Inversión en valores contrarios en la era de la IA: La importancia de los factores fundamentales a largo plazo

El escenario financiero mundial 2025 está cada vez más influenciado por la inteligencia artificial, modelos cuantitativos y estrategias impulsadas por la dinámica que priorizan la velocidad sobre el contenido. En este entorno, la inversión en valores contrarian, que se basa en la evaluación de fundamentos de larga duración, enfrenta un desafío formidable. Sin embargo, como los comentarios de los terceros trimestres y cuartos trimestres de 2025 de Laughing Water Capital demuestran, la disciplina de identificar negocios subvaluados, ajenos a la rutina, con ventajas competitivas duraderas sigue siendo una apuesta atractiva, aunque subapreciada, para generar alfa en horizontes plurianuales.

La trampa impulsada por la IA

El dominio de la inteligencia artificial y las estrategias basadas en factores ha ampliado el miopía comercial, ya que los algoritmos priorizan las sorpresas de ganancias a corto plazo y la liquidez sobre las fortalezas estructurales de las empresas.Según el comentario de Q3 de 2025…El portafolio de Laughing Water Capital presentó desempeños mínimos frente a los índices S&P 500 Total Return (SP500TR) y Russell 2000, con una rentabilidad trimestral de -1 % y -2,7 % para el año completo, en comparación con un rendimiento del 12,4 % y 8,1 %, respectivamente, del SP500TR y del R2000. Este bajo rendimiento, argumenta la compañía, no es un reflejo de fundamentos defectuosos, sino que es un síntoma de un mercado que ha"perdió el juicio a largo plazo".

Los modelos cuantitativos y las estrategias de inversión basadas en la inteligencia artificial son eficientes para procesar grandes cantidades de datos. Sin embargo, a menudo pasan por alto los elementos intangibles pero cruciales que contribuyen al valor de una empresa: como la calidad de la gestión, la resiliencia operativa y la posición en el mercado. Por ejemplo, Lifecore Biomedical, una de las empresas clave que forman parte del portafolio de Laughing Water.Reportó $35.2 millones en ingresos para el segundo trimestre de 2025, una caída marginal por del 35,7 millones de dólares en el mismo periodo de 2024. Sin embargo, el papel de la empresa como una organización de desarrollo y fabricación de contratos (CDMO) en la cadena de suministro de los biológicos-critico para la innovación y producción de drogas sugiere una posibilidad de crecimiento a largo plazo que las actuales valoraciones no captan.

El Punto Contrario: Patraña y Riesgo/Renta Asimétricos

La estrategia de Capital of Laughter Water se basa en la convicción de que los mercados eventualmente reconocerán los valores intrínsecos de estas empresas. El análisis de la firma para el cuarto trimestre de 2025 reafirmó su enfoque en"lógica sobre el impulso"Se enfatiza que los desarrollos clave, como el descubrimiento de valor mediante la gestión o la expansión de la capacidad de producción, podrían no aumentar las ganancias de inmediato. Sin embargo, estos aspectos son fundamentales para el éxito a largo plazo. Este enfoque requiere paciencia, ya que el mercado se centra en los resultados trimestrales y en los ciclos de comercio algorítmicos, lo cual favorece a quienes tienen convicciones firmes.

El portafolio concentrado de la empresa, donde las tres posiciones más importantes representan el 82% del total de activos, es un ejemplo claro de esta filosofía. Aunque la concentración aumenta naturalmente la volatilidad, también crea oportunidades asimétricas de riesgo y recompensa. Por ejemplo, la experiencia de Lifecore Biomedical en la fabricación de productos biológicos complejos le permite beneficiarse de las oportunidades que ofrece la industria, como la creciente demanda de medicinas personalizadas y la necesidad de cadenas de suministro resilientes. Sin embargo…A partir del cuarto trimestre de 2025, el mercado aún no ha tenido en cuenta estas dinámicas a largo plazo..

Navegar por el Dilema del Corto Plazo

La tensión entre el impulso a corto plazo y los factores fundamentales a largo plazo no es algo nuevo. Pero la inteligencia artificial ha acelerado su impacto.Los datos del tercer trimestre de 2025 indicanEsto crea un paradoja: mientras que los ganadores de la S&P 500 se impulsan en parte por una mancuerna de tecnologías dominantes, las pequeñas empresas de éxito fundamental como Lifecore siguen subvaloradas.

Los inversores contrarreales de valor deben analizar este paradigma con respecto a tres pilares:
1.Investigación profundaIdentificar empresas que cuenten con ventajas duraderas, como las capacidades de fabricación especializadas de Lifecore.
La mala noticia es que es muy probable que estas personas no puedan trabajar y no hay muchas alternativas de empleo.Perspectiva de TiempoAceptar un rendimiento a corto plazo inferior, en favor de la creación de valor a largo plazo.
3.ConcentraciónAsignar capital a oportunidades bien investigadas donde la de protección es más alta.

Los comentarios de Laughing Water en el cuarto trimestre destacan que esta estrategia no es adecuada para quienes son impacientes. La empresa reconoce que su enfoque seguirá siendo insuficiente en entornos donde predomina el impulso, pero sigue confiando en que…"los disconformes resolverán a favor de quienes tienen convicción y paciencia"Su madre se llama Jennifer, y su hermana se llama Jennifer.

Conclusión: el horizonte a largo plazo

En un mercado impulsado por la inteligencia artificial, donde predomina el enfoque a corto plazo, la inversión basada en valores contrarios representa un contrapeso. Al dar prioridad a los factores de largo plazo, en lugar del ruido generado por algoritmos, los inversores pueden aprovechar las situaciones en las que los precios se desvían de su valor real, debido a una reacción excesiva por parte de los mercados ante la volatilidad a corto plazo. La experiencia de Laughing Water Capital con Lifecore Biomedical y su estrategia de cartera demuestra que, aunque el camino es difícil, las recompensas para aquellos que invierten con paciencia y disciplina son significativas.

Al final de la carta Q4 2025 de la firma, lo más importante es "mantenerse en el camino", ya que el mercado enfoca su atención a la potencialidad para una reevaluación de los puntos fuertes de duración. Para los inversores dispuestos a abrazar esta filosofía, los próximos 3–5 años aún pueden demostrar ser un período de resultados significativos que sobrepasen el promedio.