Concentrix's Q4 2025 Earnings Call: Contradictions in AI Profitability Timelines, Margin Recovery, and Strategic Investments

Fecha de llamada13 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$2.55 billones en el cuarto trimestre; crecimiento del 3.1% en términos constantes de moneda, año tras año. Para el año fiscal 2025: $10.0 billones, con un crecimiento del 2.1% en términos constantes de moneda, año tras año.
• EPSEl EPS diluido no según los estándares GAAP para el cuarto trimestre fue de $2.95 por acción. Se espera que el EPS no según los estándares GAAP para el año fiscal 2026 sea de entre $11.48 y $12.07 por acción.
• Margen de operaciónNo-GAAP margen de operaciones 12.7% para el Q4, con aumento de 40 puntos base consecutivos, menor a lo que era en 2014; 2025: 12.8%

Instrucciones:

• La FY 2026 reportó una ganancia de entre $10.035B y $10.180B; crecimiento de 1.5%-3% en divisas de referencia.
• Se espera que los ingresos operativos no conformes a las normas GAAP para el año fiscal 2026 se mantengan en el rango de 124 millones a 129 millones de dólares. El EPS no conforme a las normas GAAP se estima en entre 11.48 y 12.07 dólares por acción.
• Se espera que el flujo de efectivo libre ajustado para el año fiscal 2026 sea de entre 630 millones y 650 millones de dólares.
• Según los datos de Q1 2026, se espera que los ingresos alcancen los 247.5 millones a 250 millones de dólares. El crecimiento en moneda constante será del 1.5% al 2.5%.
• Ingreso operativo no GAAP para 2026 se espera $290M-$300M; ganancia por acción no GAAP $2.57-$2.69.
• Ahora se espera que en el segundo semestre de 2026 el beneficio operativo sin impuestos de la empresa crezca trimestrero.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de Ventas y Integración de la Plataforma de IA:

• Concentrix informó queingresode$2.55 billonesEn el cuarto trimestre, representando…3.1%Crecimiento sobre una base de moneda constante.
• la conclusión del acuerdo.60 millonesEn cuanto a las ventas anuales de la IA provenientes de su plataforma iX Suite, alcanzará el punto de equilibrio tal como lo planeado.
• El crecimiento se debió a inversiones estratégicas en capacidades relacionadas con la inteligencia artificial, así como a un enfoque centrado en trabajos de alta complejidad y soluciones basadas en tecnologías avanzadas.

Acuerdos de transformación y cuota de mercado:

• Concentrix vio…6 por cientoAumento en el valor anual de los contratos que están en proceso de negociación.9%Aumento en el número de victorias, año tras año.
• El segmento de bolsillo de la compañía creció al vender soluciones adicionales a clientes existentes.
• Esto se atribuyó a las inversiones estratégicas en las capacidades de comercialización y al reentrenamiento del equipo de ventas.

Eficiencia Operacional y Gestión de Costos:

• Concentrix redujo los gastos en recursos e infraestructuras que no son facturables, en casi…$100 millonesPara el final del primer trimestre de 2026.
• La empresa logró una margen de ingresos operativos no conforme a los estándares GAAP del12.7%En el cuarto trimestre, un incremento consecutivo de 40 puntos básicos.
• Se lograron aumentos en la eficiencia gracias al uso de tecnologías internas y a la reestructuración de los procesos comerciales.

Consolidación y Retención de Clientes

• Dentro de su base de clientes existente,98%De los 50 clientes más importantes, muchos confían en Concentrix para obtener más de una solución a sus necesidades.
• Las ganancias de la consolidación de la compañía alcanzaron niveles récord, con un fuerte énfasis en las oportunidades de venta cruzada y de concesión.
• Este éxito se debió a que Concentrix fue reconocida como un socio de confianza en la prestación de soluciones integrales, ofreciendo una amplia gama de servicios.

