Por qué las acciones de Costco son una compra estratégica para 2026

En una época de incertidumbre económica y mercados volátiles, los inversionistas buscan cada vez más empresas con modelos comerciales duraderos y la resiliencia para resistir contra los vientos en contra macroeconómicos.Venta al por mayor de Costco(COST) surge como un candidato convincente para la creación de valor a largo plazo en 2026, impulsado por su rentabilidad centrada en la membresía, su expansión internacional estratégica y sus estrategias adaptables para contrarrestar las presiones de inflación. A pesar de una reciente corrección de la valoración, los fundamentos de las acciones continúan siendo sólidos, lo que las sitúa como una compra estratégica para los inversores con perspectiva.

Retiro de valoración: una oportunidad de fijación de precios erróneos

El ratio precio-earnings (PE) final de Costco de 45,84 a diciembre de 2025 parece alto en comparación con su promedio histórico de 10 años de 38,09,reflejando una prima del 20%. Sin embargo, esta métrica debe contextualizarse.La relación P/E a plazo de 45,51 sugiereque los analistas anticipan un incremento de ganancias, mientras que el P/E actual es un descuento del 17% con respecto al promedio de 12 meses de 55,22. Esta desviación indica una posible corrección excesiva del sentimiento del mercado, particularmente dado el desempeño operativo constante de Costco. Por ejemplo,Las ventas netas del cuarto trimestre de 2025 subió un 8,0%millones de dólares, impulsado por un fuerte aumento de la membresía e innovación digital. La reducción crea un punto de entrada para inversores que reconocen que el camino de ganancias de Costco, impulsado por su modelo de membresía y su expansión en todo el mundo, puede superar las expectativas actuales.

Resiliencia macroeconómica: el poder del modelo de membresía

El modelo comercial de Costco se mantiene aislado de forma única de las recesiones económicas.Cuotas de membresía, que contribuyeron con el 66 por cientode los ingresos netos en el año fiscal 2024 y se prevé que representarán casi la mitad de los ingresos operativos totales para 2034. Este flujo de ingresos recurrente genera estabilidad incluso en periodos inflacionarios. Por ejemplo,durante el pico de inflación de 2024,CostcoMitigó las presiones de costos acumulando inventario y negociando con los proveedores a fin de absorber los aumentos de precios.Los bajos márgenes de producto de la compañía(con un promedio del 2,5%) aseguran que las ganancias brutas permanecerán vinculadas al crecimiento de la membresía y no a las fluctuaciones de las materias primas, una ventaja estructural en los mercados volátiles.

Expansión estratégica internacional: impulsar el crecimiento a largo plazo

La huella global de Costco es la piedra angular de su creación de valor a largo plazo.Un finales de 2025, la compañía manejaba 914 almacenes en 14 países, incluyendo sus 28 nuevas aperturas en el año fiscal 2025.Los mercados internacionales, en especial CanadáY otras regiones, registraron un crecimiento en ventas comparable de 6.3% y 8.6%, respectivamente. Aun cuando la saturación del mercado estadounidense plantea desafíos, la expansión de Costco en economías emergentes, como China y el Reino Unido, ofrece un potencial sin explotar.Pierre Riel, vicepresidente ejecutivode operaciones internacionales, resalta la filosofía de la compañía de «encontrar valor», adaptando su modelo para satisfacer las necesidades regionales manteniendo su enfoque central en la satisfacción de los miembros.

Innovación digital: un nuevo motor de crecimiento

El comercio electrónico se está convirtiendo rápidamente en un segundo pilar del crecimiento de Costco.En las primeras 36 semanas del año fiscal 2024Las ventas en línea aumentaron un 14,9 %, impulsadas por asociaciones como Uber Eats y plataformas digitales mejoradas. Esta tendencia se alinea con cambios más amplios de los consumidores hacia la conveniencia y la venta minorista omnicanal. Para 2026, se espera que los esfuerzos digitales de Costco diversifiquen aún más sus flujos de ingresos, reduciendo la dependencia del crecimiento de las tiendas físicas y mejorando la retención de clientes.

Conclusión: Una compra estratégica para 2026

La combinación de Costco de un modelo de membresía resistente, una expansión internacional disciplinada y la innovación digital lo posiciona como una compra estratégica para 2026. Aunque la reducción actual de la valoración puede reflejar el escepticismo de mercado a corto plazo, la fundamentación a largo plazo de la empresa (flujos de caja fuertes, ingresos recurrentes y liderazgo adaptativo) sugiere que las acciones están infravaloradas en relación con su potencial de crecimiento. Los inversionistas que priorizan la resiliencia macroeconómica y la creación de valor sostenible encontrarán en las acciones de Costco una adición convincente a sus carteras.