Coinbase levanta apoyo: El último minuto del test de miedo y desconfianza de la ley de criptomonedas

El proyecto de ley de criptomonedas del Senado ahora se encuentra en un estado de incertidumbre, sonados y débiles después de un duro golpe a su credibilidad. La legislación, que ha sido una prioridad importante del sector durante años, está a punto de una votación fundamental mañana jueves. Pero la principal causa de incertidumbre es una oposición pública que se precipitó como una bomba.

El Comité Bancario del Senado presentó una “enmienda propuesta” a la legislación relacionada con los activos digitales, el lunes por la noche, apenas dos días antes de esa votación crucial. Los miembros republicanos del comité lo presentaron como un paso para establecer “reglas claras y definidas” para los activos digitales. Sin embargo, en una sorprendente decisión, el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, retiró su apoyo al proyecto de ley el miércoles. En un post en X, afirmó que el texto preliminar no cumplía con las expectativas."muchos problemas"Y que su empresa preferiría “ningún contrato”, antes que un contrato deficiente.

Esto es un caso clásico de FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) en el caso de la criptomoneda justo cuando se dio el caso más importante. Durante muchos años, la industria ha estado presionando para que se adopte esta normativa de mercado, considerando que era esencial para la adopción en el mainstream y la claridad de la regulación. La acción de Armstrong, que tuvo lugar justo antes de la propuesta, es un evento que podría arruinar todo el esfuerzo. Estampa las divisiones profundas dentro de la coalición que apoya la criptomoneda e inyecta dudas inmediatas acerca de la viabilidad del proyecto.

En resumen, el destino de esta ley ahora depende de las opiniones de la comunidad de criptoactivos. Si esta comunidad apoya la postura de Armstrong y presiona a los legisladores para que reescriban la ley, todavía hay una posibilidad de que se logre algo. Pero si se considera que la oposición es un obstáculo insuperable, entonces la legislación podría ser completamente descartada. La situación es muy delicada.

El Conflito Esencial: ¿Qué Alimenta el FUD?

El FUD no se refiere solo a temas políticos; también se trata de situaciones en las que las narrativas relacionadas con las criptomonedas llegan a su límite. El retiro de fondos de Coinbase es una reacción directa a las disposiciones legales que amenazan los cimientos mismos del crecimiento de la industria. Vamos a analizar las tres principales “líneas rojas” que han puesto a la comunidad en estado de alerta.

Primero, la batalla de recompensas de stablecoins. Se trata de una golpiza directa en una importante fuente de ingresos y un método clave de adopción. El GENIUS Act, firmado en julio pasado, ya prohibió a emisores de stablecoins como Circle que otorguen un rendimiento directo a los usuarios. Pero deja abierta la puerta para que plataformas de terceras partes como Coinbase ofrezcan recompensas, exactamente cómo competen. Sin embargo, el concepto de la ley podría imponerLímites más amplios en la concesión de recompensas., potencialmente limitando solamente a bancos regulados. Para Coinbase, que ofrece incentivos como una tasa del 3,5% en los balances de los usuarios y ve una recaudación de stablecoins proyectada en $1.3 bilhão para este ano, esta suposição é inaceitável. Este é um combate clássico entre o bigô e os bancos, em que as plataformas de cripto argumentam que estas recompensas estimulem a concorrência, enquanto grupos bancários alertam para uma "fuga de depósitos". Esta provisão é uma grande razão pela qual o projeto de lei está sofrendo de falta de apoio bipartisan.

En segundo lugar, está la “prohibición de facto” de las acciones tokenizadas, así como las restricciones generales relacionadas con el DeFi. Estos aspectos son fundamentales para la adopción de las criptomonedas en el ámbito de la innovación financiera y la propiedad. Armstrong criticó el proyecto de ley que busca crear tales restricciones."defacto ban" de valores tokenizadosAdemás, se imponen restricciones drásticas sobre la financiación descentralizada. Para la comunidad de criptoativos, esto se interpreta como una transferencia del control por parte del gobierno a los actores tradicionales del sector financiero. Esto significa que el proyecto de ley, en lugar de abrir el camino para la creación de nuevos productos financieros, podría, en realidad, obstaculizar la próxima ola de innovaciones. Se trata, sin duda, de un factor que podría perjudicar a quienes invierten en activos descentralizados.

Por último, existe el riesgo de privacidad. El potencial de "acceso ilimitado" al registro financiero del proyecto es un límite rojo. En un espacio que se basa en la pseudonimia y el control del usuario, esta disposición hace que el gobierno sea un auditor permanente. Cuestiona inmediatamente las preocupaciones de supervisión y de confianza de los consumidores, desafiando directamente el principio básico por el cual las personas usan cripto en primer lugar. No se trata solo de un tuit de reglamentación; se trata de una fuerte confrontación filosófica.

En pocas palabras, la propuesta de ley, tal como está redactada, amenaza con destruir el motor de crecimiento del mercado, suprimir las iniciativas de innovación y socavar los principios de privacidad. Por eso, la posición de Coinbase es tan importante: no se trata de una objeción menor, sino de una declaración clara de que esta versión preliminar del proyecto haría más daño que bien. Ahora, la comunidad debe decidir si esto constituye un obstáculo insuperable o si puede ser un punto de negociación.

