Publicación de datos del CPI: La probabilidad de una reducción de las tasas en marzo está ahora por debajo del 1%.

La inflación de febrero se produjo justo donde se esperaba. El Índice de Precios al Consumidor aumentó.0.3% mensualmenteLa tasa de crecimiento se incrementó ligeramente, en comparación con el 0.2% registrado en enero. A lo largo del año, la tasa general se mantuvo estable en el 2.4%, igual que en enero. Se encuentra así en su nivel más bajo desde mayo de 2025. La tasa básica, que excluye los bienes alimentarios y los productos relacionados con la energía, tampoco mostró ningún cambio.2.5%Y el aumento mensual es…0.2%.

Los datos indicaron que se cumplió con la meta del 2% establecida por la Fed. Sin embargo, no hubo ningún tipo de presión adicional. Los alimentos, como componente más importante, contribuyeron con un 0.2% al aumento mensual de los precios. En cuanto a los demás ingredientes, los precios subieron un 0.4%. El informe representa, en definitiva, una imagen actualizada de las presiones de precios antes de que ocurra algún choque importante.

Ese shock ahora es la narrativa dominante. Los datos se publicaron justo antes de…Aumento de las tensiones relacionadas con IránEsto ha causado un aumento significativo en los precios del petróleo. Como resultado, el IPC de febrero ya se considera un dato histórico sin importancia. Los datos presentados en el informe son muy diferentes de las fluctuaciones en los costos de energía que los inversores esperan ver en los próximos meses.

Precios de mercado: El umbral de probabilidad del 1% de descuento

La reacción del mercado ante los datos constantes del IPC fue inmediata y decisiva. La probabilidad de que se reduzca la tasa de intereses en la reunión del FOMC que tendrá lugar el 17 y 18 de marzo ha disminuido considerablemente.Abajo del 1%Se trata de un desvío limpio con respecto a las expectativas previas, las cuales anticipaban un escenario más moderado para las acciones.

El escenario dominante actual es una situación de “hold”. Según el informe CME FedWatch, los operadores consideran que…Tiene una probabilidad del 92% de mantenerse en el rango objetivo actual, que es del 3.50% al 3.75%.Este consenso abrumador no deja casi ningún espacio para un movimiento inesperado en sentido moderado. En efecto, esto significa que se tomará una decisión que mantendrá el statu quo.

La relación causal es directa. Los datos muestran una inflación.Se mantiene estable en un 2.4% para el indicador general y en un 2.5% para el indicador principal.Esto no indica una desinflación acelerada, algo que sería necesario para justificar un cambio en las políticas monetarias. Dado que el objetivo del 2% establecido por la Fed todavía está al alcance, y no hay evidencia clara de un ralentizamiento en la economía, el mercado ha revalorizado completamente la trayectoria política a corto plazo.

Análisis prospectivo: Catalizadores y riesgos relacionados con la tesis

El próximo gran dato de prueba llegará el 11 de marzo. La Oficina de Estadísticas Laborales publicará los datos del IPC de febrero en comparación con el mismo mes del año anterior. También se hará una previsión al respecto.2.5%Un dato que se presente en la misma línea o por encima de ese nivel, reforzaría aún más la tendencia de apoyo del mercado. Esto confirmaría que la inflación sigue siendo alta, sin ofrecer ninguna evidencia de un cambio hacia una política monetaria más relajada. Los datos serán un indicador crucial para determinar si los números constantes de febrero fueron algo excepcional o el comienzo de una nueva tendencia.

El principal riesgo de esta tesis es un shock inflacionario significativo. El IPC de febrero fue un fenómeno histórico, publicado antes de que ocurriera realmente.Aumento de las tensiones relacionadas con IránEsto ha causado un aumento significativo en los precios del petróleo. La crisis amenaza con causar grandes problemas económicos a los estadounidenses.Los precios de la electricidad y el gas natural ya han aumentado significativamente.Desde hace un año, los costos de energía han aumentado significativamente. Esto podría obligar al Banco Central a reconsiderar su política monetaria, incluso si las medidas habituales siguen siendo válidas. Este es el factor impredecible que podría romper el consenso actual.

El principal catalizador del mercado será el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia de prensa del 18 de marzo. La historia demuestra que las decisiones relacionadas con los tipos de interés rara vez son el único factor que determina los movimientos del mercado. A menudo, el tono utilizado por Powell influye más en los movimientos del mercado que las propias declaraciones hechas por él. Como se mencionó anteriormente…El precio del Bitcoin bajó después de 7 de las 8 reuniones del FOMC en el año 2025.Incluyendo aquellos casos en los que la Fed mantiene su posición actual. Los operadores analizarán cada palabra pronunciada por el comité, en busca de indicios sobre su paciencia. Un tono más agresivo en las declaraciones de Powell podría provocar un reajuste en los precios, incluso si la Fed decide no cambiar su política monetaria.