El potencial parabólico de Copper en 2026: ¿Por qué este metal industrial supera a las acciones tecnológicas en la era de la inteligencia artificial?

La economía mundial se encuentra en el punto de inflexión de una transformación impulsada por la inteligencia artificial (IA), electrificación y modernización de la defensa. En el corazón de esta transformación se encuentra un bien que a menudo es olvidado por Wall Street: la cobre.Según S&P GlobalSe proyecta que la demanda de cobre ascienda en un 50% de 28 millones de toneladas métricas en 2025 a 42 millones de toneladas métricas en 2040, impulsada por centros de datos de inteligencia artificial, vehículos eléctricos (V.E.) y gasto en defensa. Sin embargo, esta demanda explosiva se enfrenta a una cadena de suministro fundamentalmente poco apta para atenderla.Como señala Goldman Sachs Research…Mientras que los precios del cobre podrían disminuir ligeramente en 2026, el déficit estructural que se proyecta alcanzar 10 millones de toneladas métricas en 2040 generará un impulso para ganancias a largo plazo. Para los inversores, esta desigualdad entre la oferta y la demanda, agravada por tensiones geopolíticas y la inelasticidad de las necesidades de infraestructura crítica, pone al cobre y a las minas de cobre como una inversión mejor que las acciones de tecnología en la era de la IA.

La tormenta perfecta: Aumento de la demanda y restricciones en la oferta

El análisis de S&P Global revela una desigualdad profunda. Para 2040, se espera que la demanda de data centers impulsada por la IA se triple solo por sí misma.Requiere una capacidad instalada de 550 gigavatios.Cada centro de datos de inteligencia artificial de 300 megawatt demanda 6.000 a 9.000 toneladas de cobre para distribución de energía y conexiones a la red, con una infraestructura de apoyo que requiere 3 a 4 veces más. Mientras que los gastos de defensa se proyectan para duplicarse a 6 billones de dólares para 2040,Se añade una demanda de 4 millones de toneladas métricas de cobre.Incluso con la expectativa de que el hierro reciclado se duplique en más de 10 millones de toneladas métricas para 2040.Se prevé que la producción mundial alcanzará un pico de 33 millones de toneladas métricas.en 2030, dejando un déficit de 10 millones de toneladas métricas para 2040.

La raíz de esta crisis radica en la incapacidad del sector minero para escalar sus operaciones. Se necesitan 17 años para que una nueva mina de cobre pueda pasar de la fase de descubrimiento a la producción real. Además, el deterioro de los niveles de mineral, el aumento de los costos y los obstáculos regulatorios también retrasan la producción. Esto crea un ciclo vicioso: a medida que la demanda aumenta, la oferta se retrasa, lo que provoca un aumento en los precios y incentiva la creación de nuevos proyectos… pero todos enfrentan los mismos problemas.

Perspectiva de precios: un equilibrio con un crecimiento a largo plazo

Goldman Sachs Research prevé que…Una corrección temporal en 2026, con precios de cobre de LME que promedian $10,710 en el primer semestre del año, con una disminución desde los recientes máximos históricos. Este descenso se debe a un excedente global a corto plazo, pero la empresa enfatiza que la demanda estructural de infraestructura de energía y la limitada producción de minas reequilibran el mercado hacia 2027. Para los inversores, esta volatilidad es un obstáculo a corto plazo, no una preocupación a largo plazo. El déficit de 10 millones de toneladas métricas para 2040, que equivale a un vacío del 24%, obligará los precios a reflejar la escasez, particularmente a medida que la demanda de IA y defensa se vuelva inelástica.

Freeport-McMoRan: Un estudio de caso sobre la resiliencia de las ganancias

Entre los mineros de cobre, Freeport-McMoRan (FCX) se destaca como un beneficiario primordial de este cambio de paradigma.Los analistas proyectan el EBITDA de la empresa.La recuperación de la producción en Indonesia y el aumento de los precios del cobre impulsarán el crecimiento a $3.7 billones en el AC4 de 2026. Las operaciones de bajo costo y la exposición de FCX a las reservas de cobre de alta calidad le permite capitalizar en la emergente situación de escasez de suministro. A diferencia de las acciones de tecnología, que enfrentan la volatilidad de los rendimientos vinculados al desuso de algoritmos o a los cambios reglamentarios, los ingresos de FCX se fundamentan en la realidad física del papel que juega el cobre en la infraestructura de inteligencia artificial y en la seguridad nacional.

Posicionamiento geopolítico: El cobre como activo estratégico

El U.S. ha clasificado al cobre como un "mineral crítico" desde el año 2025.Reconociendo su papel en los sistemas de defensa, energía y tecnología.China, que consume el 55% de la cobre refinado mundial, ha endurecido aún más su control limitando las exportaciones mientras acelera su propia infraestructura de IA. Esta asimetría geopolítica genera un riesgo doble: agujeros de oferta y manipulación de precios. Sin embargo,La reciente tregua arancelaria entre Estados Unidos y ChinaLa reducción de las tarifas de EE.UU. en productos chinos del 57% al 47% ha reducido temporalmente la volatilidad. Por el momento, esto crea una oportunidad para que compañías como la FCX aumenten sus producciones, pero la solución a largo plazo radica en diversificar sus cadenas de suministro y en agilizar su capacidad de refinación doméstica.

Cobre frente a acciones tecnológicas: una historia de dos cadenas de suministro

Mientras las acciones de tecnologías, a menudo, se alaban como motor del era de la IA, sus cadenas de suministro están profundamente entrelazadas con la disponibilidad de cobre. El desarrollo de IA es un multiplicador de la demanda de cobre, no solo en centros de datos, sino en toda la robótica, EVs y sistemas defensivos. La inelasticidad de la demanda del sector defensivo, donde el cobre se consume a pesar de las condiciones del mercado, añade otro nivel de presión. En contraste, las acciones de tecnologías enfrentan vulnerabilidades por sistemas manufacturados globalizados que son susceptibles a escasezas de materias primas, desencadenos geopolíticos y cambios regulatorios. El cobre, por el contrario, es un atasco físico que no puede ser externalizado o digitalizado.

Conclusión: El comercio en el año 2026

Para los inversores que desean una exposición a la economía impulsada por IA, las compañías de cobre y explotación de cobre, como Freeport-McMoRan, ofrecen una tesis más resistente y escalable que las acciones de tecnologías. La proyección del crecimiento de la demanda de 50% de S&P Global, las perspectivas de precio de Goldman Sachs y el camino de las ganancias de FCX son, juntos, un símbolo de que el mercado se encuentra a punto de una explosión de crecimiento. Mientras el mundo se acelera para electrificar su infraestructura y desarrollar capacidades de IA, el posicionamiento estratégico del cobre como un mineral crucial le garantizará su dominio en el panorama de inversión de 2026.