La tecnología de IA de Core Scientific presenta problemas, ya que sus acciones han caído un 1.81%, en un volumen de negociación de 485 millones de dólares.

Resumen del mercado

Las acciones de Core Scientific (CORZ) cerraron con una baja del 1.81% el 12 de marzo de 2026, en un contexto de sentimientos inciertos entre los inversores. El volumen de negociación de las acciones fue de 280 millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto 485 en términos de actividad bursátil durante ese día. A pesar de los avances recientes en su infraestructura de inteligencia artificial, esta caída refleja preocupaciones relacionadas con los objetivos no cumplidos por parte de los clientes y problemas en el control contable. El informe de resultados de la empresa, publicado a principios de la semana, indicó un aumento del 64% en la capacidad de generación de energía, hasta llegar a los 350 megavatios. Sin embargo, estos avances se vieron contrarrestados por demoras en la obtención de nuevos contratos y debilidades en el control interno de la empresa.

Motores clave

El rendimiento de la acción estuvo determinado por una compleja interacción entre avances estratégicos y contratiempos operativos. La transición de Core Scientific de la minería de Bitcoin a la infraestructura de IA sigue siendo un aspecto importante en la historia de la empresa. El contrato de 590 MW con CoreWeave ha permitido desarrollar infraestructuras por valor de 2 mil millones de dólares en cinco sitios diferentes. Esta iniciativa representa casi el doble de la capacidad facturable en Denton, Texas. Por lo tanto, la empresa se ha posicionado como un actor clave en la expansión de los centros de datos de inteligencia artificial. Sin embargo, los avances han sido entorpecidos debido a la falta de cumplimiento de plazos establecidos para obtener nuevos clientes de nivel hiperescala, algo que es un hito crucial para la diversificación de los ingresos a largo plazo. La dirección atribuyó los retrasos a la lentitud en la negociación con los proveedores de nivel hiperescala, así como a las exigencias adicionales de los clientes de inteligencia artificial, lo que ha prolongado los tiempos de negociación.

Momento operativo y expansión estratégica

El impulso operativo de Core Scientific se ha visto reforzado por su reciente adquisición de un terreno de 265 acres en el condado de Hunt, Texas. Se espera que este terreno permita alcanzar una capacidad de alquiler de 285 megavatios. La cartera de proyectos en desarrollo ya asciende a 1.5 gigavatios, lo que representa un aumento de 600 MW en comparación con el período anterior. Además, la estrategia de “Operation Forward Observer” de la empresa, que prioriza la puesta en marcha rápida de las instalaciones y la adquisición de equipos de larga duración, ha acelerado los plazos de ejecución de proyectos como el de Auburn, Alabama, con una capacidad de 30 MW. Estas medidas son cruciales para reducir los ciclos de tiempo necesarios para obtener ingresos, así como para aprovechar la creciente demanda de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.

Liquidez y reexpresiones financieras

La liquidez sigue siendo un activo estratégico para Core Scientific. Después de la venta de 1.900 bitcoins en enero, por un valor de 175 millones de dólares, la empresa cuenta con 530 millones de dólares en efectivo disponibles. Esta flexibilidad le permite a Core Scientific obtener financiamiento a gran escala. La dirección de la empresa señala que existe la posibilidad de obtener hasta 4 mil millones de dólares en financiación para activos respaldados por CoreWeave. Sin embargo, el reciente ajuste contable, causado por los costos de demolición calculados de manera incorrecta, ha generado preocupaciones entre los inversores. Aunque la empresa ha aclarado que este ajuste no afecta los ingresos, el EBITDA ajustado o los flujos de caja, sí se trata de una debilidad importante en los controles internos durante cuatro trimestres. Esto ha aumentado la atención de los inversores hacia las prácticas de información financiera de la empresa.

Actividades internas y perspectivas de los analistas

La actividad de compra por parte de los accionistas internos sirvió como un contrapeso a las preocupaciones a corto plazo. La compra de 7,000 acciones por parte del director Eric Weiss, a un precio de $14.53, aumentó su posesión de 252,262 acciones. Esto demostró que existía confianza en la dirección estratégica de la empresa. Los analistas también mostraron un optimismo cauteloso, y varios de ellos mejoraron sus recomendaciones y objetivos de precios. La opinión general de “Comprar con cautela” refleja expectativas de rentabilidad este año, a pesar de los desafíos actuales, como un margen bruto del 10% y una disminución de los ingresos del 40% en comparación con el año anterior. Sin embargo, el beta del precio de la acción, de 6.88, y las preocupaciones sobre sobrevaluación indican que la volatilidad sigue siendo un riesgo importante.

Desafíos en la adquisición de clientes y en la diversificación de los ingresos

El fracaso en la obtención de nuevos clientes dentro del plazo establecido por la empresa ha destacado los desafíos estructurales que existen en el mercado de la infraestructura de IA. Mientras que dos sitios operan bajo acuerdos de exclusividad a corto plazo, la falta de un nuevo contrato importante ha preocupado a los inversores. La dirección de la empresa destacó que los proveedores de laboratorios de IA y servicios neocloud exigen cada vez más garantías de calidad empresarial de parte de sus socios, lo que complica las negociaciones. Por otro lado, la minería de Bitcoin sigue representando la mayor parte de los ingresos, lo que crea una dependencia que podría retrasar la transición hacia un modelo de negocio más diversificado y con márgenes más altos.

En resumen, las acciones de Core Scientific reflejan una lucha entre el crecimiento de la infraestructura transformadora y los obstáculos operativos. Aunque su enfoque en el área de inteligencia artificial y su posición en términos de liquidez ofrecen perspectivas a largo plazo, los riesgos relacionados con la ejecución a corto plazo y los problemas en la presentación de informes financieros siguen afectando el sentimiento de los inversores.