Construcción y salud: Los nuevos motores del crecimiento de la industria no manufacturera en EE. UU… Y por qué los inversores deberían cambiar sus inversiones ahora.

El mercado laboral no manufacturero en los Estados Unidos durante el cuarto trimestre de 2025 ha sido una clara advertencia para los inversores. Mientras que la economía en general se ve afectada por altas tarifas, problemas relacionados con la inmigración y la Fed que sigue luchando con la inflación, dos sectores, la construcción y la salud, logran superar todas las dificultades. Estos sectores no solo sobreviven, sino que incluso prosperan, gracias a factores demográficos favorables, la demanda de infraestructura y un mercado laboral que está tanto en crisis como en crecimiento. Para los inversores, esta divergencia representa una oportunidad única para invertir en sectores que tendrán un desempeño destacado en 2026.

Los datos de empleo: una historia de dos sectores

Los datos nos muestran una situación bastante cruda. En noviembre de 2025, el número de empleos en el sector de la construcción aumentó en 28,000. Es un número modesto, pero este dato oculta la verdadera fortaleza del sector. La escasez de mano de obra sigue siendo un problema grave: el 88% de las empresas de construcción informan sobre vacantes de trabajadores especializados, y el 78% menciona retrasos en proyectos debido a la falta de personal. Sin embargo, estos desafíos también impulsan la innovación. Las empresas aumentan los salarios, invierten en capacitación y adoptan herramientas de reclutamiento basadas en la inteligencia artificial. El resultado es un sector que se adapta a sus problemas, al mismo tiempo que mantiene una demanda constante de proyectos relacionados con energías renovables, redes de carga para vehículos eléctricos y centros de datos basados en la inteligencia artificial.

Mientras tanto, el sector de la salud es algo completamente diferente. Hasta septiembre de 2025, este sector ha generado más de 450,000 empleos. La cifra de 52,300 nuevos empleos en octubre representa el mayor aumento mensual desde febrero de 2025. Los servicios de atención ambulatoria, los hospitales y las instalaciones de enfermería están contratando activamente personal, debido al envejecimiento de la población y al aumento de la demanda en materia de salud mental. La iniciativa Healthcare Innovation Act, que apoya inversiones de 20 mil millones de dólares en banda ancha en áreas rurales, espera crear 25,000 empleos relacionados con la telemedicina para mediados de 2026, lo que contribuirá a impulsar aún más el crecimiento del sector.

¿Por qué esto es importante para la rotación de sectores?

La conclusión principal es que la construcción y la salud no son simplemente sectores resistentes, sino que representan historias de crecimiento estructural. En contraste, el sector no manufacturero está en declive. El empleo en el gobierno federal ha disminuido en 271,000 puestos de trabajo desde enero de 2025, y en noviembre, los sectores de transporte y almacenamiento perdieron 18,000 empleos. Estos sectores están en proceso de reducción, no solo de desaceleración.

Para los inversores, el mensaje es claro: hay que pasar a invertir en las empresas que son ganadoras y alejarse de aquellas que son perdedoras. La construcción y la sanidad están atrayendo capital debido a su capacidad para compensar la falta de mano de obra a través de la innovación y la automatización. Por ejemplo, la colaboración entre DPR Construction y fabricantes de herramientas basadas en la inteligencia artificial, como el producto Ready-Spray™ de USG, reduce la intensidad laboral. En el sector de la sanidad, la inteligencia artificial optimiza las tareas administrativas, reemplazando así las funciones administrativas tradicionales, pero crea una demanda de científicos de datos y expertos en ciberseguridad.

Estrategias de inversión: ETFs, acciones y el camino por recorrer

La forma más directa de aprovechar esta rotación es a través de fondos cotizados en bolsa relacionados con sectores específicos.XLV (Fondo de Inversiones en el Sector de la Atención Médica SPDR)Y…XHB (Fondo de Inversiones en el Sector de la Construcción e Ingeniería)Son los principales candidatos. XLV ha superado el índice S&P 500 en un 4.2% hasta la fecha, mientras que la exposición de XHB a las empresas de infraestructura y materiales la sitúa en posición favorable para beneficiarse de la transición hacia la energía verde.

Para cada acción en particular, es importante concentrarse en aquellas compañías que cuenten con un claro impulso positivo.
–UnitedHealth Group (UNH)La mayor compañía de seguros de salud de los Estados Unidos está utilizando la inteligencia artificial para reducir costos y expandir los servicios de atención médica a distancia. Además, el crecimiento salarial de su plantilla es del 3.8% en comparación con el año anterior.
–Coleoptera (COLEORABIA)CAT, una empresa líder en la fabricación de maquinaria para proyectos de infraestructura, ve una fuerte demanda de sus productos. Su valor accionario aumentó un 12% en el cuarto trimestre de 2025.
–Amgen (AMGN)La resiliencia de la biotecnología en el sector de la salud se ve reforzada por su cartera de terapias con altos márgenes de ganancia, lo cual está en línea con el crecimiento a largo plazo del sector.

Riesgos y el camino a seguir

Ninguna estrategia está libre de riesgos. La construcción enfrenta posibles interrupciones en su cadena de suministro debido a los materiales necesarios para la obra, mientras que el sector de la salud debe lidiar con recortes en los subsidios del programa Medicare y con el aumento de los costos de los insumos. La reducción de un 25% en la tasa de interes por parte de la Fed en diciembre de 2025 ofrece cierta alivio, pero los inversores deben mantenerse cautelosos ante una exposición excesiva a los sectores sensibles a las tasas de interés.

Sin embargo, los fundamentos a largo plazo son convincentes. El BLS proyecta que el sector de la salud creará 1.2 millones de empleos solo en 2026, mientras que la demanda en el sector de la construcción, basada en infraestructuras, se espera que persista hasta el año 2030. Para los inversores, lo importante es equilibrar estas inversiones con diversificación: por ejemplo, dedicar entre el 15 y el 20% del portafolio a fondos cotizados relacionados con el sector de la salud y la construcción, y el resto de la cartera invertir en sectores defensivos como las empresas de servicios públicos o los productos básicos para el consumidor.

Conclusión: Rota al momento, reciba las recompensas más adelante.

El mercado laboral estadounidense no relacionado con la manufactura es un mosaico de ganadores y perdedores. La construcción y el sector de la salud son los sectores que destacan más, gracias a las inevitables características demográficas y a la adaptación tecnológica. A medida que la Fed se acerca a una situación normal y las tendencias migratorias se estabilizan, es probable que estos sectores crezcan más rápidamente que la economía en general.

Para los inversores, el momento de actuar es ahora. Consigan fondos cotizados en bolsa como XLV y XHB, y consideren también invertir en acciones individuales que cuenten con un fuerte potencial de crecimiento. El mercado puede ser volátil, pero los datos son claros: la construcción y la salud son los nuevos motores del crecimiento económico de Estados Unidos, y su ritmo de crecimiento no está disminuyendo.