Las deficiencias de Coinbase en el cuarto trimestre: un análisis basado en los flujos de ingresos relacionados con las criptomonedas, y la señal de acumulación de Ethereum.

El problema principal de Coinbase fue una disminución drástica en los flujos de transacciones. Los ingresos totales provenientes de las transacciones cayeron.982.7 millones de dólaresEn el último trimestre, se registró una disminución del 36.8% en comparación con el año anterior. Este descenso en la actividad en la cadena de bloques fue el principal factor que causó la disminución de los ingresos totales. El resultado neto por acción descendió a 66 centavos, lo cual representa una disminución del 28.2% en relación con las estimaciones previstas. Además, el valor neto operativo cayó un 80.4% en comparación con el año anterior.

La pérdida neta de 2.49 dólares por acción reportada fue el resultado del efecto de mercado, y no una pérdida operativa relacionada con los activos de la empresa. Esto se debió a las pérdidas sufridas por las inversiones de la empresa, a medida que los precios de los activos bajaron. Esto demuestra cómo las ganancias obtenidas por las transacciones están estrechamente relacionadas con las fluctuaciones de precios de los activos en los que se basan estas ganancias. Aunque los ingresos por suscripciones aumentaron, no fueron suficientes para compensar la caída en los ingresos por transacciones.

La opinión del mercado es clara en cuanto al rendimiento de la acción hasta la fecha. A pesar de un ligero aumento en el precio de las acciones después de las horas habituales debido a los noticias, las acciones siguen bajando.Alrededor del 40%Este descenso constante refleja la opinión de que los ingresos provenientes del intercambio de criptomonedas seguirán variando según las fluctuaciones de los precios de las mismas. Esto hace que el modelo de negocio sea inherentemente cíclico y sensible a las condiciones del mercado.

La acumulación de tokens en la cadena de Ethereum: una señal de flujo contrario.

Las acciones de precios inmediatas y los indicadores en cadena sugieren una posible transición de un estado de pánico hacia uno de acumulación de activos. Ethereum ha logrado una recuperación decisiva, superando los niveles anteriores.$2,000 en marcosDespués de semanas de presión, este movimiento cuenta con el apoyo de un cambio en las corrientes institucionales. Los fondos cotizados en EE. UU. registraron un ingreso neto diario de 10.26 millones de dólares el 13 de febrero, en contraste con las fuertes salidas que se habían registrado pocos días antes. Esta estabilización indica que se trata de una reubicación del capital, y no de una capitulación.

Un indicador clave de las oportunidades estructurales es la relación MVRV. Esta relación sitúa a ETH en una posición históricamente favorable.“Zona de oportunidades”Esto se encuentra entre un -18% y un -28%. Este rango generalmente indica que la presión de ventas está llegando a su punto máximo, ya que las pérdidas no gestionadas fomentan que los poseedores a largo plazo continúen acumulando activos. Aunque la rentabilidad de los poseedores a corto plazo ha mejorado recientemente, el valor MVRV general indica una posible etapa de estabilización, donde el valor de mercado del activo está muy por debajo del costo real del mismo.

La tesis contraria gana terreno basándose en patrones históricos. Tom Lee, de Fundstrat, sostiene que Ethereum ha demostrado…Rebote robusto en ocho ocasiones.Desde el año 2018, se han realizado numerosas correcciones significativas. Cada vez, la forma de las curvas muestra una estructura en forma de “V”. Señala que estos recuperaciones han ocurrido con tanta rapidez como los declives propiamente dichos. Ahora, el precio está probando los niveles de soporte identificados por los analistas. Esta situación refleja ciclos pasados en los que hubo un rápido rebote tras las fluctuaciones del mercado y las presiones macroeconómicas.

Los catalizadores y los riesgos: qué hay que tener en cuenta para evitar una reversión del flujo.

La batalla técnica inmediata en el mercado de Ethereum se centra en superar las principales resistencias. El precio ha recuperado por encima de los 2,000 dólares, pero todavía enfrenta una serie de obstáculos relacionados con el suministro excesivo.$2,200 y $2,450Un break decisivo por encima del nivel crítico de 2,238 podría indicar el inicio de una tendencia alcista sostenida, lo que validaría la teoría de la acumulación de capitales. Si no se logra superar este nivel, es probable que el precio se mantenga en un estado de consolidación inestable, lo que socavaría la confianza en una recuperación más amplia.

Un riesgo estructural importante es la posibilidad de que el nivel de soporte de 1,800 caiga. Este nivel, que ha resistido hasta ahora, representa un punto clave para el ciclo actual. Si se rompe debajo de este nivel, la situación alcista a corto plazo se invalidará y podría generar una nueva presión de ventas, especialmente si la rentabilidad de los poseedores a corto plazo sigue siendo elevada. Los signos mixtos en la cadena de bloques, con los poseedores a largo plazo pasando de acumular a distribuir activos, aumentan la vulnerabilidad en este nivel.

El factor clave para el recupero de los ingresos de Coinbase es un aumento en el volumen general de transacciones relacionadas con criptomonedas. Aunque la relación MVRV de Ethereum sugiere una oportunidad de acumulación, la métrica más importante para la bolsa es el valor total en dólares de las transacciones. Para que ocurra un verdadero cambio positivo, es necesario que este volumen vuelva a los niveles previos a la corrección, lo cual contribuiría directamente a los ingresos por transacciones y ayudaría a compensar la disminución del 36.8% en comparación con el mismo período del año anterior. Hasta que eso ocurra, el camino de Coinbase seguirá dependiendo del comportamiento del mercado en general.