CoreWeave y Jabil: “Rails” fundamentales en el ámbito de la IA, en medio de una curva exponencial que se está corrigiendo.

Las recientes caídas en los mercados son una clásica corrección en la curva de adopción de la tecnología AI. Después de un período de optimismo generalizado, durante el cual se consideraba que la IA era una herramienta útil para todo tipo de aplicaciones, los inversores ahora deben enfrentarse a una realidad más compleja. Esta volatilidad refleja una reevaluación dolorosa de las posibilidades de monetización a corto plazo. Los temores relacionados con la obsolescencia han provocado rápidas fluctuaciones en los precios de diversos sectores. Estos movimientos en el mercado se deben a que el panorama actual pasa de una visión optimista sobre la importancia de la IA, a una perspectiva más realista, donde se distingue entre aquellos que pueden beneficiarse de esta tecnología y aquellos que no.

Visto desde la perspectiva de la historia tecnológica, esto no representa el final de la historia, sino una fase necesaria en su desarrollo. El cambio de paradigma se dirige hacia la construcción de una infraestructura masiva, algo similar a la construcción de las vías férreas transcontinentales en el siglo XIX. Al igual que esas vías férreas transformaron la economía estadounidense, el actual auge de la inteligencia artificial también representa una etapa importante en el proceso de creación de las bases para el futuro desarrollo de esta tecnología. Esta carrera tecnológica y de infraestructura se aceleró en el año 2025, cuando los gigantes tecnológicos, fabricantes de chips y proveedores de servicios en la nube firmaron acuerdos multimillonarios para sentar las bases para la próxima era de la inteligencia artificial.

Lo importante es distinguir entre el “material rodante”, que es vulnerable, y las “vías férreas”, que son esenciales. Las recientes caídas en los precios han afectado a sectores que se consideran vulnerables a las perturbaciones: software, tecnologías legales, logística de carga y bienes raíces comerciales. Los temores de que la inteligencia artificial pueda hacer que los modelos de negocio se vuelvan obsoletos han contribuido a estas caídas significativas. Los analistas señalan que, en muchos casos, estos temores parecen exagerados. En realidad, existen fundamentos sólidos para que la inteligencia artificial pueda contribuir al crecimiento de estos sectores. El mercado está anticipando un escenario de peor situación, pero eso también crea oportunidades donde las valoraciones actuales podrían ser superadas en el futuro.

Por el contrario, las “bases” fundamentales de la infraestructura digital se están construyendo a un ritmo sin precedentes. La construcción de esta infraestructura requiere una cantidad enorme de poder computacional y energía eléctrica, lo que implica grandes gastos de capital. En total, las principales empresas tecnológicas han aumentado sus inversiones anuales de aproximadamente 100 mil millones de dólares en el año 2023, a más de 300 mil millones de dólares en el año 2025. Esta cifra podría superar los 500 mil millones de dólares en los próximos años. Se trata de un ciclo de gasto de capital a largo plazo para construir la nueva infraestructura digital. Las ventas en los sectores afectados representan una corrección del mercado en cuanto a la adopción de la nueva infraestructura digital; no se trata de un rechazo al paradigma actual. Las bases de la infraestructura digital todavía están en proceso de construcción.

CoreWeave: La capa de infraestructura en la nube, en la curva exponencial.

CoreWeave es una empresa dedicada exclusivamente a la creación de infraestructuras de inteligencia artificial. Su negocio se basa en el alquiler de capacidades de centros de datos especialmente diseñados para fines de entrenamiento y implementación de modelos de próxima generación. Esto la coloca directamente en la curva de adopción exponencial de esta tecnología. No se trata de una empresa vulnerable, sino de un proveedor fundamental en este campo. La reciente caída del mercado ha afectado gravemente sus acciones, pero ese retracción podría ser una oportunidad de compra para quienes ven el potencial a largo plazo de esta empresa.

