Concentrix's Q4 2025: Contradictions Emerge on Margin Timing, Transformation Costs, AI Accretion, and Investment Impact

Fecha de contacto/llamadaJan 13, 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: 2.55 mil millones de dólares; un aumento del 3.1% en moneda constante. Año fiscal 2025: un aumento del 2.1% en moneda constante.
• EPS.P4: 2.95 dólares por acción de EPS diluido, no según los principios GAAP. Año fiscal 2025: No se especifica el valor del EPS según los principios GAAP.
• Rendimientos operativosP4: El margen operativo no conforme a los estándares GAAP fue del 12.7%. Este resultado representa un aumento de 40 puntos base en comparación con el período anterior. Para el año fiscal 2025, se espera que el margen operativo no conforme a los estándares GAAP sea del 12.8%.

Encaminamiento:

• Según los datos de FY2026, se espera que los ingresos alcancen entre 10.035 mil millones y 10.180 mil millones de dólares. Esto implica un crecimiento del 1.5% al 3% en términos de moneda constante.
• Se espera que la facturación sea de $2.475B-$2.50B para el año fiscal 2026, lo que implica un crecimiento en moneda constante de 1.5%-2.5%.
• Se espera que los ingresos operativos no basados en las normas GAAP para el año 2026 se sitúen entre 124 y 129 millones de dólares.
• La EPS no GAAP para el año fiscal 2026 se espera en $11,48-$12,07 por acción.
• Se espera que el flujo de efectivo libre ajustado para el año 2026 alcance los 630 millones a 650 millones de dólares.
• Esperamos que aumentos trimestrales sucesivos en el ingreso operativo no GAAP en el segundo semestre de 2026.

Comentarios de negocios:

Avance de las ventas y plataforma de IA

• Concentrix informó quegananciasDe…$2.55 mil millonesPara el cuarto trimestre, representa un…3,1%Crecimiento constante en moneda constante, por encima del límite superior de sus objetivos planteados.
• La compañía logró60 millones de dólaresen ganancias anuales de su plataforma de IA, IX Suite, con25 millones de dólaresincremental inversión para el año fiscal 2025.
• El crecimiento se debió a la adopción temprana de soluciones relacionadas con la inteligencia artificial, así como a un enfoque estratégico hacia los trabajos de alta complejidad y los servicios que se basan en tecnologías avanzadas.

Deals Transformadores y Posición en Mercado:

• La empresa informó que…6 por ciento.Aumento del valor anual de los contratos en proceso de negociación.9 porcientoAumento del número de victorias, en comparación con el año anterior.14 por cientoAumento en los valores de las transacciones de transformación.
• Se señaló que, gracias a los inversiones estratégicas en la reprogramación de capacidades de lanzamiento en el mercado y en reforzar las relaciones con los clientes, se logró una posición de mayor dominio en el mercado.

Eficiencia operativa y gestión de costos:

• Concentrix logró una100 millonesreducir los gastos en recursos que no son facturables y en infraestructura para el primer trimestre de 2026.
• Esto se debió a una importante implementación tecnológica interna y a la reorganización de los procesos de negocio, con el objetivo de concentrarse en las áreas de crecimiento futuro.

Oportunidades y inversiones estratégicas:

• Para el ejercicio fiscal 2026, la empresa espera obtener ingresos que sean…$10.035 mil millones $10.180 mil millonesCon un crecimiento constante en términos de moneda local.1,5%-3%No hay necesidad de traducir ese texto.
• El pronóstico se respalda por el continuo inversión en verticales de alto crecimiento, nuevas ofertas de servicios y un fuerte catálogo de negocios.

Análisis de sentimientos:

Tonos GeneralesPositivo.

• El CEO dice "estoy contento con el progreso" y "estoy seguro con nuestra visión, nuestro modelo y nuestras perspectivas de crecimiento rentable a largo plazo". Destaca "flujo de caja libre ajustado a los registros", "registro de $258 millones para los accionistas" y la confianza en "crecimiento de un medio dígito". Observa "vemos una oportunidad tremenda" y "una valoración hoy es un desencuentro con la sólida base de nuestro negocio".

