Lanzamiento de la venta de tokens de Coinbase: ¿Qué precios se ofrecerán en 2026?

El lanzamiento de la plataforma de venta de tokens de Coinbase representa un cambio estratégico importante. Sin embargo, el mercado considera que este proyecto no tiene un valor realmente significativo. Para el año 2026, se espera que haya un crecimiento moderado y que no haya grandes factores que impulsen el desarrollo del proyecto en el corto plazo. Esto crea una brecha entre las expectativas y la realidad: la venta de tokens podría ser un cambio revolucionario, pero actualmente no se considera como un factor importante para generar ingresos.

La opinión actual del mercado está determinada por las decepciones recientes. En su último informe de resultados, Coinbase…Los ingresos recaudados durante el trimestre fueron de 178 millones de dólares, cifra que está por debajo de la estimación promedio de 185 millones de dólares.Esa pérdida, junto con una disminución del 5% en los ingresos totales entre trimestres, indicaba que el mercado de criptomonedas se encontraba en una situación difícil y que el crecimiento a corto plazo estaba bajo presión. Lo que fue aún más significativo fue la guía de desarrollo de la empresa. El objetivo medio para los ingresos por suscripciones y servicios en el primer trimestre de 2026 era de 590 millones de dólares, lo cual estaba muy por debajo de la estimación general de 760 millones de dólares. Este margen significativo sirvió como justificación para que los analistas adoptaran una perspectiva más cautelosa.

Esta precaución se ha traducido directamente en las acciones de los analistas. Tras el informe, Jefferies redujo su objetivo de precios del papel a 151 dólares, desde 268 dólares, y mantuvo la calificación “Sostener”. La empresa señaló que existían perspectivas más negativas para el mercado, lo cual refleja la situación actual del mercado. Este movimiento demuestra que el mercado no espera un cambio significativo en los ingresos a corto plazo debido a nuevas iniciativas como la venta de tokens. En cambio, el mercado se centra en la ejecución a corto plazo de los productos existentes.

Las propias expectativas de Coinbase para el año 2025 refuerzan esta línea de expectativas moderadas. La empresa prevé un crecimiento del ingresos del 9% en comparación con el año anterior. Este objetivo fue alcanzado, pero no es realmente ambicioso. Esta estimación no incluye nuevas fuentes de ingresos, como las ventas de tokens, las cuales no formaban parte del plan operativo de ese año. La situación es clara: la opinión general del mercado para el año 2026 se basa en la trayectoria de crecimiento más lenta que ya tiene la empresa. El lanzamiento de tokens constituye una variable externa, no una suposición incorporada en el plan de negocios. Por lo tanto, cualquier contribución significativa a los ingresos en el corto plazo sería algo positivo. En cambio, un comienzo lento simplemente confirmaría las bajas expectativas ya existentes en los valores de la empresa.

La revisión de la realidad: Mecánicas de lanzamiento y señales tempranas

El lanzamiento de la plataforma de venta de tokens de Coinbase es un paso concreto hacia ese objetivo. Pero su diseño y el contexto del mercado presentan una realidad muy distinta a las expectativas elevadas que se tenían. La mecánica de esta plataforma está diseñada para garantizar el sostenimiento del proyecto a largo plazo, no para generar ingresos de forma inmediata. La plataforma utiliza…Llenando desde el fondo.Se trata de un algoritmo diseñado para fomentar una distribución más amplia de las criptomonedas y limitar la concentración de poder en manos de unos pocos. Se trata, en definitiva, de un modelo de comisiones de transacción en el que Coinbase obtiene ingresos de los vendedores, no de los usuarios. En otras palabras, se trata de una nueva línea operativa, distinta de sus fuentes principales de ingresos, como las transacciones comerciales o los stablecoins.

Este diseño es como una espada de doble filo para las expectativas. Por un lado, indica un enfoque maduro y regulado, lo que podría atraer a emisores institucionales. Por otro lado, da prioridad al acceso equitativo, en lugar de la velocidad y la escala de las transacciones. Esto podría limitar el volumen inicial de las ventas de alto valor. La señal inicial de la primera venta…MónadaSe mostró un gran interés por parte de los participantes, quienes sumaron un total de 85,800 personas. Sin embargo, la cantidad total de fondos invertidos fue de 269 millones de dólares. Es una cifra significativa, pero se trata de un solo evento en un mercado donde las acciones de la propia empresa han sufrido grandes pérdidas.

