¿Qué está comprando el Congreso? ¿Se trata de una señal de rotación defensiva o simplemente ruido político?

La transacción en cuestión es bastante clara. A finales de diciembre, los senadores Tommy Tuberville y Shelley Moore Capito realizaron una transacción casi simultánea: vendieron acciones de los gigantes tecnológicos Magnificent 7 y compraron fondos cotizados relacionados con el sector defensivo. La pregunta es si esto representa una señal importante o simplemente es algo típico del ruido político.

El movimiento de Tuberville fue el más significativo. El 17 de diciembre, él vendió…De 50,000 a 100,000 dólares en acciones de Apple.Y también 1,000 a 15,000 dólares en acciones de Alphabet. Ese mismo día, compró 15,000 a 50,000 dólares en el State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP); 15,000 a 50,000 dólares en el State Street Utilities Select SPDR ETF (XLU); y 15,000 a 50,000 dólares en el State Street Health Care Select SPDR ETF (XLV). Las transacciones de Capito fueron de menor escala.De 1,000 a 15,000 unidades vendidas de productos de Apple, Alphabet y Microsoft.El 16 de diciembre, se logró una notable retención de ella.Inversión en la Plataforma MetaEso es lo que otros vendieron.

La escala aquí es moderada: no se trata de empresas que ganan miles de millones en ventas. La mayor venta de Tuberville fue inferior a los 100 mil dólares, mientras que las transacciones de Capito fueron de miles de dólares. Sin embargo, el patrón es claro: están vendiendo acciones de las empresas “Magnificent 7”, que son empresas de alto rendimiento pero con un alto riesgo. Alphabet fue la empresa que más ganó en 2025, con un aumento del 65.2%. Por otro lado, están comprando acciones de empresas defensivas, como las relacionadas con alimentos básicos, servicios públicos y salud.

Esto se enmarca en una tendencia general hacia el año 2025, en la cual el dinero inteligente se dirige hacia sectores que ofrecen estabilidad. Como muestran los datos, los sectores defensivos tuvieron un desempeño significativamente mejor que el mercado en general. Mientras que…La cartera de valores SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ha perdido un 1.6% en términos anuales.Los ETF que compró Tuberville tuvieron un aumento del 7.7% (XLV), del 4.4% (XLP) y del 3.1% (XLU). La fuga de los inversores hacia activos seguros, motivada por los temores de una guerra arancelaria prolongada y por el desaceleramiento del crecimiento económico, hizo que estos sectores fueran los ganadores.

Entonces, ¿es esto una señal? Para el cínico analista, la alineación de los intereses de cada uno importa mucho. Estos senadores están vendiendo sus acciones de empresas tecnológicas en el punto más alto del mercado, y al mismo tiempo compran acciones de empresas defensivas. Eso es lo contrario de lo que hacen la mayoría de los inversores minoristas. Esto sugiere que el dinero fácil que se obtiene de las empresas tecnológicas está terminando, y que la próxima fase del mercado favorecerá la resiliencia sobre el crecimiento. Ya sea que esto sea una visión real o simplemente ruido político, los operaciones realizadas son claramente una apuesta por una rotación defensiva.

Decodificar la señal: La piel en el juego, frente al timing político

Las transacciones son claras, pero la convicción que subyace detrás de ellas es más difícil de entender. La magnitud de estas transacciones… Tuberville.De 50,000 a 100,000 dólares la venta de Apple.Y los de Capito…De 1,000 a 15,000 unidades vendidas de productos de Apple, Alphabet y Microsoft.Es algo importante para un portafolio personal, pero no representa más que un error de redondeo en el caso de una inversión institucional a gran escala. Es más probable que se trate de ajustes en el portafolio al final del año, o de la recuperación de ganancias obtenidas gracias a pérdidas fiscales. No se trata de una decisión importante basada en una creencia firme sobre la próxima fase del mercado.

El momento en que ocurrieron estas transacciones refuerza esta idea. Estas transacciones tuvieron lugar a finales de diciembre, un período en el que muchos inversores, incluidos los políticos, ajustan sus inversiones para obtener ganancias o pérdidas, con fines fiscales. Esto hace que la señal de rotación defensiva sea menos predictiva y más reactiva. Se trata simplemente de una actitud del mercado hacia la búsqueda de seguridad, pero podría ser simplemente una forma de limpiar el portafolio en función de las tendencias estacionales, y no una apuesta a futuro.

El signo más claro proviene de la decisión de Capito de mantener sus acciones de Meta Platforms. Mientras que vendió las otras acciones de empresas tecnológicas, conservó sus acciones de Meta. Eso representa una diferencia significativa. Indica que hay un interés personal en esa acción, la cual no tuvo un desempeño bueno durante el año pasado. Para quienes son cínicos y observan los mercados, eso es un indicio más claro que la venta masiva de las empresas líderes. Esto implica que ella ve valor donde otros ven debilidad… o quizás simplemente tiene una visión de largo plazo para esa inversión en particular.

Entonces, ¿se trata de una señal de que se está invirtiendo con inteligencia? De forma aislada, las operaciones parecen ser una clásica estrategia defensiva. Pero si se observan desde la perspectiva del tamaño y del momento adecuado para hacerlas, estas operaciones parecen poco significativas. Lo realmente importante no radica en las compras de ETFs, sino en la decisión de mantener un activo que va lento en su desarrollo. Allí reside la verdadera convicción de quienes invierten.

El contexto de los “Smart Money”: ¿Realmente estos fondos cotizados están acumulando activos?

