La cultura contracultural se ve afectada por los altos costos logísticos y los contratos heredados. La diferencia entre el precio de venta al público y el precio real sigue siendo grande en los últimos meses.

El panorama es bastante crudo. Mientras que el mercado de granos de café en general se está enfriando, el precio que los estadounidenses pagan por su café diario está alcanzando nuevos récords. En febrero, el precio promedio del café para los consumidores estadounidenses llegó a…$9.459 por libra.El aumento fue del 31% en comparación con el año anterior. Esto hace que el café sea uno de los principales factores que causan la inflación alimentaria. Sin embargo, el precio de las futuras transacciones de café arabica, que indica el costo de los granos para su entrega en el futuro, estaba en torno a…$2.96 por libraA principios de marzo, ese precio había bajado aproximadamente un 17% en comparación con el año anterior. Este es un claro indicio de que las perspectivas de aumento de la oferta son positivas.

Esta divergencia es un indicador clásico de retraso en la información sobre los precios. El precio minorista récord se debe a dos factores clave que operan en plazos diferentes. En primer lugar, empresas como Counter Culture Coffee tienen suministros reservados desde hace meses, a precios mucho más altos. Sus contratos fueron firmados durante el período 2024-2025, cuando las malas condiciones climáticas y los aranceles elevaron los precios. Como señaló Katie Carguilo, no existen acuerdos especiales que puedan llevar los costos del café al nivel de 2025 este año. En segundo lugar, los costos persistentes en la cadena de suministro causan problemas. La clausura del Estrecho de Ormuz ha aumentado los costos de transporte mundial, así como los costos de seguros y combustible. Todo esto, a su vez, eleva directamente el precio del café para los importadores y las empresas que procesan el café.

El resultado es una desconexión en los precios, que persistirá durante meses. Los tiempos de envío implican que los precios futuros bajos no se reflejarán en los almacenes de EE. UU. hasta principios de 2027. Incluso entonces, las economías podrían ser modestas, ya que los productores enfrentan inventarios con costos más elevados. Al mismo tiempo, las presiones del lado de la oferta aún no han desaparecido completamente. Los productores brasileños limitan sus ofertas debido a los precios más bajos y al debilitamiento del real brasileño. Esto restringe las posibilidades de los exportadores y los productores. Por lo tanto, mientras el mercado de materias primas se estabiliza, el impacto total de esa estabilización todavía está aún a años de distancia. Los consumidores seguirán teniendo que pagar el precio de los shocks pasados y los costos logísticos actuales.

Fundamentos de oferta y demanda: De la escasez al excedente potencial

El mercado físico de los granos de café verde está experimentando una clara transición. Después de un período de escasez extrema que llevó los precios a niveles récord, ahora las condiciones fundamentales indican una posible sobreoferta de este producto. Este cambio es la razón principal por la cual el mercado de futuros se ha estabilizado. El inventario de arábica del ICE, que había caído al nivel más bajo en 1.75 años en noviembre del año pasado, ha comenzado a recuperarse gradualmente. A principios de marzo, ese inventario ya había alcanzado un nivel razonable.Máximo histórico de 5 meses: 553,379 bolsas.Esta mejora en los stocks indica una mejoría tangible en la seguridad de la oferta. Esto proporciona un respaldo que no existía durante el reciente aumento de precios.

Esa recuperación está sujeta a dos limitaciones temporales, pero significativas, en cuanto al suministro. En primer lugar, hubo una disminución notable en las exportaciones brasileñas en febrero: descendieron un 17.4% en comparación con el año anterior. Esta reducción se debió a una combinación de precios más bajos y una moneda nacional más débil. Estos factores restringieron temporalmente la circulación del grano en el mercado mundial. En segundo lugar, los riesgos logísticos derivados de la crisis en Oriente Medio continúan dificultando las operaciones comerciales. El cierre del Estrecho de Ormuz ha aumentado los costos de transporte, lo que contribuye a elevar los precios para los importadores y productores de café. A pesar de esto, los precios subyacentes del grano siguen disminuyendo.

Sin embargo, en términos de futuro, la tendencia es claramente hacia una mayor abundancia. Las perspectivas de producción de Brasil son positivas. La agencia de predicción de cultivos del país, Conab, proyectó recientemente que…Se registró una cosecha de 66.2 millones de bolsas en el año 2026/27.Más importante aún, el mercado prevé que esto podría ser solo el comienzo de algo mucho más grande. Existe una creciente expectativa de que la producción en los años 2027/28 podría superar los 80 millones de sacos, siempre y cuando las condiciones climáticas se mantengan favorables. Este pronóstico a futuro es el signo más claro de baja para el mercado; indica que el período actual de escasez es probablemente una anomalía temporal dentro de un ciclo de expansión a largo plazo.

En resumen, se trata de un cambio en el equilibrio entre la oferta y la demanda. Los bajos inventarios actuales y las dificultades logísticas están limitando los precios, lo que explica por qué los futuros no han caído aún más. Pero la cantidad de suministro ya está completa, y se espera una cosecha récord en el futuro. Esto permite que los precios disminuyan en los próximos meses, a medida que el mercado procese esta creciente oferta. La desconexión entre el nivel minorista y el nivel general del mercado es un efecto secundario de la escasez y los altos costos anteriores. Los datos físicos indican otra situación: una posible reducción en los precios.

