiento también está volviendo al sector de la producción del motor. La empresa espera un aumento de las horas de operación en un rango de uno a dos dígitos para el año 2026, en comparación con las previsiones anteriores. Esto se debe a una combinación de factores: los 9 nuevos E175 que se esperan entregar este año, el retorno de unos 20 vehículos CRJ de doble clase al servicio, y la fuerte demanda de sus servicios. La situación financiera de la empresa también es favorable: la empresa generó más de 400 millones de dólares en flujo de efectivo libre el año pasado, y terminó con un saldo de efectivo de 707 millones de dólares. Eso le permite financiar el crecimiento y devolver capital, como lo demuestra su reciente acción de recompra de acciones por valor de 85 millones de dólares.

Los riesgos: La estacionalidad, los costos y las limitaciones

Los riesgos son de tipo operativo y estacionales. En primer lugar, los costos de mantenimiento representan una presión a corto plazo. A medida que SkyWest saca los aviones del almacenamiento a largo plazo, enfrentará mayores gastos de mantenimiento en el año 2026, debido a las limitaciones en la red de servicios de mantenimiento proporcionada por terceros. Esto afectará directamente los márgenes de beneficio de la empresa, a medida que esta aumente su actividad operativa.

En segundo lugar, la estacionalidad del fenómeno está cada vez más marcada. La propia empresa advirtió que…Se espera que el EPS de Q1 de 2026 sea constante o en declive, en comparación con el cuarto trimestre de 2025.Esto introduce una nueva dinámica en los resultados trimestrales. Después de un final fuerte en el año 2025, los inversores verán ahora una disminución en los resultados, lo cual podría preocupar a algunos operadores que buscan un crecimiento constante cada trimestre.

Por último, existen riesgos de ejecución. La empresa está reasignando una flota de vehículos que se encuentran en estado de almacenamiento. Esto es algo complejo. Cualquier retraso en que esos ~20 vehículos de clase dual no vuelvan a estar en funcionamiento podría afectar la trayectoria de crecimiento de la empresa. Además, el negocio de alquiler también se ve limitado por los pedidos pendientes de reparación, lo que limita ese aspecto del crecimiento de la empresa por ahora.

Resumen

La filtración de información alfa es real, pero no está exenta de problemas. Las condiciones para la estabilidad y el crecimiento son favorables. Los riesgos relacionados con los costos de mantenimiento y las altas fluctuaciones estacionales son manejables, pero podrían poner a prueba las margen de beneficio y la paciencia de los inversores en el primer trimestre. Por ahora, la situación parece favorecer la tesis a largo plazo. Pero hay que estar atentos a los datos del primer trimestre.

Valoración y la lista de observación

Las acciones han aumentado rápidamente. Las acciones de SkyWest han subido mucho.Espectacular, un 110% este año.Un desempeño impresionante, comparado con los niveles mínimos que se registraron durante la pandemia. Pero aquí está el informe de Alpha: a pesar de ese gran aumento en las cotizaciones, la valoración del precio sigue siendo atractiva. El mercado considera que existe un potencial de crecimiento significativo, pero no a un precio tan alto como para descuidar los riesgos relacionados con la ejecución de las operaciones. Se trata de una acción que ha logrado recuperarse de un punto muy bajo; no es una acción que se cotiza a niveles excesivamente altos.

Entonces, ¿qué está en la lista de vigilancia para los inversores? Se trata, en definitiva, de la ejecución y la visibilidad de las operaciones.

En primer lugar, es necesario supervisar el plan de mantenimiento para el año 2026. La empresa advirtió que sacar los aviones del almacenamiento podría causar problemas.Costos de mantenimiento elevadosEste año, el rendimiento de la acción estará a prueba de cómo maneja la dirección la situación actual de costos elevados, sin sacrificar el crecimiento o la expansión de las márgenes de beneficio. Cualquier deslizamiento en esta área podría afectar negativamente las cifras financieras del primer trimestre.

En segundo lugar, hay que prestar atención al momento en que se realicen las próximas extensiones de los contratos. Los recientes acuerdos de varios años con United y Delta garantizan ingresos hasta el año 2028. Pero eso es solo el comienzo. El mercado querrá ver cómo la empresa maneja la reubicación de su flota y si puede lograr un crecimiento adicional gracias a sus asociaciones con otros proveedores antes de que esos contratos lleguen a su fin. La flexibilidad en su cartera de pedidos es una ventaja, pero el anuncio de las próximas extensiones será un factor clave para determinar el futuro de la empresa.

En tercer lugar, es importante mantener un ojo atento a las tendencias generales de la demanda en la industria. El futuro de SkyWest está íntimamente relacionado con sus socios. El rendimiento de las acciones de la empresa debe ser monitoreado en relación con estas condiciones.United AirlinesSi las compañías principales veen una disminución en el tráfico o en su poder de fijación de precios, eso tendrá un impacto directo en el crecimiento de las horas de vuelo y en la rentabilidad de SkyWest. La alianza es una ventaja, pero también significa que la compañía regional opera con el mismo “combustible” que las grandes empresas del sector.

En resumen, SkyWest ofrece una opción interesante: un negocio rentable y estable, con un crecimiento garantizado, y además, con un precio de venta razonable. La lista de valores que se deben monitorear es breve, pero muy importante. La ejecución del plan de mantenimiento, la visibilidad sobre los contratos futuros y la situación de la red de socios determinarán si las acciones podrán seguir aumentando en valor.