El sentimiento del consumidor se desploma en febrero: el economista señala un aumento 'extraordinariamente grande' en la percepción de la inflación

La confianza del consumidor en los Estados Unidos sufrió un marcado golpe en febrero, ya que las preocupaciones sobre el aumento de la inflación pesaron sobre el optimismo de los consumidores. La Medida del Sentimiento del Consumidor (CCI) de la Universidad de Michigan cayó a 67,8 en febrero, 4,6 puntos porcentuales menos que en enero y no cumple con las previsiones de los analistas de 71,1. Este descenso marca la segunda reducción mensual consecutiva y la primera caída consecutiva de este tipo desde junio de 2024. Se deterioraron tanto las condiciones actuales como las expectativas futuras y los cinco componentes del índice disminuyeron.

El subíndice que rastrea las expectativas de los consumidores respecto de las perspectivas económicas cayó a 67,3, por debajo de 69,3, por debajo de las predicciones de un repunte a 70 y alcanzando su nivel más bajo desde diciembre de 2023. Las condiciones actuales cayeron de 74 a 68,7, una fuerte caída del 7,2%, muy por debajo de los 73 esperados. La caída más pronunciada se observó en las condiciones de compra de bienes duraderos, que cayeron un 12%.

Una importante señal de advertencia provino de las expectativas de inflación, que aumentaron de manera inesperada. El pronóstico de inflación para el próximo año saltó al 4,3 por ciento, un punto porcentual completo más que el mes pasado y el nivel más alto desde noviembre de 2023. Las expectativas de inflación a largo plazo subieron hasta el 3,3 por ciento, mucho por sobre la trayectoria previa a la pandemia, lo cual suma a la preocupación de que las presiones inflacionarias puedan persistir más de lo que se había previsto anteriormente. "Muchos consumidores parecen preocupados de que la alta inflación regrese dentro del próximo año", dijo la Universidad de Michigan en su informe.



La reacción del mercado fue rápida, con las acciones cayendo, los rendimientos del Tesoro subiendo y el oro alcanzando nuevos máximos históricos mientras que los inversores reevaluaban los riesgos de inflación y acudían masivamente en busca de refugios seguros. El S&P 500, según el seguimiento del SPDR S&P 500 ETF Trust SPY, cayó un 0,5 % a las 10:20 h en Nueva York, y las acciones tecnológicas tuvieron un rendimiento negativo, un 0,6 %. Los precios del oro, según el seguimiento del SPDR Gold Trust GLD, subieron un 0,9 % a $2880 por onza, estableciendo un nuevo máximo histórico. Los rendimientos del Tesoro se volvieron más altos, reflejando el creciente nerviosismo entre los inversores en bonos. Los plazos de vencimiento a más largo plazo aumentaron hasta 7 puntos básicos. El TLT de iShares de bonos del Tesoro de más de 20 años de vencimiento cayó un 0,8 %.

La reducción en la confianza del consumidor se asocia con indicadores económicos concretos como el crecimiento del PIB, el desempleo y las tasas de inflación. Los temores con respecto al incremento de la inflación, la desaceleración del crecimiento del PIB y la recuperación del mercado laboral contribuyen a reducir la confianza del consumidor, ya que los consumidores se vuelven más cautelosos a la hora de gastar y acerca de las perspectivas económicas generales.

Los principales factores que impulsan el aumento «inusualmente grande» en la percepción de la inflación entre los consumidores son la percepción sostenida de una inflación alta, incluso después de que las tasas de inflación actuales hayan disminuido, y las compras frecuentes de productos esenciales, que aumentan la conciencia sobre la inflación. Se espera que estos factores evolucionen en los próximos meses a medida que aumenten los ingresos, aliviando gradualmente la percepción de los consumidores sobre la alta inflación. Sin embargo, es poco probable que las percepciones de inflación vuelvan rápidamente a los niveles previos a la inflación alta, ya que los precios de los alimentos rara vez disminuyen históricamente.

Los responsables de formular políticas y los canales de comunicación pueden contribuir a abordar las causas empíricas de la persistente percepción de una alta inflación, mejorando la comprensión pública y aumentando la confianza del consumidor. Una comunicación clara sobre el estado actual de la economía y los factores que impulsan la inflación puede ayudar a cerrar la brecha entre las expectativas y la realidad, apoyando el crecimiento económico.