Un respaldo sin costos para una Irlanda unida.

Durante su encuentro con Micheál Martin, el presidente irlandés, en Dublín el 12 de septiembre, Donald Trump le dijo a los periodistas que…Amor por ver una Irlanda unida.Que “esto ocurrirá eventualmente” y que “el Reino Unido tendrá algo que decir al respecto”. Esas declaraciones se hicieron durante una visita de dos días en la cual el presidente sostuvo reuniones en Dublín, antes de viajar a su resort de golf en Doonbeg para participar en el Irish Open. La aprobación presidencial sobre la división de parte del Reino Unido, presentada al jefe de gobierno visitante, parece ser un acontecimiento que genera dinero. Pero no ocurrió así; las razones son estructurales.

La línea no era nueva. En el Día de San Patricio y también en abril, el señor Trump hizo los mismos comentarios sobre la “unidad irlandesa” ante Emma Little-Pengelly, la primera ministra adjunta de Irlanda del Norte, en Capitol Hill. Ella respondió que sus comentarios demostraban…Que él sabe sobre Irlanda del Norte.El estatus constitucional de Irlanda del Norte no es un factor importante en Washington. Es algo que sirve para complacer a la diáspora; además, es fácil para un presidente estadounidense emitirlo, y no tiene consecuencias para él. Si el proyecto de ley se presentara alguna vez, seguramente sería discutido en otro lugar.

El primer obstáculo es institucional. Según el Acuerdo del Viernes Santo de 1998, una Irlanda unida requiere el consentimiento de ambas partes de la isla. El mecanismo para verificar ese consentimiento es el referéndum fronterizo. No se trata de un referéndum solicitado por los ciudadanos: la decisión de celebrar uno recae únicamente en el Secretario de Estado para Irlanda del Norte. Y solo si él o ella cree que la mayoría apoyaría el cambio.Solo se ha celebrado una encuesta fronteriza, en el año 1973.Andy Burnham, el séptimo primer ministro de Gran Bretaña en una década, estableció el tono de su primera visita oficial en agosto: un referéndum sobre una Irlanda unida, dijo él, es…“No está en la lista”..

El segundo obstáculo es fiscal. En este caso, los números son muy importantes. Irlanda del Norte recauda menos impuestos de lo que gasta; la diferencia se cubre mediante transferencias desde Westminster. Los estudios sobre costos…Se debe transferir la cantidad que falta para el plegado al estado irlandés, en un valor de 8 mil millones a 20 mil millones de euros al año.La República, con un presupuesto que es una fracción del de Gran Bretaña, tendría dificultades para absorber esa carga sin aumentar los impuestos. La subvención se calcula en aproximadamente 10 mil millones de libras al año; esta cifra es objeto de disputa entre algunos economistas. Pero la dirección no es esa: la unificación transferiría una gran carga anual y permanente de Londres a Dublín, lo cual afectaría al modelo de bajos impuestos que ha permitido el desarrollo de la economía irlandesa.

Ese modelo es la parte que realmente importa para un inversor. Irlanda no es tanto un país como una oficina de registro offshore para las farmacéuticas y tecnologías estadounidenses.Superávit en el comercio de bienes con los Estados Unidos de poco más de 50 mil millones de euros en 2024.Se convierte en el cuarto mayor contribuyente al déficit comercial de bienes estadounidenses, por delante de Alemania y Japón.Más del 60% de sus exportaciones farmacéuticas se dirigen a los Estados Unidos.Se elimina el beneficio que las multinacionales estadounidenses obtienen en Dublín, y el “crecimiento” irlandés y los ingresos por impuestos corporativos desaparecen por completo.

Por eso, los gritos de unidad de el Sr. Trump pueden considerarse como una forma de distraer la atención de lo que realmente está sucediendo. La misma visita que generó esa expresión de “querer verlo” es, en realidad, un intento de controlar las negociaciones comerciales. El Sr. Trump ya ha amenazado con…Cambiar el acuerdo comercial entre EE. UU. y UK firmado en 2025Y la retirada de su administración del marco fiscal de la OCDE ha introducido nuevas incertidumbres en los acuerdos fiscales en los que dependen todas las grandes empresas farmacéuticas y tecnológicas estadounidenses. Las finanzas públicas irlandesas, así como las ganancias registradas en todos los fondos indexados estadounidenses, están directamente relacionadas con esa situación. La cuestión constitucional se mide en años y plebiscitos; las cuestiones comerciales y fiscales, en cambio, se miden en aranceles y decretos.

La disciplina del inversor es mantener las dos cosas separadas. Las bromas presidenciales sobre la unificación son solo ruido: el mecanismo de consentimiento y los cálculos fiscales son lentos, duraderos y, por ahora, intactos. Por lo tanto, el riesgo constitucional permanecerá remoto durante años. La señal que realmente puede mover un portafolio es el canal de comercio y impuestos corporativos, que está en funcionamiento, con efectos concretos y cada vez más graves. Si la isla se unifica o no, por ahora, es un tema para historiadores y discursos después de la cena. Si las multinacionales estadounidenses siguen registrando sus ganancias en Dublín, eso es un riesgo diario. Los inversores que no pueden distinguir entre los discursos y los riesgos, están leyendo las palabras equivocadas.