Sentiment de mercado y la reacción de la comunidad criptográfica

Las noticias están impactando el mercado, pero la situación es bastante compleja. Por un lado, tenemos a una importante institución relacionada con las criptomonedas que decide retirarse de un proyecto importante. Por otro lado, el precio de Bitcoin está en aumento, lo que indica que las fuerzas macroeconómicas todavía tienen el control de la situación. En este momento, el precio de Bitcoin sigue subiendo.97,000Es una señal clara de que los datos sobre la inflación y la perspectiva de bajas tasas de interés son factores más importantes que este tipo de propaganda negativa relacionada con las leyes. El mercado dice: “Vemos ese tipo de rumores, pero nos enfocamos en el panorama general”.

Esa es la razón por la cual el Crypto Fear & Greed Index es tan importante. No es simplemente un número, sino una pista de si dicha noticia está realmente cambiando el estado emocional de un holding promedio. Si se hubiera dado un cambio de sentimiento hacia “fear” (angustia), probablemente habría tenido un retroceso en el precio de Bitcoin y un incremento en el indicador en su región inferior. Pero dado que el precio se mantiene sin variaciones y hasta incluso avanza, el indicador sugiere que la comunidad trata esta noticia como un estallido de ruido regulador más que como una amenaza fundamental. Es un caso clásico de que el mercado separa el sello de la estenosis.

La verdadera prueba para la comunidad se encuentra en cómo reaccionan los principales propietarios y constructores de tokens. Si la comunidad considera que la postura de Coinbase es una lucha por una ley “mala”, esto podría motivar a todos a luchar por un proyecto mejor. Esto sería un ejemplo típico de acción de tipo “HODL” – mantenerse firme en la creencia de que un proyecto mejor merece la pena esperar. Pero si la oposición rompe la coalición o se convierte en un obstáculo para el proceso legislativo, esto podría llevar a una situación en la que la comunidad pierda toda confianza en el camino legislativo. En resumen, la determinación de la comunidad está siendo puesta a prueba. Por ahora, parece que la coalición todavía tiene el control, pero los próximos días revelarán si esta es solo una pausa temporal o el comienzo de un debate más profundo.

Catalizadores y lo que debemos ver: el Camino hacia Atrás

La lucha directa está en marcha. El voto de marco del Comité Bancario del Senado está programado para la mañana del jueves, y el resultado es un simple tiro al aire. Una simple mayoría todavía podría aprobar el proyecto de ley a pesar de la oposición pública de Coinbase. Los republicanos de la comisión han hecho de la enmienda un paso necesario para "establecer normas claras", y el cálculo político está muy cerrado. Pero tal como un lobbyista de criptomonedas le dijo a Fortune,Hay una verdadera posibilidad de que esto se convierta en un problema grave para el comité.La señal clave será si la ley se aprueba con una diferencia pequeña, lo que indicaría una división profunda entre los partidos políticos, o si se aprueba con el apoyo de ambos partidos, lo que significaría que la oposición está siendo ignorada. Este es el primer gran test para ver si la información negativa sobre criptomonedas puede realmente detener este proceso.

Si el proyecto de ley sobrevive al Comité Bancario, el verdadero examen de sobrevivencia ocurrirá el 27 de enero. Ese día está programada la sesión de la Comisión de Agricultura del Senado para el proceso de ajuste. Esta es la verdadera prueba de la resistencia entre las comisiones. El proyecto de ley debe ser aprobado por ambas cámaras para que haya alguna posibilidad de que se convierta en ley. La sesión de ajuste de la Comisión de Agricultura será un indicativo definitivo de si la coalición puede mantenerse unida. Si falla en ese momento, es probable que todo el esfuerzo legislativo resulte inútil. La comunidad esperará a que se muestren los indicios de que se ha logrado un acuerdo que logre el apoyo de quienes se resisten, o que el oposición se disuelva aún más.

Durante todo este proceso, el más importante será el mensaje de la oficina de política de Coinbase. El CEO Brian Armstrong ha situado la cama, diciendo que el proyecto de ley es"materialmente peor que la actual situación de la oficina"y que espera un "draft mejor". Pero la prueba real es si su equipo, incluyendo el COO Faryar Shirzad, cambia de tono o entabla negociaciones de media voz. Shirzad ya ha indicado que la lucha es contra un poderoso lobby bancario, diciendo "entendemos que el lobby bancario es muy hábil en persuadir a los miembros del Congreso para proteger su campaña actual". Veámoslo con cualquier declaración oficial de la comisión de política que sugiera una voluntad de trabajar con los legisladores en modificaciones específicas. Una vuelta de tuerca pública sería un señal de que la presión de la comunidad va en la dirección correcta. Una posición dura que continúe podría obligar a un nuevo acuerdo que los legisladores tal vez no estén dispuestos a hacer, lo que generaría un resultado final de "no se adoptará la ley".

En resumen, el camino que tenemos por delante es una situación llena de riesgos. El mercado está en proceso de crecimiento, pero la narrativa que se presenta está siendo sometida a prueba. La determinación de la comunidad se medirá por cómo reaccione ante estos factores que pueden influir en los próximos tiempos. Si el proyecto de ley fracasa, eso sería un gran éxito para el statu quo. Pero si se aprueba, aunque sea en una versión debilitada, eso significaría que se puede superar la resistencia hacia las criptomonedas. Las próximas semanas nos dirán si esto es solo un revés temporal o si se trata del comienzo de una nueva realidad legislativa.