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ruplu Bhattacharya (B of A)¿Podría nos recordar las métricas en las que se basa su decisión de cuánto invertir en software relacionado con la inteligencia artificial y en chatbots? Además, ¿podría darnos más detalles sobre sus áreas de inversión en el año 2026, tanto en términos de gastos operativos como de gastos de capital? ¿Y cómo calculará el éxito de estas inversiones?
  ResoluciónLa inversión en la plataforma de IA propia es rentable. Se espera que los gastos para el año fiscal 2025 sean de aproximadamente 50 millones de dólares. Para el año fiscal 2026, se estima que el gasto en capital de operación representará alrededor del 2.5% de los ingresos. El gasto en operaciones se centra en aspectos variables, lo que genera nuevas oportunidades de negocio. El gasto adicional destinado al marketing será similar al de 2025, que fue de 25 millones de dólares. El éxito se mide por las retribuciones obtenidas, la adopción por parte de los clientes y la calidad de los ingresos.

• Pregunta de Ruplu Bhattacharya (B of A)¿Cómo se determina si vale la pena apoyar a un cliente, teniendo en cuenta que este podría enfrentar una disminución en los volúmenes de llamadas? En cuanto a las transacciones que requieren una mayor inversión inicial, ya sea en instalaciones o en capacitación, ¿cómo se toma esa decisión? ¿Qué herramientas tienen a su disposición si consideran que los volúmenes de ventas no están aumentando como se esperaba?
  El hecho de que el rey de los cielos, el rey de los hombres, el rey de todos los dioses, el rey de los que no son de los dioses, el rey de todos los hombres, el rey de los hombres de todas partes, el rey de todos los dioses en todas las partes, que no tiene hija, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, no tenga hija, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni esposa, ni 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El foco está en establecer relaciones a largo plazo y brindar servicios de alta calidad, lo que a su vez genera valor y un mayor porcentaje de participación en el mercado. No se han reportado problemas significativos en este aspecto.

• Ruplu Bhattacharya (B of A): El hecho de que el Partido Laburista, en el seno del Partido Conservador, haya propuesto una reforma de la ley de inmigración.¿Qué ritmo crees que está teniendo el crecimiento del mercado? Parece que estás proponiendo un crecimiento de los ingresos en una cifra decimal baja para el año fiscal 2026, en moneda constante. ¿Logró WebHelp cumplir con tus expectativas en cuanto a sinergias y crecimiento? Y ahora, ¿cómo planeas proceder en materia de adquisiciones?
  RazonesEl mercado tradicional de servicios de customer experience está estancado. Otros servicios, como las soluciones especializadas, están creciendo a un ritmo de unos pocos dígitos al año. Algunos servicios relacionados también están creciendo a un ritmo más alto. WebHelp cumplió o superó las expectativas de sinergia. Las adquisiciones se realizarán de manera oportunista, teniendo en cuenta los aspectos financieros, y con el objetivo de apoyar a la base de clientes y reducir las deudas.

• Pregunta de Dave Koenig (Baird)Mi mayor pregunta se refiere a los márgenes de ganancia. Si miramos hacia atrás, hace unos años era del 14%; este año, esa cifra ha descendido al 12.5%. ¿Se trata simplemente de una reducción en los márgenes de ganancia que terminará durante los primeros cuatro trimestres de este año? Es decir, los márgenes de ganancia están disminuyendo año tras año. Pero, ¿hay alguna razón para creer que vayan a aumentar de nuevo con el paso del tiempo?
  ResoluciónSí, se espera una mejora gradual en las márgenes de beneficio durante el segundo semestre del año fiscal 2026. Esto se debe a la resolución de los problemas relacionados con el exceso de capacidad y las cuestiones tarifarias, así como a la implementación de medidas transformativas, la automatización y la simplificación de procesos que eliminan costos duplicados. Como resultado, se espera que las márgenes de beneficio aumenten de año en año hasta finales del año.