La trayectoria de crecimiento de la empresa es impresionante. En el tercer trimestre de 2025, su reserva de ingresos aumentó significativamente.Un aumento del 271% en comparación con el año anterior; ahora son 55.6 mil millones de dólares.Esto no es simplemente crecimiento; es evidencia de un entorno en el que la oferta está limitada, y la demanda por su plataforma de nube inteligente supera con creces la capacidad disponible. El volumen de trabajo pendiente supera al crecimiento de los ingresos, que aumentaron un 134% en el mismo período. Esto indica que habrá una gran cantidad de oportunidades de crecimiento futuro para esta plataforma. Este es el rasgo distintivo de un mercado en pleno desarrollo, donde los primeros usuarios pueden asegurar su participación en la plataforma durante varios años.

La disminución del 61% en el precio de la acción respecto al precio máximo de las últimas 52 semanas refleja una corrección típica de la curva S. Los inversores están preocupados por la situación relacionada con la “burbuja de la IA” y por la valuación elevada de la empresa. Estas preocupaciones son comprensibles, dado los enormes inversiones de capital que realiza la empresa. Sin embargo, el factor clave que impulsa la demanda sigue siendo el mismo: CoreWeave no es simplemente una empresa que invierte en un único producto; es un proveedor de infraestructura crítica, dentro de un ciclo de inversiones de capital a largo plazo. La empresa espera que sus gastos de capital para el año 2026 sean mucho mayores que los del año 2025. Esto indica claramente que la empresa está aumentando sus inversiones para poder cumplir con sus obligaciones y fomentar su crecimiento futuro.

Para un estratega que se enfoca en el cambio de paradigma, la debilidad actual no representa una conclusión definitiva. La expansión exponencial de la capacidad de la IA apenas comienza ahora, y CoreWeave es uno de los actores clave que están contribuyendo a este proceso. Su capacidad para crecer a un ritmo “impresionante” y convertir una cartera de activos de más de 55 mil millones de dólares en ingresos constituye un factor positivo. En el largo proceso de esta carrera por la infraestructura tecnológica, la volatilidad actual puede simplemente ser una forma en que el mercado se adapta a la magnitud de las oportunidades que se presentan.

Jabil: El motor de fabricación de contratos para hardware de inteligencia artificial.

Jabil es un eslabón crucial en la cadena de suministro de hardware para la inteligencia artificial. Actúa como el proveedor de fabricación de componentes que convierte los diseños en servidores físicos. Mientras que empresas como CoreWeave se encargan de construir las infraestructuras necesarias para el funcionamiento de los servidores, Jabil se ocupa de desarrollar el hardware que utiliza dichas infraestructuras. Su negocio relacionado con los centros de datos está creciendo rápidamente, ya que hay una gran demanda de servidores para la inteligencia artificial. Por lo tanto, Jabil se posiciona como uno de los principales beneficiarios de esta carrera por la construcción de infraestructuras.

El impacto financiero es evidente. El segmento de centros de datos de Jabil es un importante factor que impulsa el crecimiento de la empresa. Las perspectivas de ingresos generales sugieren que las acciones de esta compañía podrían aumentar de manera impresionante. Este gasto constituye un factor clave para el crecimiento económico en Estados Unidos. Se estima que la inteligencia artificial ha contribuido con aproximadamente el 60% al crecimiento económico reciente. A medida que se acelera la expansión de Jabil como fabricante de componentes electrónicos para el uso en tecnologías de IA, la empresa se posiciona claramente en la curva de adopción exponencial de dichas tecnologías.

El catalizador es bastante simple: los enormes gastos de capital que realizan las empresas tecnológicas. En total, las mayores compañías tecnológicas han aumentado sus inversiones anuales de aproximadamente 100 mil millones de dólares en el año 2023 a más de 300 mil millones de dólares en el año 2025. Este ciclo de gastos a lo largo de varios años genera una mayor demanda de servidores físicos fabricados por Jabil. Para los inversores, esta situación es muy atractiva. Jabil no es una empresa puramente dedicada a desarrollar software relacionado con la inteligencia artificial; más bien, es un proveedor fundamental de la infraestructura física necesaria para el funcionamiento de dichos sistemas. Su crecimiento está directamente relacionado con el tamaño del desarrollo de la tecnología relacionada con la inteligencia artificial. Los analistas consideran que esto será un importante catalizador para el mercado de valores en el año 2026.

