La corrección ya ha terminado. Sigan siendo audaces y optimistas. El informe sobre la inflación de hoy puede ser el punto de entrada adecuado para continuar con las operaciones.

La bolsa sufrió presiones la semana pasada, en gran medida, como ya anticipamos anteriormente, debido a una posición de mercado excesivamente optimista y a condiciones técnicas que se encontraban en un estado de exceso. Sin embargo, el fortalecimiento de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial el lunes demostró una vez más la resiliencia de este mercado alcista. Ahora, con el sentimiento del mercado más equilibrado y los factores fundamentales que impulsan esta tendencia intactos, vale la pena reevaluar las perspectivas. Desde las condiciones técnicas y la liderazgo sectorial hasta la posible trayectoria de los tipos de interés, varios factores continúan apoyando esta tendencia general. Lo más importante es que los inversores deben considerar cuál podría ser la estrategia más adecuada para seguir ahora.

Después de la rara ola de presión de venta que ocurrió el viernes pasado, el RSI del Nasdaq 100 se ha normalizado tanto en el marco diario como en el semanal. Antes de esta caída, el índice tecnológico mantuvo una lectura de RSI por encima de 80 durante cinco semanas consecutivas. Esto refleja un sentimiento optimista que, sin embargo, probablemente no duraría indefinidamente. La historia nos indica que las caídas significativas, como aquellas que superan el 20%, suelen ser provocadas por eventos inesperados, como aranceles, conflictos geopolíticos o shocks económicos, y no simplemente por indicadores técnicos excesivamente extendidos. A medida que estas lecturas extremas disminuyen, la situación general del mercado se vuelve más saludable. Además, la caída del viernes hizo que el índice volviera a una zona de soporte importante, lo que alentó a los compradores a intervenir y acumular posiciones.

El principal motor detrás de esta recuperación sigue siendo el sector de los semiconductores, ya que la tendencia de largo plazo relacionada con la inteligencia artificial continúa fortaleciéndose. La demanda por chips avanzados e infraestructuras tecnológicas sigue siendo alta, ya que las empresas y los proveedores de servicios informáticos buscan expandir su capacidad de procesamiento de datos. Intel, Micron y Marvell fueron las compañías que lideraron la recuperación el lunes, ya que los inversores volvieron a invertir en aquellas empresas relacionadas con la inteligencia artificial, después del reciente descenso de precios. Es importante destacar que tanto Micron como Marvell se encuentran dentro de una estructura de máximos altos y mínimos altos, lo que indica que el impulso alcista continúa vigente.

Al mismo tiempo, Nvidia ha quedado atrás en comparación con varios competidores, a pesar de haber lanzado su iniciativa dedicada a la inteligencia artificial para el mercado de computadoras personales. Mientras algunos inversores creen que la empresa ha perdido parte de la oportunidad que se presentó recientemente, las perspectivas generales siguen siendo prometedoras. Las cargas de trabajo de entrenamiento, la demanda de inferencia, la integración entre las GPU y la memoria de alto ancho de banda, así como la rápida expansión de la inteligencia artificial en aplicaciones tanto empresariales como de consumo, continúan apoyando las perspectivas a largo plazo de la empresa. Por lo tanto, Nvidia sigue siendo una empresa subvaluada en relación con sus oportunidades futuras. Si las acciones de la empresa comienzan a recuperarse, podría ser otro factor importante que impulse al sector en su conjunto y ayude a expandir las perspectivas del mercado.

Muchos participantes en el mercado atribuyeron la caída de los precios el viernes a datos sobre empleo no agrícola que fueron más fuertes de lo esperado. Dado que el crecimiento del empleo fue aproximadamente el doble de lo previsto, surgieron preocupaciones de que la Reserva Federal pudiera adoptar una postura más dura, lo que podría provocar ventas en las acciones relacionadas con el crecimiento económico. Sin embargo, esta explicación parece algo superficial. Un mercado laboral fuerte refleja una economía sana; por lo tanto, es difícil justificar un pánico general simplemente porque las condiciones económicas son mejores de lo esperado. Además, las empresas relacionadas con la inteligencia artificial están impulsadas cada vez más por desarrollos fundamentales, lanzamientos de productos, alianzas y tendencias de adopción, en lugar de fluctuaciones a corto plazo en las expectativas de tasas de interés. Incluso en el caso improbable de un aumento en las tasas de interés, probablemente se trataría de un ajuste temporal, y no del inicio de un ciclo de ajustes prolongados. Mientras tanto, el presidente Trump continúa influyendo en las políticas económicas a través de su apoyo a una estructura de liderazgo de la Reserva Federal más accommodativa. Con el paso del tiempo, la atención de los inversores probablemente se centrará nuevamente en la trayectoria a largo plazo de la adopción y monetización de la inteligencia artificial.

Ahora, la atención se centra en el informe sobre la inflación de este miércoles. Algunos inversores temen que las perturbaciones relacionadas con el petróleo puedan llevar la inflación por encima del nivel del 4%. Sin embargo, hay razones para mantenerse tranquilos. El principal factor que ha causado preocupación en relación con la inflación ha sido el precio de la energía. Este precio ya se ha estabilizado, gracias al optimismo sobre una posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Los datos sobre la inflación también tienden a retrasarse con respecto a los acontecimientos reales; esto significa que los datos actuales podrían reflejar condiciones que ya están comenzando a disminuir. Además, las expectativas generales son de alrededor del 4.2%, lo cual representa un umbral relativamente alto. Si la cifra real se ajusta a estas expectativas o es ligeramente inferior, los mercados podrían interpretar el resultado de manera positiva, ya que eso implicaría que el impacto de la inflación fue menos grave de lo que se temía.

Por esa razón, cualquier debilidad inicial que surja después de la publicación del informe puede, en última instancia, crear otra oportunidad de compra, en lugar de indicar un cambio duradero en la tendencia del mercado. Los inversores deben recordar que los mercados a menudo reaccionan a las expectativas, y no a los números absolutos.

En resumen, la turbulencia del viernes pasado fue principalmente el resultado de un optimismo excesivo y de posiciones complicadas, más que de una verdadera preocupación por un nuevo ciclo de aumentos de tipos de interés. La tesis fundamental de inversión sigue siendo la misma. La adopción de la inteligencia artificial continúa acelerándose, la demanda de semiconductores sigue siendo fuerte, y Nvidia todavía posee un gran potencial de crecimiento. Dado que las condiciones técnicas ahora son mucho más favorables que hace una semana, parece que el mercado de la inteligencia artificial está listo para recuperar su impulso. Aunque muchos operadores siguen siendo cautelosos ante el informe sobre la inflación del miércoles, su importancia a largo plazo puede estar subestimada. Incluso si los mercados reaccionan negativamente al principio, cualquier debilidad podría ser temporal y ofrecer otra oportunidad de entrada atractiva. Parece que la corrección ya ha tenido efecto; el sentimiento del mercado ha vuelto a estabilizarse, y el camino hacia nuevos máximos sigue intacto.