• ¿Por qué no?El crecimiento de los ingresos se aceleró en cada trimestre del año. Por lo tanto, el ritmo de crecimiento parece ser muy bueno. Usted está alcanzando un crecimiento del 3% en moneda constante, pero en 2026 ese número será un poco menor. ¿Realmente hay algo más detrás de eso, aparte de simplemente no querer exagerar los resultados?
  Eso no me hace sentir mejor.No, las proyecciones para el año fiscal 2026 son conservadoras. Se mantiene la confianza en que los ingresos continuarán aumentando trimestralmente, sin indicios de desaceleración en ese proceso.

• ¿Qué consejo le da para evitar errores en el futuro?Los resultados del año pasado, como mencionó usted, revelaron varios factores que dificultaban el crecimiento: la eliminación de trabajos de baja complejidad, y las transiciones entre los procesos locales y offshore. Parece que se espera que algunos de estos efectos persistan en 2026. Esto podría llevar a un descenso general del crecimiento del 3%. ¿Podría ayudarnos a analizar los efectos a largo plazo de estos obstáculos, este año, el próximo año y en el futuro?
  RespuestaLa complejidad del trabajo será baja, con un índice de 1% en el año fiscal 2026; este índice disminuirá aún más en el año fiscal 2027. El impacto negativo entre las zonas costeras y las zonas offshore será del 4% en el año fiscal 2025. Se espera que haya pocos cambios en este sentido en el año fiscal 2026, ya que la mayoría de los trabajos ya están ubicados en lugares óptimos.

• Cuestionario de Luke Morrison (Canaccord Genuity)Quizás, como seguimiento, creo que mencionaste un crecimiento elevado en algunos de tus servicios relacionados. ¿Podrías hacer doble clic allí y explicar más detalladamente? ¿Qué estás observando? ¿Dónde ves mayor dinamismo, etc.?
  La respuesta es que, a diferencia de la mayoría de las otras religiones, la Biblia no tiene la autoridad de la ley. No es una ley divina y no existe ningún autoridad divina de forma separada que pueda ser vinculada a ella.Aproximadamente el 20% de los ingresos provenientes de los servicios especializados (anotación de datos, análisis, investigación de delitos financieros/contralores, servicios de TI, activos digitales) está creciendo a un ritmo elevado.

• Pregunta de Vincent Colicchio (Barrington Research)¿Cómo fue la consolidación durante ese trimestre? ¿Todavía hay posibilidades de que esto continúe?
  RespuestaLa actividad de consolidación no fue significativa durante el trimestre, pero se espera que aumente en el año fiscal 2026, ya que los clientes combinarán los servicios de atención al cliente, BPO e informática con los servicios ofrecidos por Concentrix, debido a su escala, seguridad y experiencia en este campo.

• Pregunta de Vincent Colicchio (Barrington Research)¿Cómo son los precios en el sector tradicional de ventas? ¿Está aumentando la presión?
  El Sr. Yardley dijo al periodista que el plan de clínica funciona y agradeció al Sr. Johnson por su ayuda.La fijación de precios en el sector de servicios tradicionales es “muy, muy competitiva”, especialmente en el caso de trabajos de calidad compleja y que generen ganancias significativas. La atención se centra en trabajos selectivos y de alta calidad, que requieren una gran dedicación y que generen beneficios sustanciales.

• "Pero la historia de las estadísticas y las predicciones es que vamos a pasar por un punto cuántico en 2017".¿Estás enfrentando algas dificultades para encontrar talento, a medida que te diriges hacia soluciones de mayor nivel?
  RespondeNo existen grandes desafíos; la presencia global nos permite acceder a un grupo de talentos muy valioso. Además, se están realizando inversiones estratégicas para aprovechar este recurso de manera óptima.