¿Qué está comprando el Congreso? ¿Se trata de una señal de rotación defensiva o simplemente ruido político?

La transacción en cuestión es bastante clara. A finales de diciembre, los senadores Tommy Tuberville y Shelley Moore Capito llevaron a cabo una operación casi simultánea: vendieron acciones de las tecnológicas Magnificent 7 y compraron fondos cotizados relacionados con el sector defensivo. La pregunta es si esto constituye una señal inteligente o simplemente ruido político típico.

El movimiento de Tuberville fue el más significativo. El 17 de diciembre, él vendió…De 50,000 a 100,000 dólares en acciones de Apple.Y también 1,000 a 15,000 dólares en acciones de Alphabet. Ese mismo día, compró 15,000 a 50,000 dólares en el fondo de inversión State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP); 15,000 a 50,000 dólares en el fondo de inversión State Street Utilities Select SPDR ETF (XLU); y 15,000 a 50,000 dólares en el fondo de inversión State Street Health Care Select SPDR ETF (XLV). Las transacciones de Capito fueron de menor escala.De 1,000 a 15,000 unidades vendidas de productos de Apple, Alphabet y Microsoft.El 16 de diciembre, se logró una retención notable de ella.Inversión en la Plataforma MetaEso es lo que otros vendieron.

La escala de este caso es modesta: no se trata de casas de valores que ganan miles de millones de dólares. La mayor venta de Tuberville fue inferior a los 100 mil dólares, y las transacciones de Capito fueron de miles de dólares. Sin embargo, el patrón es claro: están vendiendo acciones de empresas de alto rendimiento, pero con un riesgo elevado. Alphabet fue la empresa que más ganó en 2025, con un aumento del 65.2%. Por otro lado, están comprando acciones de empresas defensivas, como las relacionadas con alimentos básicos, servicios públicos y salud.

Esto se enmarca en una tendencia general hacia el año 2025: los fondos inteligentes se han dirigido hacia aquellos sectores que ofrecen mayor estabilidad. Como demuestran los datos, los sectores defensivos han tenido un desempeño significativamente mejor que el mercado en general.El SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ha disminuido un 1.6% en términos anuales.Los ETF que compró Tuberville tuvieron un aumento del 7.7% (XLV), del 4.4% (XLP) y del 3.1% (XLU). La huida hacia los activos seguros por parte de los inversores, motivada por las preocupaciones sobre una guerra arancelaria prolongada y el desaceleramiento del crecimiento económico, hizo que estos sectores fueran los ganadores.

Entonces, ¿es esto una señal? Para el especulador cínico, la alineación de los intereses de cada uno importa mucho. Estos senadores están vendiendo sus acciones de empresas tecnológicas en el pico del mercado y comprando acciones de compañías defensivas. Eso es lo contrario de lo que hacen la mayoría de los inversores minoristas. Esto sugiere que el dinero fácil que se obtiene de las empresas tecnológicas está a punto de terminar, y que la próxima fase del mercado favorecerá a aquellos que tienen un enfoque defensivo, en lugar de aquellos que buscan crecimiento. Ya sea que esto sea una visión realista o simplemente ruido político, los negocios en sí son claramente una apuesta por una estrategia defensiva.

Decodificar la señal: La piel en el juego vs. El timing político

Las transacciones son claras, pero la convicción que subyace detrás de ellas es más difícil de explicar. La escala de estas transacciones… Tuberville.De 50,000 a 100,000 dólares la venta de Apple.Y los de Capito…De 1,000 a 15,000 unidades vendidas de productos de Apple, Alphabet y Microsoft.Es algo importante para un portafolio personal, pero no representa más que un error de redondeo en el caso de una inversión institucional a gran escala. Probablemente, estas inversiones no sean parte de inversiones masivas que generen miles de millones de dólares. Más bien, se trata de ajustes en el portafolio al final del año o de aprovechar las oportunidades relacionadas con las pérdidas fiscales. No se trata de una decisión importante sobre la próxima fase del mercado.

El momento en que se produjeron estas transacciones refuerza esta idea. Estas transacciones ocurrieron a finales de diciembre, un período en el que muchos inversores, incluidos los políticos, ajustan sus inversiones para aprovechar las ganancias o pérdidas, con fines fiscales. Esto hace que la señal de rotación defensiva sea menos predictiva y más reactiva. Se trata, en realidad, de una huida del mercado hacia lo seguro. Pero podría ser simplemente una forma de limpiar el portafolio durante una temporada especial, y no una estrategia a futuro.

El signo más claro proviene de la decisión de Capito de mantener sus acciones en Meta Platforms. Aunque vendió las demás acciones de empresas tecnológicas, conservó sus acciones de Meta. Eso representa una clara divergencia en sus intereses. Esto sugiere que Capito tiene un interés personal en esa empresa, que no tuvo un desempeño bueno durante el año pasado. Para quienes son cínicos y observan la situación desde una perspectiva objetiva, eso es un signo más claro que la venta masiva de las empresas líderes por parte del mercado. Esto implica que Capito ve valor donde otros ven debilidad… o quizás simplemente tiene una visión más amplia de ese asunto en particular.

Entonces, ¿se trata de una señal de que se está invirtiendo en acciones inteligentes? De forma aislada, las transacciones parecen ser parte de una estrategia defensiva típica. Pero si se observan desde el punto de vista de la escala y del momento adecuado para realizarlas, estas transacciones parecen no tener mucha importancia. Lo realmente importante no está en las compras de ETFs, sino en la decisión de mantener algunas acciones que están rezagadas en su desarrollo. Allí radica la verdadera convicción de quienes invierten en estas acciones.

