Los ingresos de Costco en el tercer trimestre aumentaron un 11.6%, gracias a la expansión de sus miembros y las compras realizadas por parte de instituciones.

• Costco informó que sus ingresos en el tercer trimestre del año fiscal 2026 fueron de 69.15 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 11.6% en comparación con el mismo período del año anterior. Este crecimiento se debió a un aumento del 9.8% en las ventas comparables y un incremento del 10.7% en los ingresos provenientes de las cuotas de membresía.
• Jim Cramer aconseja a los inversores que reduzcan su exposición en las acciones relacionadas con la infraestructura de inteligencia artificial, señalando la volatilidad esperada hasta las elecciones de mitad de mandato de noviembre. También recomienda diversificar en sectores como el aeroespacial, la tecnología financiera, la salud y la infraestructura energética, para obtener mejores rendimientos ajustados al riesgo.
• Nissay Asset Management Corp Japan aumentó su participación en Costco, lo que indica la confianza de las instituciones financieras en el negocio, a pesar de los debates entre los inversores sobre la valoración de Costco y las presiones competitivas de los competidores con precios más bajos.
• El EPS de $4.93 fue ligeramente inferior a las expectativas, pero las ganancias netas aumentaron un 15%, alcanzando $2.19 mil millones. Esto se debió a la expansión del número de miembros ejecutivos, a pesar de una ligera reducción en el margen bruto debido a precios estratégicos.
• La empresa planea continuar con su estrategia de expansión de los almacenes y mejoras digitales, con el fin de apoyar su crecimiento futuro.

Costco Wholesale Corp (COST) informó los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026, donde se observó un sólido crecimiento en las ventas. Los ingresos netos aumentaron un 15% en comparación con el año anterior, alcanzando los 2.19 mil millones de dólares. Los ingresos totales ascendieron a 69.15 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 11.6% en comparación con el período anterior.Las ventas comparables aumentaron un 9.8%.En general, o el 6.6% si se ajusta en función de los precios del cambio y del petróleo.

Un factor clave para la rentabilidad fue los ingresos provenientes de las cuotas de membresía, que aumentaron un 10,7%, gracias a la expansión de los miembros ejecutivos. Este flujo de ingresos recurrentes ayudó a compensar una ligera disminución en el margen bruto, debido a las decisiones estratégicas de precios adoptadas por la empresa con el objetivo de mantener el valor para los miembros. La empresa logró mantener un alto retorno sobre el patrimonio neto del 30%.

La utilidad por acción fue de $4.93, lo cual está a unos 1% por debajo de la previsión consensuada de $4.98. Sin embargo, la situación financiera general sigue siendo sólida, con un crecimiento significativo en los ingresos netos. En cuanto a los próximos años, Costco ha proporcionado una estimación para el año fiscal 2026: utilidad por acción de $20.52 y ingresos de $299.15 mil millones. Para el año fiscal 2027, la empresa espera que la utilidad por acción sea de $22.54 y que los ingresos sean de $323.09 mil millones.

La empresa planea continuar con su estrategia de expansión de almacenes y mejoras digitales para apoyar su crecimiento futuro. Esta expansión es crucial, ya que el minorista se encuentra en un entorno competitivo en el cual las tiendas con descuentos están ganando terreno. El modelo de membresía sigue siendo el principal diferenciador, lo que permite a Costco…Mantiene altas tasas de renovación.Incluso durante períodos de incertidumbre económica.

Los inversionistas institucionales están prestando atención a estos factores fundamentales. Nissay Asset Management Corp Japan ha adquirido acciones de Costco Wholesale Corporation (COST), según se indica en un documento presentado recientemente ante la SEC. Esta actividad de compra por parte de los inversionistas institucional ocurre en un momento en que hay una mayor supervisión sobre el rendimiento bursátil y las métricas de valoración de Costco.

El minorista, que cotiza con un ratio precio-ganancias superior a 45, ha sido objeto de críticas que cuestionan si su valoración elevada es justificada, teniendo en cuenta su bajo rendimiento reciente y la mayor competencia proveniente de tiendas de descuento. Jim Cramer y otros analistas del mercado han sugerido que Costco podría haber perdido parte de su ventaja competitiva, lo que puede causar preocupación en relación con los problemas relacionados con la disminución de crecimiento o la atracción de nuevos miembros.