Las operaciones del senador son una señal importante, pero la verdadera prueba es si el dinero institucional sigue la misma rotación defensiva. La respuesta es “sí”, con una importante reserva: la acumulación de capital se concentra en un solo sector, y está impulsada por un cambio trimestral significativo, no por una tendencia constante a lo largo de todo el año.

La evidencia más contundente del interés institucional se encuentra en el sector de la salud. A pesar de ser un año de salida neta para este sector, el fondo de inversión en el sector de la salud (XLV) logró atraer inversiones.872 millones en fondos nuevos, a fecha del 13 de octubre.Eso lo convirtió en uno de los principales fondos de inversión en activos de renta fija durante ese trimestre. Se trata de un cambio significativo, ya que las cantidades de activos que se salieron del mercado fueron del 6%, algo muy diferente al nivel del inicio del año. No se trata simplemente de un ajuste estacional; se trata de una apuesta importante y concentrada en un sector que había tenido problemas durante todo el año.

Esta acumulación de activos institucionales está en línea con la compra que el senador Tuberville realizó de XLV. Esto sugiere que cierta cantidad de capital se está invirtiendo en sectores relacionados con la salud, ya que se percibe que existe valor en este activo, teniendo en cuenta su descuento del 27% en comparación con el índice S&P 500, además del crecimiento proyectado de sus ganancias en los próximos 3-5 años, del 9.3%. Este movimiento cuenta con unas bases sólidas, como la innovación en el campo farmacéutico y las tendencias demográficas, lo que lo convierte en una opción defensiva lógica.

Sin embargo, la imagen general muestra que la rotación de inversiones no es completa. Aunque XLV experimentó un gran flujo de entrada de capital en el último trimestre, los otros dos fondos de inversión relacionados con sectores defensivos, adquiridos por Tuberville, vieron un flujo de salida de capital. El fondo de inversión en productos de consumo (XLP) y el fondo de inversión en servicios públicos (XLU) también tuvieron flujos netos de salida en el cuarto trimestre. Esta divergencia es importante. Esto significa que el capital institucional no está distribuyendo su dinero de manera uniforme entre todos los sectores defensivos; más bien, se está concentrando selectivamente en el sector de la salud, probablemente debido a sus características de crecimiento únicas y a su valoración actual.

En resumen, la decisión del senador de dedicarse al sector de la salud es un paso importante por parte de una institución importante. Pero la transferencia de su actividad hacia sectores estratégicos como la salud y los servicios públicos no lo es tanto. La tendencia defensiva del mercado en el año 2025 es real, como se puede ver en…Un aumento del 7.7% en el valor de XLV hasta la fecha, en comparación con una rentabilidad del -1.6% para SPY.Pero la acumulación de capital inteligente es un fenómeno que ocurre de forma puntual, cada trimestre, y no una transformación sostenible y generalizada. Por ahora, la participación en este proceso se concentra principalmente en el sector de la salud.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que vigilar a continuación

La tesis de la rotación defensiva se basa en dos factores clave. En primer lugar, es importante estar atentos a cualquier información adicional sobre las transacciones del Congreso durante el primer trimestre de 2026. El patrón establecido por los senadores Tuberville y Capito fue algo único. Si otros miembros del Congreso comienzan a vender sistemáticamente las acciones de la “Magnificent 7” y a comprar fondos de inversión defensivos como XLP, XLU y XLV, eso daría credibilidad a este indicio. Los datos de Unusual Whales muestran que los miembros del Congreso tienen una tendencia a superar el rendimiento del S&P 500, lo que sugiere que sus transacciones podrían ser un indicador de inversiones inteligentes. Pero si este patrón no se repite, probablemente sea simplemente un ajuste del portafolio de uno o dos miembros del Congreso.

En segundo lugar, es necesario monitorear el rendimiento de esos fondos de inversión defensivos en relación con el índice S&P 500 durante el primer trimestre del año. La rotación de activos fue un factor importante que influyó en las acciones del mercado en 2025. Sectores defensivos como XLV subieron en valor.7.7% desde el inicio del añoMientras que SPY estaba en descenso. Para que la hipótesis sea válida, esa mejoría en el rendimiento debe continuar. La acumulación de capital por parte de las instituciones en el sector de la salud…872 millones en fondos nuevos, a fecha del 13 de octubre.Ofrece un punto de anclaje fundamental. Pero la rotación hacia acciones de tipo “staples” y utilities es más débil. Tanto XLP como XLU han registrado salidas de capital en el cuarto trimestre. Una liderazgo sostenido por parte de XLV confirmaría la apuesta selectiva de los inversores inteligentes. Por otro lado, un rally generalizado en las tres categorías mencionadas validaría una mayor inclinación defensiva en la cartera de inversiones.

El riesgo principal es que se trata de transacciones aisladas y pequeñas por parte de los políticos, quienes tienen conflictos de intereses inherentes. La escala de las transacciones realizadas por Tuberville y Capito es muy limitada.De 50,000 a 100,000 dólares en Apple.Y cantidades similares indican que no se trata de mercados en movimiento. Lo más importante es que sus operaciones podrían estar motivadas por la captación de ganancias debido a pérdidas fiscales o por la limpieza del portafolio al final del año, y no por una convicción sobre la próxima etapa del mercado. El analista cínico debe distinguir entre el “señal” y el “ruido”. Mientras que la acumulación institucional en el sector de salud es una apuesta real, los movimientos del senador son solo un susurro, no una orden firme. Hasta que otros miembros sigan su ejemplo y las cotizaciones de los ETF defensivos continúen subiendo, considéralo simplemente como un dato interesante, no como una guía confiable para las decisiones de inversión.