El costo oculto: envíos, aranceles y incertidumbre en las políticas comerciales

Más allá del precio de los propios granos de café, hay una serie de factores que no se consideran como bienes comerciales, y que contribuyen a mantener los altos precios del café. Se trata de gastos ocultos que impiden que los precios minoristas bajen, incluso cuando el mercado de commodities en sí se enfrieta. La clausura del Estrecho de Ormuz es un ejemplo claro de esto. El conflicto en curso también tiene un impacto negativo en los precios del café.Aumento de los costos mundiales relacionados con el transporte marítimo, los seguros y los costos de combustible.Esto implica que los precios de las tierras agrícolas aumentan directamente para los importadores y las empresas que procesan el café. Este factor logístico crea un costo adicional en el mundo real, lo que impide que los beneficios obtenidos gracias a los precios más bajos de los futuros se traduzcan en reducciones en los costos para los consumidores.

Las tarifas impuestas durante la administración de Trump agravan aún más esta situación. Aunque algunas de estas tarifas ya han sido eliminadas, las demás han contribuido a aumentar los costos, los cuales todavía se reflejan en el proceso de suministro. Como dijo uno de los proveedores especializados en este sector:Este año, se paga aproximadamente un 20% más por los granos verdes que no han sido tostados.Debido a estas políticas comerciales, tanto pasadas como presentes, la empresa espera una pérdida de 200,000 dólares debido a los impuestos que deberá pagar este año. Además, se sumará un costo adicional de 1.9 millones de dólares proveniente del año pasado. Esto representa una reducción directa en las márgenes de beneficio, y será necesario tiempo para que esta situación se normalice.

Quizás la presión más duradera sea la incertidumbre prolongada que rodea estas políticas. La reciente decisión del Tribunal Supremo de anular las tarifas de emergencia no ha traído claridad alguna, sino que ha generado una nueva ola de inestabilidad. El gobierno ha prometido reconstruir las tarifas por otros medios, pero los economistas advierten que esto podría llevar a problemas adicionales.Cualquier tipo de alivio en el corto plazo probablemente se verá parcialmente contrarrestado por un período prolongado de incertidumbre.Esta ambigüedad dificulta la planificación a largo plazo para las empresas. Esto puede retrasar las inversiones destinadas a ahorrar costos, así como los ajustes en el inventario. Como dijo uno de los cafeteros: “La situación es como una noche sin fin”.

En resumen, el camino hacia una disminución en los precios del café no es sencillo. Se necesita no solo una recuperación en la oferta de granos de café, sino también la resolución de estos costos persistentes y no relacionados con la mercancía. Hasta que las tarifas de envío se normalicen, hasta que los obstáculos arancelarios se eliminen por completo y la incertidumbre política disminuya, los precios al por menor seguirán siendo altos. El mercado de productos básicos puede estar en declive, pero la situación actual del precio del café incluye una compleja red de factores logísticos, políticas comerciales y problemas empresariales.

Catalizadores y riesgos: ¿Qué podría cerrar la brecha de precios?

El precio del café depende de varios factores futuros importantes. El principal factor que podría contribuir a reducir la brecha en los precios minoristas es la expiración de los contratos de suministro de café a precios elevados. Compañías como Counter Culture Coffee tienen sus granos garantizados a precios determinados.Alrededor del 20% más alto.Los costos serán menores que los del año pasado. Con plazos de envío de cuatro a seis meses, el efecto completo de los bajos precios de los futuros no se hará sentir en los almacenes estadounidenses hasta principios de 2027. A medida que estos inventarios de mayor costo se consuman y se negocien nuevos contratos a los bajos precios actuales de los futuros, la presión sobre los costos de producción debería disminuir. Por lo tanto, el plazo para esta reducción de costos está directamente relacionado con la rotación de inventarios y el ritmo de liquidación de nuevos contratos.

Uno de los principales riesgos para esa cronología es un aumento continuo en los costos de transporte. La clausura del Estrecho de Ormuz ya ha causado problemas en este aspecto.Aumento de los costos mundiales relacionados con el transporte marítimo, los seguros y el combustible.Actúa como un tipo de “limite de costos” en el mundo real. Si este factor logístico persiste, podría contrarrestar directamente los beneficios que se obtienen debido a la disminución de los precios de las legumbres. Esto prolongaría el entorno de altos costos para los importadores y las empresas que procesan las legumbres. Esto retrasaría la transferencia de los ahorros obtenidos gracias a la disminución de los precios de las materias primas a los consumidores.

Otro riesgo importante es la prolongada incertidumbre en torno a las políticas comerciales. La reciente decisión del Tribunal Supremo de anular las tarifas de emergencia no ha traído estabilidad, sino una nueva ola de inestabilidad. El gobierno ha prometido reestablecer las tarifas por otros medios. Los economistas advierten que esto podría causar problemas adicionales.Cualquier alivio a corto plazo probablemente se verá parcialmente contrarrestado por un período prolongado de incertidumbre.Esta ambigüedad dificulta la planificación a largo plazo y puede retrasar las inversiones que podrían contribuir a ahorrar costos. Incluso los aranceles que no se relacionan directamente con el café, como aquellos relacionados con los insumos o la logística, pueden aumentar los costos, prolongando aún más esta situación de altos precios. En resumen, la brecha entre los precios minoristas récord y los precios futuros de los productos básicos solo se cerrará cuando los contratos de alto costo terminen, los costos de envío se normalicen y la incertidumbre política disminuya. Hasta entonces, este retraso continuará.