Sin embargo, las actividades de los accionistas y las compras institucionales como esta proporcionan un apoyo a la narrativa opuesta. Para contextualizarlo, el director Kenneth Denman vendió recientemente 885 acciones, lo que significa una disminución del 15.62% en su posición. Mientras tanto, la empresa sigue devolviendo capital a los accionistas a través de dividendos; el último dividendo trimestral, de $1.47, se pagó en agosto. La acción ha cotizado dentro del rango de $844.06 a $1,096.50 durante los últimos doce meses. Los indicadores técnicos actuales muestran una media móvil simple de 50 días de $942.45.

La compra realizada por Nissay destaca la diferencia en el sentimiento del mercado entre aquellos que se preocupan por la valoración de las empresas y aquellos que reconocen las fortalezas estructurales a largo plazo del modelo de membresía de Costco y la eficiencia de su cadena de suministro. Esta actividad de compra por parte de grandes gestores de activos indica que consideran a Costco como…Una defensa sólida y efectiva.Fundamentos a largo plazo.

Mientras que Costco se concentra en sus operaciones minoristas básicas, las dinámicas del mercado en general están cambiando. Jim Cramer, de CNBC, sostiene que la concentración de inversores en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial ha llegado a ser excesiva, y recomienda una reorientación estratégica en los próximos dos meses. Advierte que el enfoque intenso en los centros de datos, junto con la creciente oposición hacia ellos, es un problema importante.Ocultar oportunidades rentables en otros sectores..

Aunque Cramer no está abandonando completamente sus inversiones en infraestructura de IA, advierte que estas acciones probablemente seguirán siendo volátiles, al menos hasta que finalicen las elecciones de mitad de período. Su consejo es mantener una posición mínima en IA, para evitar una exposición excesiva, mientras se aprovechan los activos subvalorados en otros sectores. Estos sectores incluyen el aeroespacial, la fintech, la salud y la infraestructura energética.

En el sector aeroespacial, Cramer destaca la adquisición por parte de GE Aerospace de Consolidated Precision Products, por un valor de 11.75 mil millones de dólares. Considera que esta operación es una medida estratégica para fortalecer la resiliencia de la cadena de suministro y acelerar la producción. Esto podría beneficiar indirectamente a la importante empresa cliente Boeing, que se enfrenta a un exceso de pedidos en su cadena de suministro. En el ámbito de las fintech, Cramer identifica a Robinhood y Affirm como oportunidades destacadas.

Se señala que la ventaja competitiva de Robinhood radica en su capacidad para retener a inversores más jóvenes. Por su parte, Affirm se beneficia de su escala de 28 millones de clientes activos y de sus alianzas con grandes distribuidores como Amazon, Costco, Walmart y Apple. La mención de Costco en la red de alianzas de Affirm destaca el papel importante que este distribuidor desempeña en el ecosistema de fintech para consumidores en general.

En el ámbito de la salud, Cramer menciona a Hinge Health y Medtronic. Critica específicamente el rendimiento bursátil de Medtronic, señalando que, a pesar de ganancias superiores a las esperadas, el precio de las acciones no reaccionó de manera positiva, lo que representa una oportunidad de correctiva del precio. Finalmente, recomienda a empresas relacionadas con la infraestructura energética como Enbridge y Enterprise Products Partners.

Él menciona que los rendimientos de sus dividendos superan el 5%, y su posición estratégica les permite beneficiarse de los ajustes en las rutas energéticas mundiales, en medio de las tensiones cerca del Estrecho de Hormuz. Por otro lado, expresa precaución con respecto a Amgen, debido a una caída del 10% en sus acciones después de que Novartis revelara un fracaso en un ensayo clínico para un medicamento contra el colesterol. Estas fluctuaciones en los sectores destacan el entorno complejo en el que deben operar los minoristas como Costco.