El contexto del mercado en general es el verdadero obstáculo. Las acciones de Coinbase han disminuido.Hasta ahora, en el año 2026, el porcentaje es del 34%.Se trata de un declive brutal, que refleja la situación del “invierno de las criptomonedas”. El precio del Bitcoin ha disminuido en un 47% con respecto a su punto más alto. Esto crea un entorno difícil para el participación de los minoristas en la venta de nuevos tokens. En este contexto, incluso una plataforma bien diseñada enfrenta dificultades. El lanzamiento de la plataforma puede ser un catalizador, pero la realidad de una base de usuarios débil y una actitud cautelosa de los usuarios impone un umbral bajo para el éxito a corto plazo.

Visto desde la perspectiva del arbitraje de expectativas, la situación es clara. El mercado ya ha asignado un precio mínimo para el crecimiento futuro, y se centra en la supervivencia. La plataforma de venta de tokens es una variable nueva, pero su rendimiento inicial será evaluado en un contexto de baja demanda. Una buena primera venta podría indicar que la plataforma funciona bien, pero todavía necesita escalar significativamente para lograr un impacto real en los ingresos. Por ahora, el lanzamiento de la plataforma tiene como objetivo crear una fuente de ingresos a largo plazo, más que simplemente proporcionarlos de inmediato.

Los catalizadores: ¿Qué podrían cerrar esa brecha?

Para que el mercado cambie su percepción, pasando de considerar este producto como algo insignificante a verlo como una nueva fuente de ingresos significativa, es necesario que se produzcan algunos factores clave. El lanzamiento en sí no es más que el comienzo del proceso; la verdadera prueba radica en lograr un crecimiento real y en que las regulaciones sean claras y eficaces.

En primer lugar, hay que observar la tasa de participación en la venta inicial y el número de proyectos que eligieron Coinbase. El diseño de la plataforma está pensado para su sostenibilidad a largo plazo, pero su éxito depende de si realmente se adopta por parte de los usuarios.Primera venta al mejor postor, del 17 al 22 de noviembre.Es una señal importante. La fuerte participación de los usuarios, como las 85,800 personas que utilizan Monad, demuestra la demanda del producto. Pero la medida clave es cuántos otros proyectos siguen este modelo. Si Coinbase se convierte en el lugar donde se lanzan los nuevos tokens, eso validará la propuesta de valor de la plataforma. Una adopción lenta indicaría que el mercado está cauteloso, lo que sugiere que la plataforma es simplemente un centro de costos, con pocas posibilidades de generar ingresos.

En segundo lugar, es necesario monitorear cualquier cambio regulatorio que pueda ocurrir en el futuro, especialmente en lo que respecta a la Ley Genius. Esta legislación representa un factor importante que puede afectar significativamente el modelo de ingresos actual de Coinbase. La empresa ha estado…Haciendo lobby de manera agresiva en Washington.Es importante mantener los ingresos provenientes de su stablecoin. Este tipo de ingresos aumentaron un 48% el año pasado, hasta alcanzar los 1.350 millones de dólares. El “Genius Act” podría permitir que estos ingresos sigan creciendo, pero solo si esto no impide que las plataformas de intercambio ofrezcan recompensas relacionadas con los saldos de las stablecoins. Si la ley final incluye tales restricciones, eso podría amenazar directamente esta fuente de ingresos con margen más alto y predecible. Por otro lado, un resultado favorable podría fortalecer la situación financiera de la empresa y hacer que nuevas iniciativas como la venta de tokens parezcan más sostenibles.

El riesgo principal, por supuesto, es que la plataforma de ventas de tokens no logre ganar popularidad. En un mercado desfavorable, donde las acciones están en baja…Hasta ahora, en el año 2026, el porcentaje es del 34%.Incluso una plataforma bien diseñada puede enfrentar obstáculos. Si las ventas iniciales son modestas y la adopción de la plataforma es lenta, es probable que el mercado concluya que la nueva fuente de ingresos es insignificante. Esto significaría que Coinbase tendría un nuevo costo operativo, sin ningún beneficio real. La brecha entre las expectativas y la realidad seguiría siendo grande.

Los catalizadores son claros: una fuerte adopción inicial de la tecnología, el apoyo regulatorio para los negocios principales, y la falta de resultados en cualquier área de aplicación. Por ahora, el mercado está esperando evidencia de que el lanzamiento no sea simplemente una promesa vacía.