El contexto de los fondos inteligentes: ¿Realmente estos fondos están acumulando activos?

Las operaciones del senador son una señal importante, pero la verdadera prueba es si el dinero institucional sigue la misma tendencia defensiva. La respuesta es “sí”, pero con una importante condición: la acumulación de capital se concentra en un solo sector, y está impulsada por un cambio cuatrimestral significativo, no por una tendencia constante a lo largo de un año entero.

La evidencia más contundente de interés institucional se encuentra en el sector de la salud. A pesar de ser un año en el que se produce una salida neta de capital, la cartera de valores relacionada con el sector de la salud (XLV) logró atraer inversiones.872 millones de dólares en fondos nuevos, hasta el 13 de octubre.Eso lo convirtió en uno de los principales activos de tipo ETF para este trimestre. Se trata de un cambio drástico en comparación con el 6% de activos que había en esa situación al inicio del año. No se trata simplemente de un ajuste estacional; se trata de una apuesta significativa y concentrada en un sector que había tenido problemas durante todo el año.

Esta acumulación institucional está en línea con la compra que el senador Tuberville realizó de la empresa XLV. Esto sugiere que cierta cantidad de capital se está invirtiendo en el sector de la salud defensiva, ya que se percibe que existe un valor en este negocio, dada su descuento del 27% en comparación con el índice S&P 500, y además, se proyecta un aumento de las ganancias del 9.3% en los próximos 3-5 años. Este movimiento cuenta con bases sólidas, como la innovación en el área farmacéutica y las tendencias demográficas, lo que lo convierte en una inversión lógica en el sector de la salud defensiva.

Sin embargo, la imagen general muestra que la rotación de inversiones no es completa. Aunque XLV experimentó un ingreso considerable en términos trimestrales, los otros dos fondos de inversión defensivos que Tuberville compró, en cambio, tuvieron salidas de capital. El fondo de inversión en productos de consumo (XLP) y el fondo de inversión en servicios públicos (XLU) también tuvieron salidas netas en el cuarto trimestre. Esta divergencia es importante. Significa que las instituciones financieras no están invirtiendo selectivamente en todos los sectores defensivos; más bien, invierten selectivamente en el sector de la salud, probablemente debido a su carácter de crecimiento único y a su valoración.

En resumen, la decisión del senador de dedicarse al sector de la salud refleja una apuesta importante por parte de una gran institución. Pero la transición hacia sectores estables y de servicios públicos no es tan importante. La tendencia defensiva del mercado en 2025 es real, como lo demuestra…Un aumento del 7.7% en el valor de XLV hasta ahora, en comparación con un retorno del -1.6% de SPY.Pero la acumulación de capital inteligente es un fenómeno que ocurre de forma concentrada, cada trimestre. No se trata de un cambio constante y generalizado en el mercado. Por ahora, la participación del sector de la salud en esta actividad es muy importante.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que vigilar a continuación

La tesis de la rotación defensiva se basa en dos factores clave. En primer lugar, hay que esperar más información sobre las transacciones del Congreso durante el primer trimestre de 2026. El patrón establecido por los senadores Tuberville y Capito fue algo único. Si otros miembros del Congreso comienzan a vender sistemáticamente las acciones de la “Magnificent 7” y a comprar fondos de inversión defensivos como XLP, XLU y XLV, eso daría credibilidad al indicio presentado. Los datos de Unusual Whales muestran que los miembros del Congreso tienen una tendencia a superar el rendimiento del S&P 500. Esto sugiere que sus transacciones podrían ser un indicador de la actividad de los inversores inteligentes. Pero si este patrón no se repite, es probable que se trate simplemente de un ajuste a la cartera de inversiones de algunos miembros del Congreso.

En segundo lugar, es necesario monitorear el desempeño de esos fondos de inversión defensivos en relación con el índice S&P 500 durante el primer trimestre del año. La rotación de inversiones fue un factor importante que influyó en los movimientos del mercado en 2025. Sectores defensivos como XLV subieron en valor.7.7% desde el inicio del añoMientras que SPY estuvo bajando. Para que la hipótesis sea válida, esa mejor performance debe continuar. La acumulación de fondos por parte de las instituciones en el sector de salud…872 millones en fondos nuevos, a fecha del 13 de octubre.Ofrece una base sólida para la estabilidad financiera. Pero la rotación hacia productos básicos y servicios es más débil. Tanto XLP como XLU han experimentado salidas de capital en el cuarto trimestre. Una liderazgo sostenido por parte de XLV confirmaría la apuesta selectiva de los inversores inteligentes. Por otro lado, un rally generalizado en los tres sectores podría validar una mayor tendencia defensiva.

El riesgo principal es que se trata de transacciones pequeñas y aisladas por parte de políticos, quienes tienen conflictos de intereses inherentes. La escala de las transacciones realizadas por Tuberville y Capito es muy pequeña.De 50,000 a 100,000 dólares en Apple.Y cantidades similares indican que no se trata de mercados en movimiento. Lo más importante es que sus transacciones podrían estar motivadas por la captación de ganancias debido a pérdidas fiscales, o por la limpieza del portafolio al final del año. No se trata de una decisión basada en una percepción sobre la próxima fase del mercado. El analista cínico debe distinguir entre el “señal” y el “ruido”. Mientras que la acumulación institucional en el sector de salud es una apuesta tangible, los movimientos del senador son solo un susurro, no una orden definitiva. Hasta que otros miembros sigan su ejemplo y las cotizaciones de los ETF defensivos continúen aumentando, considéralo como un dato interesante, pero no como una guía confiable para las decisiones de inversión.