La resistencia de Costco se ve puesta a prueba por estos factores macroeconómicos y específicos de cada sector. La capacidad de la empresa para lograr crecimiento a través de las cuotas de afiliación, en lugar de depender únicamente de las ventas de productos, es un factor clave que diferencia a Costco. Esta estrategia le permite mantener sus márgenes y lograr crecimiento a través de los ingresos provenientes de las cuotas de afiliación, en lugar de depender únicamente de las ventas de productos.

Mientras los inversores evalúan las capacidades de los minoristas de gran tamaño para mantener sus márgenes de ganancia, la eficiente logística de suministro de Costco sigue siendo una ventaja. La información presentada confirma la compra de acciones, pero no revela el porcentaje específico de aumento en las participaciones ni el valor total de la transacción. Este movimiento ocurre mientras los inversores evalúan las capacidades de los minoristas de gran tamaño para mantener sus márgenes de ganancia y lograr crecimiento a través de los ingresos provenientes de las cuotas de afiliación.

La estrategia de Costco de ofrecer precios bajos para atraer y retener miembros sigue siendo un factor clave en el sector minorista competitivo. Este enfoque contribuye a las altas tasas de renovación de miembros durante períodos de incertidumbre económica. La actividad de compras institucionales indica que los grandes gestores de activos consideran a Costco como una empresa defensiva con fundamentos a largo plazo sólidos.

A pesar del ligero error en el EPS, el aumento del 15% en los ingresos netos y el fuerte crecimiento de las ventas comparables indican que el negocio principal de Costco está en buen estado. La expansión de los cargos ejecutivos proporciona un flujo constante de ingresos recurrentes, lo cual ayuda a contrarrestar la reducción del margen bruto. Probablemente, esta estabilidad financiera sea la razón por la cual Nissay Asset Management Corp Japan aumentó su participación en la empresa.

El contexto del mercado en general, caracterizado por la volatilidad de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial y las rotaciones entre sectores, según lo recomiendan analistas como Jim Cramer, contribuye a aumentar el atractivo de Costco como inversión estable. Los inversores que buscan diversificar sus inversiones y alejarse de posiciones tecnológicas demasiado concentradas podrían encontrar valor en las características defensivas de Costco. La continua expansión de sus almacenes y los avances digitales que realiza el comerciante permitirán apoyar este crecimiento.

En última instancia, la combinación de un buen desempeño operativo, la confianza institucional y un modelo de negocio resistente posiciona a Costco muy bien para el futuro. Aunque algunos analistas del mercado todavía tienen preocupaciones en cuanto a la valoración de la empresa, los fundamentos subyacentes sugieren que el precio premium puede estar justificado por la consistencia en la ejecución de las actividades de la empresa. La colaboración continua con grandes minoristas como Affirm también demuestra el alcance creciente de la marca Costco.

A medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato y se espera que la volatilidad del mercado continúe, los activos defensivos que cuenten con fuertes flujos de efectivo y lealtad de los miembros seguramente seguirán siendo preferidos. La capacidad de Costco para enfrentar las presiones competitivas y mantener su propuesta de valor para los miembros es una prueba de su posicionamiento estratégico. El informe presentado recientemente por Nissay Asset Management Corp Japan ante la SEC sirve como un indicio de confianza en esta estrategia.

La orientación de la empresa para los años fiscales 2026 y 2027 refleja un optimismo continuo. Con pronósticos de EPS de $20.52 y $22.54, respectivamente, y un crecimiento en las ventas proyectado en más de $300 mil millones, Costco está preparada para una expansión sostenida. Esta perspectiva, junto con la actividad de compra institucional, indica que el mercado sigue apoyando las perspectivas a largo plazo del minorista.

En resumen, los resultados de Costco en el tercer trimestre del año fiscal 2026 demuestran un crecimiento sólido, impulsado por la expansión de su base de miembros y por ventas comparables fuertes. A pesar de las ligeras pérdidas en el EPS y los debates relacionados con la valoración de la empresa, su salud financiera y sus iniciativas estratégicas respaldan una perspectiva positiva. Inversores institucionales como Nissay Asset Management Corp Japan también comparten esta opinión, lo que refuerza el atractivo de las acciones en un mercado en constante cambio.