Eficacia Financiera y Flujo de Caja:

• En el año fiscal de 2025, Concentrix logró2,1%Crecimiento en una base de moneda constante, y ello se logró de forma natural.$626 millonesEn el flujo de efectivo libre ajustado, se registró un aumento del 32%.
• La compañía regresó258 millones de dólaresA los accionistas, a través de una combinación de dividendos y recompra de acciones.
• El buen desempeño financiero se debió a las inversiones estratégicas y a la eficiencia en las operaciones.

Análisis de Sentimientos:

Tono generalpositivo

• "Somos confiados en el crecimiento del negocio y creemos que estamos tomando una posición conservadora en la orientación para 2026." "Estoy positivo acerca de nuestra visión, nuestro modelo y nuestras perspectivas para un crecimiento rentable a largo plazo y me preocupa al respecto el camino por delante." "Este es el mercado correcto y el momento correcto para Concentrix. Vemos una tremenda oportunidad..."

P: ¿Entre qué tipo de actividades empresariales se considera un lugar de residencia?

• Pregunta de Ruplu Bhattacharya (BofA)Chris, podría recordarnos cuáles son las métricas en las que se centra en cuanto a valorar cuánto invertir en programas de IA y chatbots. ¿Puede darnos más detalles de sus áreas de gasto en 2026, tanto en términos de OpEx como de CapEx y cuál es su criterio de éxito?
  RespuestaLa administración se enfoca en obtener retornos crecientes para la plataforma de IA con una inversión de capital de ~2-2,5% de los ingresos en 2026 y gasto de lanzamiento similar al 2025 (25 millones de dólares). El éxito se mide por la adopción, el mercado y los retornos de clientes alineados con los objetivos empresariales.

• Pregunta de Ruplu Bhattacharya (BofA)Bueno. ¿Puedo hacer una pregunta? ¿Cómo determinas si vale la pena apoyar a un cliente mientras él mismo podría afrontar una desaceleración y tener menores llamadas? En términos de las ofertas que puedan requerir más inversión en el inicio, sean de instalaciones o de capacitación, ¿cómo se hace esa determinación? ¿Qué levas tienes si sientes que los volúmenes no se materializan? ¿Cómo planeas hacer frente a esa situación?
  RespuestaLas decisiones de inversión se basan en la calidad del cliente (promedio de vida, valor, consumo de servicios múltiples), no en volúmenes de llamadas. La compañía es selectiva, enfocándose en relaciones de alto valor y de larga duración y ha estado satisfecha con los beneficios de los últimos inversiones.

• Pregunta de Ruplu Bhattacharya (BofA)Okay. Si me alcanza una entrada más. ¿Qué ritmo crees que crece el mercado en? Se ve que estás guiando para un bajo crecimiento de ingresos en dígitos en el año fiscal '26 en una moneda constante. ¿Webhelp cumplieron con sus expectativas de sinergias y crecimiento? Y ahora, hacia delante, ¿cómo piensan acerca de adquisiciones?
  RespuestaEl mercado tradicional CX se estabiliza; los servicios adyacentes están creciendo a medio y alta cifras. Webhelp alcanzó o superó las expectativas de sinergia. Las adquisiciones serán oportunísticas, fijándose en la base de clientes, perfil financiero y reducción de la deuda hacia el objetivo de la renta libre de riesgo.

• Pregunta de David Koning (Baird)Mi pregunta más grande es realmente en las marcas. Cuando volvemos a mirar a lo largo de los últimos años, 14%. Este año, estás señalando una cifra de 12,5%. Parece haber una cierta inversión discreta y una capacidad de una sola ocasión -- capacidad de exceso alrededor del trato en la mitad de los últimos años. ¿Nuestro problema solo es un desgaste de margen de cuatro cuatrimestres que termina en el primer semestre, segundo semestre de este año, lo que significa desfase -- margen desfase año a año, pero hacia el segundo semestre, hay una razón para pensar que subirá año a año y que se mantendrá una suba sostenible después de eso?
  RespuestaSí, se espera una mejora de margen secuencial en la segunda mitad de 2026 debido a la resolución de la capacidad excedente, la implementación de acuerdos transformacionales y la automatización/simplificación, lo que conducirá a incrementos de margen entre año y año para el fin del año.