En resumen, Jabil es una empresa de alta calidad y con gran visibilidad en el ámbito de la infraestructura tecnológica. Se espera que sus ingresos se beneficien de estos gastos. Se prevé que los ingresos promedio de las empresas que forman parte del índice S&P 500 aumenten un 15.5% en el año 2026. En este contexto, el negocio de centros de datos de Jabil representa un importante factor positivo, ya que convierte los enormes costos de capital en ingresos y ganancias tangibles. Es un ejemplo clásico de una empresa que se encuentra en la parte correcta de la curva S, construyendo el hardware esencial que impulsará la próxima era tecnológica.

¿Por qué no hacerlo? Valoración, crecimiento y factores catalíticos.

Las recientes ventas han hecho que las acciones de CoreWeave y Jabil cotizaran a precios que parecen estar desconectados de su trayectoria de crecimiento real. Para un estratega interesado en el crecimiento a largo plazo, esto representa una oportunidad potencial. El factor principal que impulsa este proceso sigue siendo la expansión de la capacidad de computación basada en IA, un ciclo que apenas comienza ahora. Esta carrera tecnológica, que ya representa aproximadamente el 60% del crecimiento económico de Estados Unidos en los últimos años, mantendrá la demanda por proveedores como estas dos empresas durante años más.

La justificación de este enfoque orientado hacia el futuro se basa en la adopción exponencial de esta tecnología, y no en las valoraciones actuales. CoreWeaveEl volumen de ingresos acumulados aumentó en un 271% en comparación con el año anterior, hasta llegar a los 55,6 mil millones de dólares.En el tercer trimestre de 2025, esta cifra supera con creces los ingresos reportados por la empresa. Este “obligación pendiente” es un indicador importante para predecir el crecimiento futuro de la empresa. Cuando la empresa aumente sus gastos de capital, estos ingresos se convertirán en realidad. Mientras tanto, Jabil es el proveedor líder en la fabricación de productos a medida, convirtiendo esa demanda en servidores físicos. Su negocio relacionado con los centros de datos está beneficiándose directamente de los enormes gastos que realizan los gigantes tecnológicos. En 2023, el gasto anual de estos gigantes ascendía a 100 mil millones de dólares; en 2025, esa cifra ya supera los 300 mil millones de dólares.

La volatilidad actual del mercado refleja una corrección clásica en la curva de adopción de tecnologías, y no un rechazo al paradigma actual. Se espera que los ingresos promedio de las empresas que forman parte del S&P 500 aumenten en un 15.5% en el año 2026. Esta cifra cuenta con el apoyo de los gastos en infraestructura necesarios para el desarrollo de estas tecnologías. En el caso de CoreWeave y Jabil, la situación es favorable, ya que su crecimiento está directamente relacionado con la escala de sus operaciones, y no con casos de uso específicos de software.

Sin embargo, existe un riesgo importante: una desaceleración brusca en los gastos en inversiones en IA. Este escenario tendría un impacto desproporcionado en las empresas que se dedican a la construcción de infraestructuras, ya que estas empresas están preparadas para un crecimiento sostenido. Se trata del “colapso de la IA” que algunos inversores anticipan. El mercado prevé un escenario desastroso para las empresas de software vulnerables, pero también considera el riesgo de una pausa en la financiación de las infraestructuras esenciales. En resumen, la debilidad actual es simplemente un indicador, no una conclusión definitiva sobre el ciclo plurianual del sector.

El camino a seguir es observar las actualizaciones trimestrales de estas empresas, en busca de señales de demanda sostenida y resiliencia en los márgenes de beneficio, incluso en medio de las turbulencias del mercado en general. El catalizador para esto es claro: el desarrollo exponencial de la capacidad de inteligencia artificial representa el nuevo paradigma de la infraestructura tecnológica. Por ahora, la corrección del mercado puede simplemente ser una oportunidad para acceder a una situación a largo plazo.