• Pregunta de David Koning (Baird) Buenas tardes. ¿Hay una explicación?Sí. Bien. Además, el crecimiento de los ingresos se aceleró en cada trimestre del año. Por lo tanto, la situación parece muy positiva. Están manteniendo un crecimiento ligeramente inferior al 3% en moneda constante. En el cuarto trimestre, se logró un crecimiento del 3%, pero en el año 2026, se espera un crecimiento ligeramente menor. ¿Hay algo más detrás de eso, aparte de simplemente no querer anticiparse demasiado?
  respuestaLa guía de ingresos conservadora para el año fiscal 2026 no refleja ningún desaceleración en los ingresos. La empresa sigue confiando en una aceleración constante de los ingresos trimestrales, y está satisfecha con su rendimiento en comparación con los rangos establecidos en la guía de ingresos.

• ¿Qué ocurre si los datos de seguimiento de la vacuna no son lo suficientemente fiables?Por lo tanto, los resultados del año pasado indicaron que hubo varios factores que obstaculizaron el crecimiento: la eliminación de trabajos de baja complejidad, así como la transición de los trabajos que se realizan en el territorio nacional a aquellos que se realizan en el extranjero. Parece que se espera que algunos de estos factores continúen en el año 2026, lo que podría causar un efecto negativo total del 3% en el crecimiento. ¿Podría ayudarnos a analizar los efectos a largo plazo de estos factores negativos, este año y el próximo año?
  Ellos creen que se debe a los gastos asociados a la migración de 10% de los residentes de EE. UU. de la ciudad en la frontera con México.Los obstáculos relacionados con el trabajo de baja complejidad (2% en 2025, 1% en 2026) y la migración del lugar donde se realiza el trabajo al extranjero (4% en 2025, disminuyendo gradualmente) disminuirán. En 2027, este impacto será aún menor, ya que la mayoría del trabajo se realizará en lugares óptimos.

• ¿Por qué el mercado de la banca en Venezuela está tan atrapado?Excelente. Y quizás sea necesario hacer un seguimiento de eso. Creo que mencionaste que hubo un crecimiento alto en algunos de los servicios relacionados. ¿Podrías dar doble clic allí y explicar más detalladamente? ¿Qué es lo que estás observando? ¿Dónde ves el mayor impulso, etc.?
  buenoAproximadamente el 20% de los ingresos provenientes de los servicios especializados (anotación de datos, análisis, cumplimiento con las normas relacionadas con delitos financieros, servicios de TI, activos digitales) está creciendo a un ritmo alto.

• ¿Cuántos boletos se vendieron al final de la noche?Sí, Chris. No he escuchado mucho sobre el tema de la consolidación. Sé que ese es un tema que te ha preocupado mucho. ¿Cómo fue esa situación durante el trimestre? ¿Y todavía hay posibilidades de que esto continúe?
  RespuestaLa consolidación es un factor importante para aumentar la cuota de participación en el mercado. Los clientes están combinando los servicios de experiencia del cliente, BPO e informática con los servicios de Concentrix, debido a la escala y las capacidades globales de Concentrix. Se espera que esto continúe en 2026.

• Cuando es que se hizo la primera movilización de los trabajadores de la empresa por la vacuna?¿Y cuál es el precio de venta en el negocio tradicional de CX? ¿La presión está aumentando?
  Respuesta.La fijación de precios en el ámbito del trabajo de tipo “commodity CX” es muy competitiva. La empresa es selectiva en sus opciones, concentrándose en trabajos complejos y de alto valor, ya que estos contribuyen a aumentar las ganancias y a mantener una buena calidad en los ingresos.

• La pregunta es la siguiente: ¿cuál es el propósito de un depósito de garantía? ¿Qué es esa garantía?¿Y ¿estás enfrentando algos de los desafíos relacionados con la búsqueda de talento, a medida que avanzas hacia soluciones de mayor nivel?
  La respuesta a la pregunta es mejor que antes.La adquisición de talento cuenta con el apoyo de una presencia global, lo que permite acceder a un conjunto sólido de talentos. Sin embargo, la empresa sigue invirtiendo estratégicamente en el desarrollo de su equipo humano.